财报速睇 | Establishment Labs Holdings 2025财年Q4营收0.65亿美元，同比增长45.2%；归母净利润亏损0.03亿美元，同比亏损缩窄92.4%

华盛资讯2月24日讯，Establishment Labs Holdings公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收0.65亿美元，同比增长45.2%，归母净利润亏损0.03亿美元，同比亏损缩窄92.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到0.65亿美元，同比增长45.2%，主要得益于全球市场对公司产品（特别是Preservé）的强劲需求以及由此带来的市场扩张。

② 盈利能力显著改善，季度净亏损从去年同期的0.35亿美元大幅收窄92.4%至0.03亿美元，反映出公司在财务纪律和运营效率上的提升。

③ 毛利润增长至0.46亿美元，推动毛利率由去年同期的68.5%提升至70.5%，显示了公司更强的成本控制能力和产品组合优化。

④ 美国市场表现突出，核心产品Motiva在第四季度贡献了0.17亿美元的收入，成为公司业绩增长的重要引擎。

⑤ 调整后EBITDA实现重要转折，由去年同期的亏损0.13亿美元转为盈利0.06亿美元，表明公司核心业务的盈利能力正在逐步显现。

2、业绩不足：

① 尽管亏损大幅收窄，公司在第四季度仍录得0.03亿美元的净亏损，尚未实现GAAP标准下的季度盈利。

② 从全年来看，2025财年累计净亏损达0.51亿美元，凸显公司在实现年度盈利方面仍面临挑战。

③ 财务成本有所增加，本季度利息支出为0.07亿美元，高于去年同期的0.06亿美元，这可能对未来的净利润造成一定压力。

④ 年末现金储备有所下降，截至2025年底公司持有的现金为0.76亿美元，相较于2024年底的0.90亿美元有所减少。

⑤ 销售、一般和行政（SG&A）费用虽然保持稳定在0.44亿美元，但占总营收的比例仍高达68.1%，表明运营开销依然较高。

三、公司业务回顾

Establishment Labs Holdings: 我们从2025年延续至今的增长势头强劲，外科医生和患者的需求旺盛。Preservé产品在全球市场广受欢迎，带来了销售额和手术量的双重市场扩张。我们开创了一类全新的组织保留和微创技术选项，为患者提供了麻醉需求更少、恢复更快的益处。这正在与一个全新的消费群体产生广泛共鸣，并推动整形外科和我们公司的显著增长。在取得这些成果的同时，我们保持了严格的财务纪律，并在下半年实现了正向的调整后EBITDA。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告中未披露重要提示。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Establishment Labs Holdings: 我们预计2026年的营收将在2.64亿美元至2.66亿美元之间，我们正在抢占市场份额并扩大市场，预计2026年和2027年的营收增长都将超过25%。我们的运营模式正在展现出我们此前分享的巨大杠杆效应。我们有望在2026年实现首个季度的正向现金流，并在2027年实现全年正向现金流。

八、公司简介

Establishment Labs Holdings Inc.是一家全球性医疗技术公司，致力于通过科学、工程和技术的力量，改善女性在乳房美学和重建领域的健康与福祉。公司在超过100个国家提供涵盖乳房健康、乳房美学和乳房重建的解决方案组合。自2010年以来，公司已向整形和重建外科医生交付了超过四百万个Motiva®设备，其产品为安全性和患者满意度设立了新标准。公司的微创平台包括用于乳房协调的Mia Femtech®体验、用于隆胸及修复的Preservé™技术、以及用于臀部塑形的GEM®系统。公司在哥斯达黎加的两处工厂进行生产，符合所有适用的监管标准。

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