财报速睇 | 布鲁克代尔高级护理2025财年Q4营收7.54亿美元，同比下降3.5%；归母净利润亏损0.40亿美元，同比亏损缩窄52.4%

华盛资讯2月19日讯，布鲁克代尔高级护理公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收7.54亿美元，同比下降3.5%，归母净利润亏损0.40亿美元，同比亏损缩窄52.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净亏损大幅收窄：2025年第四季度归母净亏损为0.40亿美元，与去年同期的0.84亿美元相比，亏损收窄了52.4%，主要得益于设施运营费用和折旧摊销费用的下降，以及去年同期确认了较高的法律费用和债务偿还损失。

② 入住率显著提升：受强劲入住量的推动，第四季度综合加权平均入住率达到82.5%，同比提升了310个基点，显示出市场需求的强劲复苏。

③ 全年调整后EBITDA强劲增长：2025财年全年调整后EBITDA达到4.58亿美元，较去年的3.86亿美元增长18.5%，并超过了公司此前发布的业绩指引区间的中点。

④ 核心业务稳健增长：在可比社区（Same community）层面，第四季度居民费收入同比增长5.0%至6.58亿美元，主要得益于入住率同比提高250个基点及每占用单元收入（RevPOR）的增长。

⑤ 费用控制取得成效：第四季度一般及行政费用同比下降14.6%至0.41亿美元，主要原因是去年同期确认了0.07亿美元的诉讼相关法律费用。同时，现金设施运营租赁付款也因租赁终止而同比减少21.8%。

2、业绩不足：

① 总营收有所下滑：第四季度居民费收入为7.15亿美元，同比下降4.0%，这主要是由于自去年同期以来，公司通过终止租赁等方式处置了部分社区，导致居民费收入减少了0.63亿美元。

② 全年净亏损扩大：尽管第四季度亏损收窄，但2025财年全年归母净亏损从上一年的2.02亿美元扩大至2.63亿美元，同比增亏30.1%，部分原因是本年度确认了0.71亿美元的资产减值损失，远高于去年的0.09亿美元。

③ 经营活动现金流减少：第四季度经营活动产生的净现金流为0.35亿美元，较去年同期的0.45亿美元下降了23.6%，主要原因是营运资本的变动。

④ 调整后自由现金流恶化：第四季度调整后自由现金流为负0.23亿美元，与去年同期的负0.12亿美元相比，亏损进一步扩大，同样受到营运资本变动的负面影响。

⑤ 可比社区成本增幅超收入：在可比社区层面，第四季度设施运营费用同比增长5.3%，略高于5.0%的收入增幅，主要受工资率上升、额外劳动力使用和激励薪酬费用增加的影响，导致该业务的营业利润率同比收缩了30个基点。

三、公司业务回顾

布鲁克代尔高级护理: 我们对2025年第四季度及全年的业绩感到满意，这延续了全年的积极势头。通过专注于卓越运营和为股东创造价值，我们将公司定位为在供应增长受抑的环境中，充分利用日益增长的行业需求。2025财年，我们的每可用单元综合收入（RevPAR）同比增长了5.7%，调整后EBITDA达到4.58亿美元，均超出了公司指导范围的中点。第四季度的入住率在强劲的入住量推动下，同比提高了310个基点。此外，我们成功地对约3.50亿美元的2026年到期抵押债务和约2.00亿美元的2027年到期抵押债务进行了再融资，进一步增强了资产负债表的稳健性。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在2025年第四季度完成了与Ventas, Inc.的42个社区（4,713个单元）的租约终止，并以0.18亿美元的净收益出售了两个自有社区。此外，公司计划在2026年出售29个自有社区，预计将产生约2.00亿美元的收益。这些交易的完成取决于市场营销、监管批准等多种条件。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

布鲁克代尔高级护理: 我们对2026年的机遇感到兴奋，并重申了公司于2026年1月28日提供的全年业绩指引。我们预计2026年全年的每可用单元收入（RevPAR）将实现8.0%至9.0%的同比增长，调整后EBITDA预计在5.02亿美元至5.16亿美元之间。该指引考虑了已完成和已宣布的资产处置活动、2025年的租约终止活动以及2026年高于2025年的年度居民费率增长所带来的增值影响。

八、公司简介

布鲁克代尔高级护理公司（Brookdale Senior Living Inc.）是美国领先的高级生活社区运营商。截至2025年12月31日，公司在41个州运营584个社区，能够为约51,000名居民提供服务。公司致力于通过富有同情心的护理、临床专业知识和卓越的服务来丰富老年人的生活。其业务涵盖独立生活、辅助生活、记忆护理和持续护理退休社区，提供量身定制的解决方案，帮助老年人有尊严、有联系、有目的地生活。公司股票在纽约证券交易所交易，股票代码为BKD。

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