财报速睇 | Rush Street Interactive, Inc. Class A 2025财年Q4营收3.25亿美元，同比增长27.8%；归母净利润0.05亿美元，同比增长159.1%

华盛资讯2月18日讯，Rush Street Interactive, Inc. Class A公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收3.25亿美元，同比增长27.8%，归母净利润0.05亿美元，同比增长159.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收创下3.25亿美元的季度新高，相较去年同期增长27.8%，主要得益于所有地区和产品线的广泛实力以及玩家基础的显著增长。

② 公司盈利能力显著提升，第四季度归属于公司的净利润达到0.05亿美元，与去年同期的0.02亿美元相比，同比增幅高达159.1%。

③ 调整后EBITDA表现强劲，第四季度录得创纪录的0.44亿美元，同比增长44%，这表明公司商业模式中已建立起强大的经营杠杆效应。

④ 全球用户基础持续扩大，第四季度在美国和加拿大的月活跃用户数（MAU）同比增长37%，而拉丁美洲市场的月活跃用户数更是实现了47%的同比增长，超过493,000人。

⑤ 2025全年业绩表现出色，全年总营收达到11.34亿美元，调整后EBITDA为1.54亿美元，这两项核心指标均超过了公司先前发布的业绩指引上限。

2、业绩不足：

① 第四季度毛利率承压，由去年同期的36.4%下降至34.4%，主要原因是占总成本大部分的收入成本同比增长了31.9%，其增速超过了27.8%的营收增速。

② 北美市场的月活跃用户数（MAU）同比增长了37%，但公司整体季度营收增长为27.8%。这暗示着作为主要收入来源的北美市场，其单用户平均收入（ARPMAU）可能面临同比下降的压力。

③ 拉丁美洲市场的变现能力依然是挑战，尽管用户增长迅速，但第四季度该地区的单用户平均收入（ARPMAU）仅为32美元，远低于北美市场，反映出巨大的盈利能力差距。

④ 全年财务表现受到非经营性项目的严重拖累，税收应收款协议（Tax Receivable Agreement）负债的变动带来了1.08亿美元的费用，导致公司在经营利润为正的情况下，全年税前利润录得亏损。

⑤ 公司收入结构高度集中于北美市场，该地区以约36%的月活跃用户贡献了公司约85%的总收入。这种对单一高价值市场的过度依赖，可能使公司面临地区性监管或竞争加剧所带来的风险。

三、公司业务回顾

Rush Street Interactive, Inc. Class A: 我们很高兴地报告2025年取得了非凡的业绩，几乎所有关键指标都实现了创纪录的表现。这一卓越业绩反映了我们在所有地区和产品垂直领域的广泛实力，以及玩家基础的显著增长。第四季度，我们北美在线赌场市场的月活跃用户增长速度达到了四年半以来的第二快，再次推动了收入的出色增长。此外，拉丁美洲的季度和年度业绩在监管逆风中表现出卓越的实力和韧性。这种广泛的增长推动了创纪录的利润，并展示了我们商业模式中强大的经营杠杆。

四、回购情况

根据公司2025财年的现金流量表，公司在本年度内执行了A类普通股的回购，总计花费约0.08亿美元。报告中未披露关于回购计划的总授权额度或剩余额度的更多细节。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司全年税前利润受到税收应收款协议（Tax Receivable Agreement）负债变动的重大影响，该项录得1.08亿美元的非经营性费用，导致公司在经营层面盈利的情况下，整体税前利润录得亏损。

2. 公司业绩展望基于当前市场的税收结构，并特别将“哥伦比亚的紧急增值税法令”作为一个假设前提，表明该地区法规的任何不利变动都可能对未来业绩构成风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Rush Street Interactive, Inc. Class A: 我们对2026年的增长轨迹和继续执行战略的能力充满信心。我们预计2026年全年营收将在13.75亿美元至14.25亿美元之间，同比增长21%至26%；预计调整后EBITDA将在2.10亿美元至2.30亿美元之间，同比增长37%至50%。这些指引反映了我们对业务潜在实力的信心，同时纳入了对市场成熟度和竞争动态的审慎假设。我们将继续致力于提供卓越的玩家体验，为股东创造长期价值，并有信心保持这一发展势头。

八、公司简介

Rush Street Interactive (RSI) 是一家值得信赖的在线游戏和体育娱乐公司，专注于美国、加拿大和拉丁美洲市场。通过其品牌BetRivers、PlaySugarHouse和RushBet，RSI在许多受监管的司法管辖区都是早期进入者。公司目前在美国十五个州（包括新泽西、宾夕法尼亚和纽约等）以及哥伦比亚、加拿大安大略省、墨西哥和秘鲁等国际市场提供真钱移动和在线业务。RSI由游戏行业资深人士于2012年创立，是美国第一家获得负责任博彩委员会RG Check iGaming认证的在线赌场和体育博彩运营商。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>