财报速睇 | 实验美控 2025财年Q4营收35.16亿美元，同比增长5.5%；归母净利润1.65亿美元，同比增长14.9%

华盛资讯2月18日讯，实验美控公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收35.16亿美元，同比增长5.5%，归母净利润1.65亿美元，同比增长14.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到35.16亿美元，同比增长5.5%，全年营收达139.52亿美元，同比增长7.2%，增长主要得益于诊断和中心实验室业务的持续强劲表现。

② 盈利能力显著提升，第四季度归母净利润为1.65亿美元，同比增长14.9%，调整后营业利润率扩大120个基点至13.9%，主要由诊断和中心实验室的内生性增长驱动。

③ 核心的诊断实验室部门表现稳健，第四季度收入为27.29亿美元，同比增长5.5%，调整后营业利润率提升150个基点至15.4%，部分原因是包括了对Invitae的收购整合。

④ 生物制药实验室服务部门下的中心实验室业务（Central Labs）增长迅猛，第四季度收入同比增长11.1%，有效抵消了早期开发业务（Early Development）的下滑，推动了该部门的整体增长。

⑤ 未来收入储备雄厚，生物制药实验室服务部门的积压订单（Backlog）同比增长9.2%，达到87.20亿美元，显示出强劲的未来增长潜力。

2、业绩不足：

① 公司自由现金流大幅下滑，第四季度自由现金流为4.90亿美元，较去年同期的6.65亿美元下降26.3%，报告解释主要原因是受到营运资本时点性差异的影响。

② 生物制药实验室服务部门内部表现分化，其早期开发（Early Development）业务收入在第四季度同比下降13.5%，对该部门的整体业绩构成了拖累。

③ 经营活动现金流有所减弱，第四季度从经营活动中产生的净现金为6.14亿美元，相比去年同期的7.77亿美元有所减少。

④ 重组及其他费用大幅增加，第四季度该项费用飙升至1.11亿美元，远高于去年同期的0.11亿美元，对当期营业利润造成了较大压力。

⑤ 非经营性项目表现不佳，第四季度的投资收益从去年同期的0.15亿美元降至0.04亿美元，同时权益法核算的投资损失有所扩大，对税前利润产生负面影响。

三、公司业务回顾

实验美控: 我们在2025年实现了超过7%的收入增长，并交付了两位数的调整后每股收益增长、利润率扩张和强劲的自由现金流。这一业绩是由我们的诊断和中心实验室业务的持续强势所驱动。我们在战略重点上取得了重大进展，并以强劲的势头开启2026年。本季度，我们通过收购Parkview Health、Community Health Systems和Incyte Diagnostics的部分业务，巩固了作为医疗系统合作伙伴的地位。在创新方面，我们推出了首个FDA批准的用于阿尔茨海默病评估的血液测试，并宣布了建设先进的中心实验室设施的战略投资。

四、回购情况

公司在本季度回购了价值2.25亿美元的普通股，使得2025年全年的总回购金额达到4.50亿美元。

五、分红及股息安排

公司于2026年1月14日宣布派发每股0.72美元的季度现金股息，将于2026年3月12日支付给截至2026年2月27日收盘时登记在册的股东。在本季度，公司支付的股息总额为0.59亿美元。

六、重要提示

公司在本季度积极推进其战略布局：

1. 公司宣布了一项战略投资，将在印第安纳州建造一个全新的、占地50万平方英尺的先进中心实验室设施，预计于2026年晚些时候开始建设，以应对日益增长的需求。

2. 公司继续通过一系列收购扩大其服务网络，包括与Parkview Health达成协议，并完成了对Community Health Systems、Incyte Diagnostics以及在季度后完成的对Empire City Laboratories部分资产的收购。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

实验美控: 我们预计2026年将保持强劲的业绩表现。对于2026年全年，我们预计企业总收入将增长4.7%至6.0%，达到146.10亿美元至147.90亿美元之间；调整后每股收益预计在17.55美元至18.25美元之间；自由现金流预计在12.40亿美元至13.60亿美元之间。

八、公司简介

实验美控（Labcorp）是创新和全面实验室服务的全球领导者，帮助医生、医院、制药公司、研究人员和患者做出明确而自信的决定。通过公司无与伦比的诊断和药物开发实验室能力，提供深刻见解并推动科学进步，以改善健康和生活。公司近71,000名员工为约100个国家的客户提供服务，在2025年为FDA批准的超过85%的新药和治疗产品提供了支持，并为全球患者进行了超过7.5亿次测试。

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