财报速睇 | 阿姆斯特朗 2025财年Q4营收3.88亿美元，同比增长5.6%；归母净利润0.66亿美元，同比增长5.3%

华盛资讯2月24日讯，阿姆斯特朗公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收3.88亿美元，同比增长5.6%，归母净利润0.66亿美元，同比增长5.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总净销售额同比增长5.6%至3.88亿美元，全年净销售额创下16.21亿美元的记录，同比增长12.1%，主要得益于销量增长和平均单位价值（AUV）的提升。

② 盈利能力显著增强，第四季度营业利润同比增长12.3%至0.92亿美元，调整后EBITDA增长11.5%至1.24亿美元，营业利润率扩大了140个基点。

③ 核心的矿棉纤维（Mineral Fiber）部门表现强劲，其第四季度营业利润大幅增长17.2%至0.80亿美元，主要得益于0.13亿美元的有利平均单位价值（AUV）以及0.02亿美元的制造成本降低。

④ 建筑特种产品（Architectural Specialties）部门销售增长稳健，第四季度净销售额同比增长11.0%至1.44亿美元，这主要归功于2024年收购项目贡献的0.08亿美元以及0.05亿美元的有机销售额增长。

⑤ 全年调整后自由现金流表现出色，同比增长15.9%至3.46亿美元，显示了公司强大的现金生成能力和稳健的经营状况。

2、业绩不足：

① 建筑特种产品部门虽然收入增长，但盈利能力有所下滑，第四季度营业利润同比下降12.0%至0.13亿美元，主要原因是收购带来的销售、管理及行政费用（SG&A）增加和制造成本上升。

② 核心的矿棉纤维部门面临销量下滑的压力，其第四季度净销售额增长部分被0.08亿美元的销量下降所抵消，报告指出这与联邦政府停摆的间接影响和家居中心需求疲软有关。

③ 整体销售、管理及行政（SG&A）费用有所增加，第四季度该项费用增加了0.02亿美元，主要是由2024年的收购活动所驱动，增加了公司的运营成本负担。

④ 公司的综合制造成本在第四季度增加了0.02亿美元，这部分抵消了平均单位价值提升带来的利润增长，对整体盈利构成了一定的压力。

⑤ 建筑特种产品部门的利润率受到挤压，其第四季度营业利润率从去年同期的11.0%下降至8.7%，收缩了230个基点，调整后EBITDA利润率也下降了210个基点。

三、公司业务回顾

阿姆斯特朗: 我们在2025年再次取得了强劲的业绩，季度和全年的销售与盈利均创下历史新高。这充分展示了我们业务的核心增长动力——矿棉纤维平均单位价值的增长、生产力的提升以及建筑特种产品销售的增长。我们已连续第二年实现销售和盈利的双位数增长，并连续第五年在充满挑战的市场条件下实现了盈利性的营收和利润增长。这持续的增长反映了我们在增长计划上的成功投资、团队的奉献与敏捷、对卓越运营的承诺以及我们商业模式的韧性。

四、回购情况

公司在2025年第四季度回购了30万股普通股，总成本为0.50亿美元。2025年全年，公司共回购了80万股普通股，总成本为1.29亿美元，平均价格为每股167.75美元。截至2025年12月31日，公司董事会授权的股票回购计划下仍有5.33亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2026年2月19日收购了Eventscape, Inc.，这是一家全球知名的设计和制造公司，专注于为天花板、特色墙和外墙等多种应用提供复杂的、设计驱动的建筑构件。此外，公司CEO Vic Grizzle在报告中提到，公司正处于向下一任CEO Mark Hershey过渡的时期。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

阿姆斯特朗: 我们预计2026年将是又一个实现盈利性增长的年份，利润率将进一步扩大，调整后自由现金流将继续增长，以支持我们所有的资本配置优先事项。对于2026财年全年，我们预期净销售额将在17.45亿美元至17.85亿美元之间，同比增长8%至10%；调整后EBITDA预计在6.00亿美元至6.20亿美元之间，同比增长8%至12%；调整后摊薄每股收益预计在8.05美元至8.35美元之间，同比增长9%至13%；调整后自由现金流预计在3.75亿美元至3.95亿美元之间，同比增长9%至14%。

八、公司简介

阿姆斯特朗世界工业公司（AWI）是美洲地区领先的创新室内外建筑应用设计和制造商，产品包括天花板、特种墙体和外部金属解决方案。在超过165年的历史中，阿姆斯特朗提供的产品和能力使建筑师、设计师和承包商能够通过提升美学、声学和可持续属性来改变建筑设计和施工。公司在2025年的收入为16.21亿美元，拥有约4000名员工，运营着一个由24家制造工厂组成的网络，另有7家工厂专用于其WAVE合资企业。

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