财报速睇 | 佳明 2025财年Q4营收21.25亿美元，同比增长16.6%；归母净利润5.29亿美元，同比增长21.3%

华盛资讯2月18日讯，佳明公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收21.25亿美元，同比增长16.6%，归母净利润5.29亿美元，同比增长21.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年第四季度总营收达到21.25亿美元，同比增长17.0%，创下历史同期新高，主要受益于市场份额的增长和多元化市场的强劲需求。

② 盈利能力显著增强，季度净利润为5.29亿美元，同比大幅增长21.3%；同时，营业利润率从去年同期的28.3%扩大至28.9%。

③ 健身业务表现尤其突出，季度收入飙升42.0%至7.66亿美元，主要得益于可穿戴设备市场份额的增加和整体市场需求的增长。

④ 航海和航空业务均实现强劲增长，其中航海部门收入增长18.0%至2.97亿美元，受海图仪等产品带动；航空部门收入增长16.0%至2.74亿美元，得益于OEM和售后市场的双重贡献。

⑤ 2025全财年业绩斐然，全年总营收增长15.0%至72.46亿美元，创下历史新高，且所有五个业务部门均实现了创纪录的全年收入。

2、业绩不足：

① 汽车OEM业务在本季度出现下滑，收入同比减少3.0%至1.60亿美元，并录得0.14亿美元的营业亏损，主要原因是部分传统项目已接近生命周期末端。

② 户外业务季度收入与去年同期持平，为6.28亿美元，增长陷入停滞，财报解释称这是由于与去年同期的强劲产品发布周期进行比较所致。

③ 公司整体毛利率出现轻微下滑，由去年同期的59.3%降至59.2%，显示出成本端可能存在一定压力。

④ 运营成本有所增加，第四季度总运营支出同比增长14.0%至6.44亿美元，其中研发费用和销售、总务及行政费用均增长了14.0%，主要由人员成本和广告投入增加所驱动。

⑤ 有效税率有所上升，从去年同期的15.6%增至16.8%，原因是新的美国税收立法导致了美国税收减免和抵免的减少，对净利润造成一定影响。

三、公司业务回顾

佳明: 我们在2025年取得了又一个卓越增长和成就的年份，实现了创纪录的综合收入、所有五个业务部门的创纪录收入以及创纪录的综合营业收入。我们将这一强劲表现归功于我们对市场多元化的战略重点，以及创造出对客户生活至关重要的优质产品。

四、回购情况

公司董事会于2026年2月13日批准了一项新的股票回购计划，授权公司在2028年12月30日前回购最多价值5.00亿美元的股票。该新计划取代了2024年2月16日授权的3.00亿美元回购计划。在旧计划下，截至2025年12月27日，公司已回购了价值2.44亿美元的股票。仅在2025年第四季度，公司就执行了0.51亿美元的股票回购。

五、分红及股息安排

公司董事会计划在2026年6月5日的年度股东大会上提议，批准每股4.20美元的现金股息，这比之前的年度股息提高了约17%。该股息将分四期支付，每期每股1.05美元。此外，根据2025年年度股东大会的批准，上一笔股息的最后一期（每股0.90美元）将于2026年3月27日支付。2025年第四季度，公司支付了约1.73亿美元的股息。

六、重要提示

公司在航空业务领域取得重大技术突破，其Garmin Autoland自动着陆系统在一次飞行故障中首次成功使飞机安全着陆，展示了该系统在提升航空安全方面的巨大潜力。此外，公司在汽车业务上宣布与Meta公司合作，共同探索与汽车交互的新方式。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

佳明: 我们预计2026财年的总收入将达到约79.00亿美元，较2025年增长9%。预计全年预估每股收益为9.35美元，此预测基于58.5%的毛利率、25.5%的营业利润率和16.0%的预估有效税率。我们期待在这一势头的基础上，在全年推出许多激动人心的新产品，抓住未来的机遇。

八、公司简介

佳明（Garmin Ltd.）是一家在瑞士注册的跨国科技公司，以其在GPS技术领域的专业能力而闻名全球。公司主要从事导航、通讯和信息设备的设计、研发、制造和销售，其产品线广泛覆盖航空、航海、户外、健身及汽车五大核心业务领域，为全球消费者和专业人士提供尖端的解决方案。

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