财报速睇 | Essent Group Ltd. 2025财年Q4营收3.12亿美元，同比下降0.8%；归母净利润1.55亿美元，同比下滑7.7%

华盛资讯2月13日讯，Essent Group Ltd.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收3.12亿美元，同比下降0.8%，归母净利润1.55亿美元，同比下滑7.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年净投资收益实现稳健增长，从去年同期的2.22亿美元增至2.37亿美元，同比增长6.8%。

② 公司积极回报股东，2025年通过股息和股票回购向股东返还了近7.00亿美元的资本，并注销了近10%的流通股。

③ 截至2025年底，每股账面价值增至60.31美元，较2024年底的53.36美元有显著提升，显示了公司内在价值的增长。

④ 公司的核心业务，即抵押保险业务，在2025财年实现了8.67亿美元的已赚净保费收入，较2024财年的8.56亿美元增长了1.3%。

⑤ 公司战略性拓展再保险业务，旗下Essent Re进入劳合社市场，将从2026年第一季度开始为特定的财产和意外伤害风险提供再保险。

2、业绩不足：

① 第四季度归母净利润同比下滑7.7%，从去年同期的1.68亿美元降至1.55亿美元，主要原因是损失和理赔调整准备金（Provision for losses and LAE）同比大幅增加了36.8%。

② 全年归母净利润为6.90亿美元，较2024年的7.29亿美元下降5.3%，其主要驱动因素是全年损失准备金从0.81亿美元激增83.9%至1.49亿美元。

③ 核心的抵押保险业务新承保额（NIW）在第四季度出现下滑，从去年同期的122.21亿美元降至118.40亿美元，同比减少了3.1%。

④ 抵押保险分部的盈利能力有所减弱，全年综合成本率（Combined ratio）从2024年的26.3%上升至2025年的32.9%，反映出承保利润空间的收窄。

⑤ 贷款违约率有所上升，截至2025年底，违约贷款占总数的比例从去年同期的2.27%增至2.50%，违约贷款总数也从18,439笔增加到20,210笔。

三、公司业务回顾

Essent Group Ltd.: 我们很高兴地报告2025年第四季度和全年的强劲经营业绩，这凸显了我们业务模式的韧性以及为股东创造可持续长期价值的能力。我们对平衡资本管理战略的承诺仍然是首要任务，而我们强大的资本状况和现金流使我们能够在2025年通过股息和回购向股东返还近7.00亿美元，同时注销了近10%的流通股。

四、回购情况

根据报告，公司在2025年回购了990万股普通股，总金额为5.76亿美元。此次回购使得公司注销了近10%的流通股。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股0.35美元的季度现金股息，该股息将于2026年3月23日支付给2026年3月13日登记在册的股东。此次派息额度较之前有所增加。

六、重要提示

① 公司正在战略性地拓展业务范围，旗下Essent Guaranty在2025年第四季度达成了一项配额共享再保险协议，覆盖2027年承保的合格保单的20%。

② 旗下Essent Re已进入劳合社市场，将从2026年第一季度开始为特定的财产和意外伤害风险提供再保险服务，所有第三方再保险业务现已作为一个独立的“再保险”部门进行报告。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Essent Group Ltd.: 我们对2025年第四季度及全年的强劲运营表现感到满意，这突显了我们业务模式的韧性以及为股东创造可持续、长期价值的能力。我们将继续优先实施平衡的资本管理策略。

八、公司简介

Essent Group Ltd. (NYSE: ESNT) 是一家总部位于百慕大的控股公司，与其子公司（统称为“Essent”）一起，为住房金融行业提供私人抵押保险、再保险以及产权保险和结算服务。

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