财报速睇 | Amrize Ltd 2025财年Q4营收28.39亿美元，同比下降0.4%；归母净利润2.98亿美元，同比增长2.4%

华盛资讯2月18日讯，Amrize Ltd公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收28.39亿美元，同比下降0.4%，归母净利润2.98亿美元，同比增长2.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心业务建筑材料（Building Materials）部门表现强劲，第四季度收入同比增长3.9%至21.61亿美元，主要得益于水泥销量增长3.6%和骨料销量增长3.0%，以及骨料定价持续走强。

② 建筑材料部门的盈利能力显著提升，其分部调整后EBITDA同比增长5.9%至7.05亿美元，利润率扩大了60个基点，这归功于销量增长、骨料定价优势、生产效率提高以及ASPIRE成本节约计划的初步成效。

③ 调整后每股摊薄收益（Adjusted Diluted EPS）实现8.8%的同比增长，从去年同期的0.57美元增至0.62美元，显示出公司在调整项目后的盈利效率有所提高。

④ 第四季度归母净利润同比增长2.4%至2.98亿美元，净利润率从10.2%提升至10.5%，部分原因是净利息支出从去年同期的1.28亿美元下降至0.85亿美元。

⑤ 尽管建筑围护（Building Envelope）部门整体收入下滑，但其商业维修和翻新（R&R）业务表现出强大的韧性，为该部门提供了关键的收入支撑。

2、业绩不足：

① 第四季度总营收为28.39亿美元，同比微降0.4%，这主要是由于疲软的住宅屋顶市场需求拖累了整体表现。

② 核心业务建筑围护（Building Envelope）部门收入大幅下滑，同比下降11.8%至6.78亿美元，主要原因是住宅屋顶需求持续疲软。

③ 建筑围护部门的盈利能力严重受损，其分部调整后EBITDA同比骤降23.5%至1.30亿美元，利润率下降290个基点，原因是住宅屋顶销量下降以及一笔0.08亿美元的保修准备金增加。

④ 全年归母净利润同比下降7.0%至11.85亿美元，这在一定程度上是由于销售、一般和行政费用（SG&A）从去年同期的9.44亿美元增加至11.28亿美元。

⑤ 2025财年全年自由现金流为14.63亿美元，较去年的17.33亿美元有所减少，主要受净利润下降和营运资本变动导致经营活动现金流减少，以及资本支出增加的影响。

三、公司业务回顾

Amrize Ltd: 我们认为2025年是Amrize的里程碑之年，我们完成了分拆，为客户创造了价值，并为长期盈利增长奠定了基础。在基础设施需求和改善的商业市场的推动下，我们的收入增至118.00亿美元，调整后EBITDA达到30.07亿美元。在年底，我们看到水泥和骨料的客户需求不断增长，定价也持续积极。我们的建筑围护业务受到了疲软的住宅屋顶市场的影响，而商业维修和翻新业务则保持了韧性。我们全年产生了强劲的自由现金流，净杠杆率达到了1.1倍。

四、回购情况

公司董事会已批准一项价值10.00亿美元的股票回购计划，该计划有待年度股东大会对2025年财务报表的批准，有效期为12个月。

五、分红及股息安排

公司董事会提议派发每股0.44美元的一次性特别股息，以及每股0.44美元的年度普通股息。年度普通股息将由董事会酌情决定，分季度支付。所有股息均需在年度股东大会上获得股东批准后支付。这些股息将从资本公积金中支付，且无需缴纳瑞士预扣税。

六、重要提示

公司于2026年1月宣布已达成协议，收购位于高增长市场西德克萨斯州的领先骨料企业PB Materials，预计该交易将于第一季度完成。此外，作为一家从Holcim Ltd分拆后独立运营历史较短的上市公司，公司面临与分拆相关的风险，包括可能无法实现所有预期的战略利益，以及可能因分拆而产生重大成本和费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Amrize Ltd: 我们预计2026财年将实现加速的客户需求和盈利增长。我们设定的全年业绩指引为：营收在122.90亿美元至125.20亿美元之间，同比增长4%至6%；调整后EBITDA在32.50亿美元至33.40亿美元之间，同比增长8%至11%。具体来看，建筑材料部门的销量和价格预计将成为增长贡献者，水泥价格将有个位数低段增长，骨料价格将有个位数中段增长。在建筑围护部门，我们预计商业屋顶销量将实现个位数低段增长，而住宅屋顶销量将持平，并有望在下半年有所改善。

八、公司简介

Amrize Ltd (NYSE: AMRZ) 是北美建筑行业的领先企业，作为专业建筑商的首选合作伙伴，提供从地基到屋顶的先进品牌解决方案。公司拥有超过1000个网点和高效的分销网络，业务遍及美国各州和加拿大各省。其19000名员工服务于基础设施、商业和住宅等所有建筑市场，涵盖新建、维修和翻新项目。Amrize在2025年实现了118.00亿美元的收入，并在纽约证券交易所和瑞士证券交易所上市。

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