财报速睇 | Cogent通讯 2025财年Q4营收2.41亿美元，同比下降4.7%；归母净利润亏损0.43亿美元，同比亏损缩窄0.0%

华盛资讯2月20日讯，Cogent通讯公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.41亿美元，同比下降4.7%，归母净利润亏损0.43亿美元，同比亏损缩窄0.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 调整后EBITDA表现强劲，同比增长14.8%至0.77亿美元，环比增长4.0%，显示出公司核心盈利能力的改善。

② 波长（Wavelength）业务增长迅猛，本季度实现收入0.12亿美元，同比大幅增长73.7%，环比增长18.8%，主要得益于客户连接数同比增长84.6%的强力推动。

③ 盈利效率显著提升，第四季度GAAP毛利率达到22.3%，较去年同期的11.8%大幅改善，Non-GAAP毛利率也从38.7%提升至46.8%。

④ 以网络为中心（Net-centric）的业务收入稳步增长，同比增长10.4%至1.03亿美元，环比增长3.1%，成为收入结构中的稳定增长点。

⑤ 在网（On-net）业务收入实现同比增长4.3%，达到1.34亿美元，显示了公司核心网络资产的客户需求保持韧性。

2、业绩不足：

① 公司总服务收入面临压力，第四季度营收为2.41亿美元，同比下降4.7%，环比下降0.6%，主要受离网业务萎缩影响。

② 公司持续处于净亏损状态，本季度归母净亏损达0.43亿美元，尽管与去年同期持平，但盈利能力仍是重大挑战。

③ 离网（Off-net）业务大幅下滑，收入同比锐减17.9%至0.93亿美元，客户连接数同比下降14.9%，对整体收入造成显著拖累。

④ 经营活动现金流转为负值，本季度录得净流出0.06亿美元，而去年同期为净流入0.15亿美元，反映了公司营运资金面临的压力。

⑤ 客户基础持续萎缩，总客户连接数同比下降4.7%至117,643个，主要原因是离网和非核心业务客户的流失。

三、公司业务回顾

Cogent通讯: 我们在截至2025年12月31日的第四季度实现服务收入2.41亿美元，较去年同期的2.52亿美元下降4.7%。全年总服务收入为9.76亿美元。从业务分部来看，第四季度在网（On-net）业务收入同比增长4.3%至1.34亿美元；离网（Off-net）业务收入同比下降17.9%至0.93亿美元；而波长（Wavelength）业务表现突出，收入同比增长73.7%至0.12亿美元。

四、回购情况

根据合并现金流量表，公司在2025财年全年因购买和注销普通股支付了0.17亿美元。报告中未详细披露股票回购计划的授权额度及剩余额度。

五、分红及股息安排

公司董事会于2026年2月18日批准了2026年第一季度的常规季度股息，为每股0.02美元，将于2026年3月20日支付。这一股息水平较以往有大幅下调。在2025年全年，公司共支付了四次季度股息，总额为1.50亿美元，折合每股3.05美元。公司指出，未来任何股息的支付将由董事会酌情决定。

六、重要提示

1. 公司在2024年7月1日更改了其自有光纤的预计使用寿命，从平均14年延长至平均40年，这一会计估计变更显著影响了折旧和摊销费用。

2. 公司与T-Mobile围绕Sprint业务收购案签订的协议持续产生影响，其中IP传输服务协议在第四季度为公司带来了0.25亿美元的现金付款，但来自商业协议的收入已从去年同期的0.02亿美元降至本季度的0.00亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Cogent Communications (NASDAQ: CCOI) 是一家跨国、一级、基于设施的互联网服务提供商。Cogent 专注于为企业提供高速互联网接入、以太网传输、光波长、光传输和托管服务。Cogent 基于设施的全光IP网络骨干在全球305个市场提供服务。

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