四年来价值股与增长的最大涨幅--杰里米·西格尔

宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学名誉教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）认为，价值股（IVE）相对于成长股（IVW）的涨幅是四年来最大的。

在接受CNBC采访时，西格尔指出，尽管“去年有很多头部造假”，但目前进入周期性股票的轮动“看起来是真的”。

尽管发生了这一转变，西格尔对更广泛的市场前景仍然持乐观态度。他指出了今年投资者必须应对的三个“减速带”：美联储主席的选择（他对凯文·沃尔什持好感）、政府摊牌（他认为这一问题大致解决了一半）以及关税（仍然是不确定性的主要来源）。

“我仍然认为市场看起来确实不错，”他说。

价值与增长（寻找Alpha）

尽管价值股（IVE）势头强劲，但西格尔仍然看好人工智能的长期潜力。他指出，虽然Alphabet（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、苹果（AAPL）、Meta Platforms（META）、微软（MSFT）、英伟达（NVDA）和特斯拉（TSLA）等七只股票正在花费数千亿美元建设人工智能基础设施，但真正的受益者将是能够以低成本利用该技术来提高生产力的日常用户。西格尔认为人工智能可能“比互联网本身更强大”。

最高法院即将对关税做出的裁决正在给投资者情绪带来压力。西格尔预计最早可能在下周做出决定，并认为这“早就该做出了”。

他观察到，预测市场“不会全面批准”政府的关税计划，并建议未来进行一些重组。

西格尔将关税描述为类似于“消费税”的功能，类似于其他主要国家使用的增值税。他推测最高法院可能正在寻找一种方法来“平稳过渡，以获得国会批准”，并建议“稍微调整一下，特别是在一些关键地区降低一些”可能有助于确保立法协议。

尽管西格尔承认关税问题将在短期内“搅局”，但他对市场的轨迹仍然充满信心。他指出，到目前为止，“关税的影响远低于预期”。一旦这些法律和政治障碍被清除，他相信市场跑道就会变得清晰。