财报速睇 | 自由全球 2025财年Q4营收12.31亿美元，同比增长9.6%；归母净利润亏损29.16亿美元，由盈转亏

华盛资讯2月18日讯，自由全球公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收12.31亿美元，同比增长9.6%，归母净利润亏损29.16亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体调整后EBITDA表现强劲，同比增长12.4%至2.79亿美元，主要得益于公司有效的成本控制措施和运营模式的重塑。

② 旗下合资公司VodafoneZiggo商业势头积极，其宽带业务表现创下两年多来最佳季度纪录；报告期内，该部门营收同比增长6.5%至11.86亿美元，调整后EBITDA同比增长5.8%至4.96亿美元。

③ Telenet业务运营表现出色，宽带净增用户数达到12,400户，创下三年来最高季度净增记录，主要得益于强劲的黑色星期五活动以及BASE品牌下固定移动融合（FMC）业务的进一步增长。

④ 爱尔兰维珍传媒（VM Ireland）部门盈利能力显著提升，调整后EBITDA同比增长17.0%至0.60亿美元，这主要归功于严格的成本控制纪律。

⑤ 公司的Liberty Services & Corporate部门收入实现19.3%的同比增长，达到2.67亿美元，反映了公司共享平台和服务价值创造能力的增强。

2、业绩不足：

① 公司季度净利润出现大幅亏损，录得归母净亏损29.16亿美元，而去年同期则为净利润23.34亿美元，业绩由盈转亏，主要受到非经营性项目（如外汇和衍生品收益）同比大幅减少的影响。

② 英国合资公司VMO2面临激烈市场竞争，季度营收同比下降2.3%至33.99亿美元，重述营收同比下降5.9%，主要因nexfibre建设收入和手机销售收入下降；同时，该部门宽带用户净流失16,700户，后付费移动用户净流失16.48万户。

③ Telenet部门盈利承压，虽然营收达到8.42亿美元，但重述营收同比下降1.3%；调整后EBITDA同比下降9.9%（重述后），至3.05亿美元，原因是劳动力、专业服务及营销成本增加。

④ 荷兰合资公司VodafoneZiggo尽管报告收入有所增长，但在重述基础上营收同比下降2.3%，调整后EBITDA同比下降3.4%，主要受宽带客户群减少和持续的价格调整影响，本季度宽带用户净流失11,900户。

⑤ 爱尔兰维珍传媒（VM Ireland）部门营收表现疲软，重述后营收同比下降4.5%至1.34亿美元，主要原因是消费者固网和移动业务收入下降，且宽带用户净流失3,400户，反映了监管转换加剧和竞争对手带来的压力。

三、公司业务回顾

自由全球: 我们在第四季度继续执行我们的计划，以推动电信业务的商业动力并为股东释放价值。VMO2、VodafoneZiggo和Telenet均达成了全年业绩指引，反映了在挑战性竞争环境下的商业进展。我们继续将资本轮换至增长组合中回报更高的机会，完成了约4.00亿美元的非核心资产处置。公司运营模式的重塑使我们在企业支出方面超越了2025年的指导目标。我们以22.00亿美元的强劲企业现金头寸结束了2025年，这反映了全年的严谨资本配置，包括非核心资产处置收益和第四季度持续的合资公司股息上缴。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司披露了两项重大战略交易：1. Liberty Global已与沃达丰集团（Vodafone）达成最终协议，将以10亿欧元（约11.64亿美元）现金和新成立的Ziggo集团10%的股权，收购沃达丰在双方荷兰合资公司VodafoneZiggo中50%的股份。新的Ziggo集团将整合Liberty Global在VodafoneZiggo和比利时Telenet的权益，并计划于2027年在阿姆斯特丹上市。2. 公司的合资企业nexfibre宣布将收购英国第二大替代光纤提供商Substantial Group，该交易将为英国市场解锁35亿英镑的投资。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

自由全球: 我们展望2026年，将继续专注于采取进一步行动来释放和交付增长的股东价值。针对各主要业务部门，公司提供了2026年业绩指引：VMO2预计总服务收入将同比下降3%至5%，调整后EBITDA同样下降3%至5%，调整后自由现金流预计约为2.66亿美元。VodafoneZiggo预计收入将稳定至低个位数下降，调整后EBITDA将出现中到高个位数的下降，调整后自由现金流约为1.16亿美元，且不计划向股东分配现金。Telenet预计收入将保持稳定，调整后EBITDAaL将实现低个位数增长，调整后自由现金流预计将恢复正值，达到约0.23亿美元。

八、公司简介

自由全球有限公司（Liberty Global Ltd.）通过三大互补平台（Liberty Telecom、Liberty Growth和Liberty Services）的战略管理，为股东创造长期价值。Liberty Telecom是全球领先的融合宽带、视频和移动通信公司，通过先进的光纤和5G网络在欧洲提供约8000万个固定和移动连接，业务总收入达216.00亿美元。Liberty Growth投资于技术、媒体、体育和基础设施领域的可扩展业务，其投资组合价值约34.00亿美元。Liberty Services为Liberty关联公司和第三方提供创新的技术、运营和金融服务，年收入约7.00亿美元。这些平台共同将自由全球定位为一家专注于为股东创造可持续长期价值的国际领先融合连接和投资公司。

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