财报速睇 | ICU医疗 2025财年Q4营收5.41亿美元，同比下降14.1%；归母净利润亏损0.16亿美元，同比亏损缩窄34.0%

华盛资讯2月20日讯，ICU医疗公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收5.41亿美元，同比下降14.1%，归母净利润亏损0.16亿美元，同比亏损缩窄34.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① GAAP净亏损大幅收窄，从去年同期的0.24亿美元减少至本季度的0.16亿美元，亏损收窄34.0%，主要得益于本季度录得一笔税收收益，而去年同期则承担了较高的税收拨备。

② 毛利率有所改善，从去年同期的36%提升至本季度的38%，反映出公司盈利能力的增强。

③ 核心业务耗材(Consumables)部门表现强劲，实现营收2.85亿美元，同比增长6.3%，是公司收入中的主要增长点。

④ 输液系统(Infusion Systems)业务稳步增长，季度营收达1.76亿美元，较去年同期的1.72亿美元增长了2.7%。

⑤ 公司的自由现金流表现亮眼，本季度录得0.44亿美元，相较于去年同期的0.16亿美元实现了显著增长。

2、业绩不足：

① 公司总营收同比下降14.1%，从去年同期的6.30亿美元降至5.41亿美元，主要原因是剥离了IV Solutions业务。

② 生命关怀(Vital Care)业务营收出现断崖式下滑，同比骤降57.9%至0.80亿美元，这直接归因于公司在2025年5月出售了该产品线下的IV Solutions业务。

③ 运营利润大幅下滑，从去年同期的0.38亿美元骤降至本季度的0.06亿美元，降幅高达85.1%，显示主营业务盈利压力加大。

④ 重组、战略交易和整合相关费用显著增加，从去年同期的0.10亿美元增至本季度的0.20亿美元，对当期利润造成了较大压力。

⑤ 调整后EBITDA从去年同期的1.06亿美元下降至本季度的0.98亿美元，同比减少6.9%，表明在剔除特殊项目后，公司的核心盈利能力有所减弱。

三、公司业务回顾

ICU医疗: 我们认为第四季度的业绩基本符合预期。本季度实现营收5.41亿美元，GAAP净亏损为0.16亿美元。值得注意的是，公司于2025年5月1日完成了对IV Solutions业务的剥离，这对生命关怀(Vital Care)部门的收入产生了显著影响。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2025年5月1日剥离了其IV Solutions业务，该业务原隶属于生命关怀(Vital Care)产品线。此举对公司本财年的收入结构和财务表现产生了重大影响，全年因此项出售录得税前收益0.45亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

ICU医疗: 我们对2026财年提供以下展望：预计GAAP净利润将在0.26亿美元至0.44亿美元之间，相应的GAAP每股收益预计在1.03美元至1.74美元之间。在非GAAP基础上，我们预计调整后EBITDA将在4.00亿美元至4.30亿美元的范围内，调整后每股收益预计在7.75美元至8.45美元之间。

八、公司简介

ICU Medical (Nasdaq: ICUI) 是一家全球领先的输液系统、输液耗材和高价值重症监护产品供应商，其产品广泛应用于医院、非现场和家庭护理环境。我们的团队致力于为全球临床客户提供质量、创新和价值。ICU Medical 总部位于加利福尼亚州圣克莱门特。

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