苹果议员的“不，我们很好”策略如何挑战亚马逊、微软、Alphabet

苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）是大型科技公司人工智能支出竞赛中的佼佼者。

虽然Magnasient 7的其余公司明年总共承诺约7000亿美元的资本支出（资本支出），但苹果上季度将其自身支出同比削减19%，至23.7亿美元。

该图表由A16 Z发布，直观地捕捉到了这一差距。

自2014年以来，苹果的季度资本支出线几乎没有变动。其他所有大型科技公司的生产线都变成了椭圆形。

Amazon.com Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）仅2026年资本支出就将达到2000亿美元。

微软公司（Microsoft Corp.）（NASDAQ：MSFT）的资本支出同比增长89%，而Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）将资本支出提高了95%，Meta Platforms Inc.（NASDAQ：Meta）48%。

增加的支出大部分用于人工智能数据中心、芯片和基础设施，其中很大一部分资金直接流向英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）

苹果全年支出为127.2亿美元。这低于亚马逊单季度计划的支出。

越大并不一定越好。当亚马逊宣布2000亿美元的资本支出指引时，其股价在接下来的交易日下跌了约8%。

Alphabet同样激进的计划导致其股价下跌约6%。

投资者对这些公司是否会看到前所未有的投资回报感到紧张。

首席执行官蒂姆·库克直接为苹果的做法辩护。

他在苹果2025年第一季度财报电话会议上预测：“从资本支出的角度来看，我们一直对支出采取非常谨慎和深思熟虑的做法，我们将继续利用混合模式，我认为这将继续为我们提供良好的服务。”

苹果依靠设备上处理和“私有云计算”来避免给竞争对手带来的巨额服务器成本负担。

预测市场可能会提供迄今为止最清晰的解读，了解投资者实际上认为谁会长期赢得这一赌注，而且他们似乎对苹果的克制在更长时间内的回报持怀疑态度。

关于Polymarket的“2026年12月底最大的公司？”该市场的成交量超过626，000美元，Nvidia以44美分领先，Alphabet为33美分，苹果仅为14美分。

尽管人们一直在猜测蒂姆·库克的继任者，但Polymarket的交易员认为蒂姆·库克有69%的机会在2027年之前继续担任首席执行官，这表明战略不太可能逆转。

人群认为，在人工智能基础设施上投入最多的公司最有可能在年底前实现全球最高估值的公司。

苹果对资本支出的“不，我们很好”方法可能是对自由现金流的正确呼吁。

这是否是人工智能竞争定位的正确呼吁还有待观察。

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