财报速睇 | 芝乐坊餐馆 2025财年年度营收37.52亿美元，同比增长4.7%；归母净利润1.48亿美元，同比下滑5.7%

华盛资讯2月24日讯，芝乐坊餐馆公布2025财年年度业绩，公司年度营收37.52亿美元，同比增长4.7%，归母净利润1.48亿美元，同比下滑5.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收实现稳健增长，达到37.52亿美元，同比增长4.7%，主要得益于North Italia和Other FRC等新兴品牌的强劲扩张。

② 核心品牌The Cheesecake Factory餐厅表现坚挺，其运营利润从去年同期的3.79亿美元增至4.09亿美元，同比增长7.9%，显示了主营业务强大的盈利能力和韧性。

③ North Italia业务分部收入增长迅猛，同比大增15.5%至3.46亿美元，成功抓住了市场机遇。

④ Other FRC品牌组合表现出色，不仅收入同比增长18.4%至3.55亿美元，更实现了扭亏为盈，从上年的运营亏损转为本年盈利73.80万美元。

⑤ 公司通过调整礼品卡失效收入（breakage）的确认模式，在2025财年额外确认了0.17亿美元的礼品卡失效收入，总额达到0.25亿美元，显著高于去年的0.07亿美元，为总收入作出了贡献。

2、业绩不足：

① 尽管营收增长，但公司归母净利润同比下滑5.3%至1.48亿美元，主要由于各项运营成本增加及一次性债务清偿损失。

② 资产减值与租赁终止费用大幅攀升，从上一财年的0.14亿美元激增68.5%至本财年的0.23亿美元，反映出部分餐厅门店的经营表现未达预期。

③ 公司在2025财年录得一笔0.16亿美元的债务清偿损失，该损失源于对2026年到期可转换优先票据的回购操作，对当期利润造成了直接冲击。

④ 其他运营成本及开支的增幅超过了收入增幅，从9.59亿美元增至10.14亿美元，同比增长5.7%，侵蚀了部分利润空间。

⑤ 每股稀释后收益（Diluted EPS）由去年同期的3.20美元降至3.06美元，同比下降4.4%，直接影响了股东的回报水平。

三、公司业务回顾

芝乐坊餐馆: 我们是体验式餐饮领域的领导者，以烹饪为先，并始终专注于提供卓越的款待。截至2026年2月23日，我们在美国和加拿大拥有并经营368家餐厅，旗下品牌包括The Cheesecake Factory（216家）、North Italia（48家）、Flower Child（43家）以及我们FRC投资组合中的其他品牌（55家）。此外，还有35家The Cheesecake Factory餐厅在国际上通过许可协议运营。我们的策略由提供卓越食物和服务的承诺驱动，核心围绕菜单创新、服务和运营执行，以实现品牌的差异化并推动可持续的强劲表现。

四、回购情况

在2025财年，公司以1.54亿美元的总成本回购了290万股普通股。截至2025年12月30日，在董事会授权的总回购计划下，公司已累计回购5990万股，总成本达19.84亿美元。此外，于2026年2月12日，董事会进一步增加了股票回购授权，将授权总数由6100万股提升至6600万股。公司的回购旨在抵消股权激励带来的稀释并支持每股收益增长。

五、分红及股息安排

公司在2025财年期间，合计派发了每股1.08美元的股息。董事会已于2026年2月12日宣布了新的季度现金股息，将每股股息提升至0.30美元，并计划于2026年3月17日支付给截至2026年3月4日登记在册的股东。未来的股息支付将由董事会根据公司经营表现、财务状况及资本需求等因素酌情决定。

六、重要提示

公司正在处理美国国税局（IRS）于2024年6月7日发布的针对2015至2020税务年度的审查报告，公司已就此提交申诉并计提了相关准备金，目前认为该事项不会产生重大影响。此外，与FRC收购相关的或有对价支付义务仍然存在，截至2025年12月30日，该项负债为0.25亿美元，将在2024年至2027年间根据FRC品牌的收入和盈利能力目标达成情况进行支付。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

芝乐坊餐馆: 我们长期来看，相信我们的国内收入增长（由我们所有概念合计7%的年均单位增长目标和可比销售额增长组成），结合利润率扩张、计划中的债务偿还和预期的资本回报计划，将支持我们实现平均10%至15%的股东总回报的长期财务目标。我们将总回报定义为每股收益增长加上我们的股息收益率。

八、公司简介

芝乐坊餐馆（The Cheesecake Factory Incorporated）是体验式餐饮领域的领导者，以烹饪为先，并始终专注于提供卓越的款待服务。截至2026年2月23日，公司在美国和加拿大拥有并经营368家餐厅，旗下品牌包括The Cheesecake Factory（216家）、North Italia（48家）、Flower Child（43家）以及Fox Restaurant Concepts（FRC）投资组合中的其他品牌（55家）。此外，全球还有35家The Cheesecake Factory餐厅根据许可协议运营。公司的烘焙部门运营着两个生产设施，为旗下餐厅、国际特许经营商和第三方烘焙客户生产高品质的芝士蛋糕及其他烘焙产品。

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