财报速睇 | Supernus制药 2025财年Q4营收2.12亿美元，同比增长21.8%；归母净利润亏损0.04亿美元，由盈转亏

华盛资讯2月25日讯，Supernus制药公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.12亿美元，同比增长21.8%，归母净利润亏损0.04亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收创下纪录，第四季度达到2.12亿美元，同比增长21.0%，主要得益于公司增长型产品组合的强劲表现以及合作与授权收入的显著增加。

② 四大核心增长产品（Qelbree®、GOCOVRI®、ZURZUVAE®、ONAPGO™）的合并收入表现卓越，第四季度同比增长45.0%，达到1.61亿美元，成为公司增长的主要引擎。

③ 合作收入实现零的突破，来自ZURZUVAE®的合作收入为0.33亿美元，这标志着与Biogen公司的合作取得了初步的商业成功。

④ 核心产品Qelbree®的净销售额稳步增长9.0%，至0.81亿美元，其市场需求旺盛，总处方量同比增长了18.0%。

⑤ 特许权、授权及其他收入实现爆发式增长，同比飙升165.0%至0.21亿美元，主要因为与Shionogi的合作协议达成了一项监管里程碑，确认了0.15亿美元的授权收入。

2、业绩不足：

① 公司盈利能力大幅恶化，第四季度录得净亏损0.04亿美元，而去年同期为净利润0.15亿美元，主要原因是与收购相关的费用和销售、总务与行政（SG&A）开支的大幅增加。

② 销售、总务与行政（SG&A）费用急剧攀升，从去年同期的0.79亿美元增至1.22亿美元，全年因收购Sage产生了约0.73亿美元的相关成本，严重侵蚀了营业利润。

③ 传统产品Trokendi XR®的净销售额大幅下滑43.0%，降至0.08亿美元，显示其市场份额持续受到侵蚀。

④ 另一传统产品Oxtellar XR®的销售额同样遭遇重挫，同比下降48.0%至0.07亿美元，表明其生命周期已进入衰退期。

⑤ APOKYN®产品销售额大幅缩水，同比下降52.0%，从去年同期的0.20亿美元降至本季度的0.10亿美元，对产品销售总额构成拖累。

三、公司业务回顾

Supernus制药: 我们在2025年根据战略目标取得了重大进展，总收入创下历史新高。这主要得益于公司增长型产品组合的强劲增长、对Sage Therapeutics, Inc.的成功收购，以及用于治疗帕金森病的ONAPGO获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准并成功上市。2025年第四季度总营收达到创纪录的2.12亿美元，全年总营收为7.19亿美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在2025年报告了与收购Sage相关的约0.73亿美元的费用，这对公司的盈利能力造成了显著影响。此外，公司正在解决ONAPGO产品的供应问题，目前已从现有供应商处获得额外供应并恢复新患者的接纳，同时正在与第二家供应商合作，预计其将于2027年开始供货。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Supernus制药: 我们预计2026年全年总收入将在8.40亿美元至8.70亿美元之间，营业利润预计在0美元至0.30亿美元之间。2026年的工作重点是继续推动关键增长产品的进展，包括恢复ONAPGO的新患者接纳，同时推进我们充满希望的在研治疗候选产品管线。

八、公司简介

Supernus制药是一家生物制药公司，专注于开发和商业化用于治疗中枢神经系统（CNS）疾病的产品。其多样化的神经科学产品组合包括已获批的用于治疗注意缺陷多动障碍（ADHD）、接受左旋多巴治疗的帕金森病（PD）患者的运动障碍、PD患者的运动功能减退、产后抑郁症（PPD）、癫痫、偏头痛、颈部肌张力障碍和慢性流涎症的疗法。公司正在为中枢神经系统疾病开发广泛的新型候选产品。

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