财报速睇 | OpenDoor夜盘大涨近17%，2025财年Q4营收7.36亿美元，同比下降32.1%

华盛资讯2月20日讯，OpenDoor Technologies夜盘大涨近17%，2025财年Q4营收7.36亿美元，同比下降32.1%，归母净利润亏损10.96亿美元，同比亏损扩大869.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 成本控制取得成效，第四季度固定运营支出同比下降18.6%，从去年同期的0.43亿美元降至0.35亿美元。

② 房屋收购业务呈现季度性复苏，房屋购买量从第三季度的1,169套增至1,706套，环比增长46.0%。

③ 存货管理效率提升，市场上持有超过120天的房屋比例从去年同期的46.0%显著下降至33.0%。

④ 新的“Opendoor 2.0”模式初见成效，2025年10月收购的房屋批次有望实现公司历史上10月份批次中最高的贡献利润率。

⑤ 资本密集度降低，公司的Cash Plus业务扩张迅速，目前已占每周交易量的35%，有助于优化资本结构。

2、业绩不足：

① 第四季度总营收为7.36亿美元，较去年同期的10.84亿美元同比大幅下降32.1%，主要原因是房屋销售数量减少。

② 净亏损急剧扩大，从去年同期的1.13亿美元扩大至10.96亿美元，同比增亏869.9%，主要受一笔9.33亿美元的债务清偿损失影响。

③ 核心单位经济效益下滑，贡献利润（Contribution Profit）同比锐减81.6%，从去年同期的0.38亿美元骤降至0.07亿美元，贡献利润率也从3.5%降至1.0%。

④ 核心交易量萎缩，本季度房屋销售量为1,978套，与去年同期的2,822套相比，同比减少29.9%。

⑤ 公司资产规模缩水，截至期末，公司房地产库存价值为9.25亿美元，较去年同期的21.59亿美元同比下降57.2%。

三、公司业务回顾

OpenDoor Technologies: 我们在上个季度概述了改变Opendoor的四步计划，本季度的表现证明我们正在执行该计划。这些结果反映了我们运营方式的结构性改进，包括更准确的定价、更快的库存周转和严格的选择。我们的房屋购买量季度环比增长了46%，通过将Cash Plus业务扩展到每周交易量的35%，显著降低了资本密集度，并且我们将库存的平均持有天数减少了23%。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度录得一笔9.33亿美元的债务清偿损失，这是导致净亏损大幅扩大的主要非经营性因素。此外，公司为2025年9月新上任的首席执行官提供了补偿方案，以弥补其从前雇主处没收的薪酬，其中包括一项0.15亿美元的现金奖励和一项价值0.15亿美元的限制性股票单位奖励。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

OpenDoor Technologies: 我们正努力在2026年底前实现调整后净利润（Adjusted Net Income）在未来12个月的基础上转为正值。对于2026年第一季度，我们预计营收将环比下降约10%；贡献利润率预计在第一季度末达到自2024年第二季度以来的最高水平；调整后EBITDA亏损预计在0.30亿至0.35亿美元区间内。

八、公司简介

Opendoor的使命是让世界向房主和努力成为房主的人倾斜。自2014年以来，该公司为全美各地的人们提供了一种更简单、更确定的房屋买卖方式。Opendoor目前在全国范围内的多个市场运营。

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