财报速睇 | Somnigroup International Inc. 2025财年Q4营收18.68亿美元，同比增长54.7%；归母净利润1.41亿美元，同比增长95.8%

华盛资讯2月18日讯，Somnigroup International Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收18.68亿美元，同比增长54.7%，归母净利润1.41亿美元，同比增长95.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收表现强劲，同比增长54.7%至18.68亿美元，主要得益于对Mattress Firm的收购以及直销渠道的扩张。

② 盈利能力显著提升，第四季度净利润达到1.41亿美元，较去年同期的0.72亿美元大幅增长95.8%，增速远超营收增长。

③ 调整后EBITDA增长稳健，季度内录得3.49亿美元，同比增长58.8%，反映了核心业务运营效率的改善。

④ 直销（DTC）渠道转型成果显著，在第四季度贡献了65%的销售额，相较于2024年的25%，占比大幅提升，显示了公司向垂直零售商转型的成功。

⑤ 调整后每股收益（Adjusted EPS）从去年同期的0.60美元增长20.0%至0.72美元，表明剔除一次性项目后，公司的基础盈利能力持续增强。

2、业绩不足：

① 尽管全年营收大幅增长51.6%，但全年净利润与去年持平，为3.84亿美元，主要原因是与收购Mattress Firm相关的高额一次性成本（如交易成本、业务合并费用等）侵蚀了利润。

② 全年通用会计准则每股收益（GAAP EPS）同比下降14.8%，从2.16美元降至1.84美元，反映了高额的收购相关成本对股东回报的负面影响。

③ 公司杠杆水平有所上升，截至2025年底，净债务与调整后EBITDA的比率为3.21倍，略高于公司设定的2.0倍至3.0倍的目标范围。

④ 国际批发业务占比较小，在2025财年销售额中仅占12%，与占比57%的北美批发业务相比，国际市场的渗透和扩张仍有较大提升空间。

⑤ 2025财年因收购及业务剥离产生了重大非经营性费用，包括1.14亿美元的收购相关成本、0.56亿美元的交易成本和0.14亿美元的业务处置损失，合计对全年利润造成了显著压力。

三、公司业务回顾

Somnigroup International Inc.: 我们是全球最大的床上用品公司，致力于通过优质睡眠的力量丰富人们的生活。凭借全球规模和垂直整合能力，我们拥有从设计、制造到零售的端到端领先能力。我们的全渠道网络覆盖线上、超过2,800家零售店以及强大的批发网络，旗下拥有一系列备受信赖的标志性品牌和产品，无论消费者在哪里购物，都能触达他们。

四、回购情况

根据公司的资本配置计划，公司在过去五年中已投入19.00亿美元用于股票回购。公司计划在2026年将约50%的自由现金流用于包括股票回购和分红在内的股东资本回报。报告中未提供本季度具体的授权额度、执行数量及剩余额度等详细信息。

五、分红及股息安排

根据公司的资本配置计划，公司在过去五年中已投入超过3.00亿美元用于派发季度股息。公司计划在2026年将约50%的自由现金流用于包括分红和股票回购在内的股东资本回报。

六、重要提示

公司于2025年2月5日完成了对Mattress Firm的收购，此次收购显著扩大了公司的业务规模和垂直整合能力，但同时也带来了大量的交易成本、收购相关成本和业务整合费用，对2025财年的全年净利润产生了重大影响。此外，作为收购整合的一部分，公司剥离了73家Mattress Firm门店及Sleep Outfitters子公司。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Somnigroup International Inc.: 我们预计2026财年全年销售额中点约为79.00亿美元，调整后每股收益（Adjusted EPS）在3.00美元至3.40美元之间。我们预期全球床上用品行业将较上年略有增长，综合毛利率将略高于45%，广告投资约为7.20亿美元，最终实现调整后EBITDA约14.50亿美元。

八、公司简介

Somnigroup International Inc.是全球最大的床上用品公司，致力于通过优质睡眠的力量丰富人们的生活。公司拥有多元化的品牌组合，包括业内最受认可的品牌。其业务模式具备先进的研发能力、全球化的生产制造和物流能力，以及覆盖实体店和电子商务生态系统的全渠道零售网络。

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