财报速睇 | 路易斯安那太平洋 2025财年Q4营收5.67亿美元，同比下降16.7%；归母净利润亏损0.08亿美元，由盈转亏

华盛资讯2月18日讯，路易斯安那太平洋公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收5.67亿美元，同比下降16.7%，归母净利润亏损0.08亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心的Siding（壁板）业务在第四季度表现强劲，净销售额同比增长6.0%，达到3.84亿美元，主要得益于销售价格上涨8.0%和有利的产品组合。

② 受益于销售增长和产品组合优化，Siding业务的调整后EBITDA在第四季度同比增长33.0%，达到0.97亿美元，显示出强大的盈利能力。

③ 从全年来看，Siding业务的增长趋势得以延续，全年净销售额增长8.0%至16.89亿美元，主要由销量和价格分别上涨4.0%所共同驱动。

④ Siding业务的全年调整后EBITDA同比增长14.0%，达到4.44亿美元，尽管公司增加了在销售、营销及行政管理方面的战略投资，但核心业务盈利能力依然稳健提升。

⑤ 公司的运营效率有所提升，第四季度Siding和OSB业务的综合设备效率（OEE）分别从去年同期的75.0%和78.0%提升至78.0%和80.0%，反映了制造生产力的改善。

2、业绩不足：

① 公司整体财务表现承压，第四季度总营收为5.67亿美元，同比下降16.7%；并录得净亏损0.08亿美元，而去年同期为净利润0.63亿美元，业绩由盈转亏。

② 定向结构刨花板（OSB）业务遭遇重创，第四季度净销售额同比锐减49.1%至1.36亿美元，主要原因是产品价格和销量的双双下滑。

③ OSB业务的盈利能力急剧恶化，第四季度调整后EBITDA录得亏损0.39亿美元，与去年同期0.50亿美元的盈利形成巨大反差，主要受OSB价格大幅下跌影响。

④ 从全年来看，OSB业务的疲软态势持续，全年净销售额同比下降29.7%至8.32亿美元，主要由于OSB价格下跌导致收入减少2.60亿美元。

⑤ 公司的毛利水平显著下滑，第四季度毛利润从去年同期的1.62亿美元降至0.85亿美元，毛利率由23.8%降至15.0%，主要归因于成本相对固定的情况下，OSB价格下跌侵蚀了利润空间。

三、公司业务回顾

路易斯安那太平洋: 我们在2025年第四季度的净销售额为5.67亿美元，同比有所下降。尽管整体承压，但Siding（壁板）业务收入增长6%，达到3.84亿美元，主要得益于价格上涨；而OSB（定向结构刨花板）业务的净销售额则因价格和销量下降而减少至1.36亿美元。该季度我们录得净亏损0.08亿美元。纵观2025全年，公司净销售额下降至27.08亿美元，其中Siding业务增长8%至16.89亿美元，而OSB业务则下降至8.32亿美元。全年净利润为1.46亿美元，较去年同期大幅减少。

四、回购情况

公司在2025年全年支付了0.61亿美元用于回购0.6百万股普通股。截至2025年12月31日，根据现有的股票回购计划，公司仍有1.77亿美元的剩余回购授权额度。

五、分红及股息安排

公司在2025年全年支付了0.78亿美元的现金股息。此外，公司董事会已宣布2026年第一季度的季度现金股息为每股0.30美元，相较于之前每股0.28美元的股息，提升了7.0%。

六、重要提示

公司在报告期内确认了资产减值损失，第四季度和2025年全年分别为0.13亿美元和0.44亿美元。此外，自2025年第四季度起，公司调整了其分部报告结构，决定其南美业务（LPSA）不再作为一个独立的报告分部，其财务信息被纳入“其他”类别中。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

路易斯安那太平洋: 我们预计2026年第一季度，Siding业务的净销售额将在3.50亿美元至3.55亿美元之间，调整后EBITDA预计在0.80亿美元至0.85亿美元之间；OSB业务的调整后EBITDA预计亏损0.25亿美元至0.30亿美元；合并调整后EBITDA预计为0.50亿美元。对于2026年全年，我们预计Siding业务净销售额约为17亿美元，调整后EBITDA约为4.50亿美元；OSB业务的调整后EBITDA预计实现盈亏平衡；全年合并调整后EBITDA预计为4.30亿美元，全年资本支出预计约为4.00亿美元。

八、公司简介

路易斯安那太平洋公司（LP Building Solutions, NYSE: LPX）是高性能建筑解决方案的领导者，生产工程木制品以满足全球建筑商、装修商和房主的需求。LP广泛的创新和可靠产品组合包括Siding解决方案、LP结构解决方案和LP定向结构刨花板。除了产品解决方案，LP还提供行业领先的客户服务和保修。自1972年成立以来，LP一直致力于通过帮助客户建造美观、耐用的房屋来“建设一个更美好的世界”，同时为股东创造持久价值。LP总部位于田纳西州纳什维尔，在北美和南美运营着20多个制造工厂。

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