港股开盘：恒生指数跌1.45%，恒生科技指数跌1.59%

华盛资讯2月13日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌1.45%，国企指数跌1.23%，恒生科技指数跌1.59%。

恒指成分股中，信义玻璃涨1.16%，国药控股涨0.95%，农夫山泉涨0.87%；百度集团-SW跌3.64%，紫金矿业跌3.47%，阿里巴巴-W跌2.90%。

科指成分股中，联想集团涨0.11%，金蝶国际跌0.00%，美的集团跌0.00%；腾讯音乐-SW跌6.69%，哔哩哔哩-W跌3.66%，京东健康跌2.25%。

板块方面

次新股涨跌不一，海致科技集团涨204.14%，智谱涨4.98%，MINIMAX-WP涨2.04%，沃尔核材涨0.05%，紫金黄金国际跌3.15%。

出海概念走势分化，东风集团股份涨0.11%，泡泡玛特跌0.32%，极兔速递-W跌0.36%，药明生物跌0.82%，潍柴动力跌1.21%。

保险全线走低，中国平安跌1.32%，中国人寿跌1.34%，友邦保险跌2.15%。

云计算普跌，阿里巴巴-W跌2.90%，腾讯控股跌1.87%。

ChatGPT下跌，百度集团-SW跌3.64%，快手-W跌2.01%，商汤-W跌0.37%。

大行最新观点

交银国际：AI基建供应侧和需求侧数据均强市场预期 AI基建或进一步加速

交银国际科技行业月报显示，近一个月美股和港股科技股跑输大盘，A股科技股跑赢大盘。受AI替代SaaS服务软件可能性上升影响，软件类股票大跌15.8%，大幅跑输硬件/半导体股票。该行预期存储器市场供不应求趋势将延续至2027年一季度，2025年中国半导体设备进口额同比增长6%至446亿美元，其中中微公司营收增速达37%，远超进口设备增速。五家主要云服务商2026年资本开支预期达6,194亿美元，同比增长65%，AI基建供需两端数据均强于市场预期。该行建议投资者关注AI基建和国产替代主线，看好半导体设备、国产晶圆代工及AI相关国产替代机会，并给予英伟达、博通、台积电买入评级。

招银国际：进入2026年 中国通缩压力持续缓解

招银国际表示，2026年中国通缩压力持续缓解，1月CPI同比增速放缓至0.2%主要受春节错月和食品价格波动影响，核心通胀保持强劲。PPI超预期表现，上游价格上涨向中下游传导，有色金属行业表现突出但消费品PPI相对疲软。该行预计在反垄断、AI投资和全球大宗商品价格上涨推动下，2026年价格水平将温和回升，提升企业盈利能力并提振原材料和周期性行业资本市场表现。预计需要进一步需求侧政策支持解决供需失衡，包括稳定房地产市场和刺激消费措施，CPI和PPI将从2025年的0.1%和-2.6%回升至2026年的0.9%和0.5%。

中信证券：26年氢能行业在氢电耦合、工业减碳等领域或实现突破

中信证券报告指出，展望"十五五"期间氢能行业政策定位再度提升，预计2026年在氢电耦合、工业减碳等领域实现突破，FCEV及氢基绿色燃料将维持快速增长。随着下游应用拓展和绿氢需求增加，规模效应有望推动产业链降本并进入"降本—放量"良性循环，助力行业全面产业化。政策将鼓励绿氢与新能源协同发展，氢能作为能源载体适合大型风光基地储能应用，预计至2030年国内数据中心燃料电池装机需求达5-7GW，成为新增长点。海外航运业燃料减碳及国内绿色氢氨醇基地建设也将加速氢基绿色燃料市场扩张。

中信证券：预计猪价继续触底 畜禽静待价格拐点

中信证券预计2025年猪价震荡下行，全年均价13.73元/公斤，同比下跌18.2%，9月跌破成本线，行业整体微利但第四季度将亏损150元/头。生猪板块上市公司业绩将大幅下滑，但部分优质公司仍能实现头均150-200元利润并跑赢行业。展望2026年，在持续亏损和供给侧改革推动下，预计上半年产能逐步去化，下半年及2027年猪价景气可期。该机构建议关注成本领先、有强分红预期的企业以及估值处于低位的公司，同时推荐肉鸡行业关注海外禽流感进展，并看好减产兑现、景气高位的菌菇行业。

中信证券：AI CAPEX料将继续成为2026H1市场较为确定的投资主线之一

中信证券指出，2025Q4北美科技巨头经营表现超预期，云业务收入增速加快，供需偏紧及存储芯片价格上涨推动2026年资本开支指引大幅超预期。该机构上调2026年四大CSP资本开支预测至同比增长58%，AI资本开支同比增长117%。尽管投资者对AI巨额投资回报率存在担忧，但在有利宏观环境和科技巨头FOMO心理驱动下，AI资本开支有望成为2026上半年确定性投资主线。该机构建议采取"边走边看"策略，密切关注美国宏观预期、科技巨头指引、AI产业进展等关键变量。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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