财报速睇 | 西医服务 2025财年Q4营收8.05亿美元，同比增长7.5%；归母净利润1.32亿美元，同比增长1.5%

华盛资讯2月12日讯，西医服务公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收8.05亿美元，同比增长7.5%，归母净利润1.32亿美元，同比增长1.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到8.05亿美元，同比增长7.5%，有机增长率为3.3%，显示了稳健的整体增长。

② 核心的专有产品部门表现出色，季度净销售额为6.62亿美元，同比增长7.8%，主要得益于高价值产品的强劲需求。

③ 高价值产品（HVP）组件业务成为增长的主要引擎，其净销售额达到3.90亿美元，同比大幅增长20.3%，有机增长也高达15.1%，主要受Westar®和Envision®产品的推动。

④ 全年自由现金流表现极为强劲，达到4.69亿美元，相较于去年同期的2.76亿美元，实现了69.6%的惊人增长。

⑤ 从地区来看，欧洲、中东和非洲市场表现亮眼，第四季度销售额达到3.70亿美元，同比增长14.6%，为整体营收增长做出了重要贡献。

2、业绩不足：

① 尽管营收增长，但第四季度归母净利润仅为1.32亿美元，同比微增1.5%，增速远低于营收增速。

② 高价值产品（HVP）中的交付设备业务出现下滑，第四季度净销售额为1.10亿美元，同比下降16.9%，主要原因是去年同期确认了一笔0.25亿美元的非经常性激励费，剔除此影响后，有机销售额仍下降18.1%。

③ 标准产品线的有机增长乏力，尽管报告销售额有3.0%的增长，但有机销售额实际上下降了1.7%，显示出该类别产品面临一定压力。

④ 合同制造产品部门的盈利能力下降，该部门第四季度的营业利润为0.10亿美元，较去年同期的0.16亿美元下降了39.5%，营业利润率从12.0%骤降至6.8%，部分原因是亚利桑那州工厂的临时中断。

⑤ 美洲市场增长缓慢，第四季度销售额为3.59亿美元，同比仅增长1.1%，有机增长率更是低至0.7%，是增长最慢的地区。

三、公司业务回顾

西医服务: 我们在2025年取得了强劲的收官，这得益于团队对增长战略的不懈执行。本季度的业绩主要由我们专有产品部门的高价值产品组件业务引领，实现了调整后每股收益的双位数增长。第四季度，公司总营收达到8.05亿美元，同比增长7.5%；专有产品部门的净销售额为6.62亿美元，同比增长7.8%；其中，高价值产品组件的净销售额增长尤为强劲，达到3.90亿美元，同比增长20.3%。

四、回购情况

2025财年期间，公司根据其股票回购计划，以每股242.55美元的平均价格回购了552,593股股票，总计花费1.34亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司披露了与向艾伯维（AbbVie）出售其SmartDose® 3.5mL贴身给药系统及相关设施协议相关的费用，2025年第四季度及全年分别录得0.08亿美元的费用。此外，公司正在执行两项重组计划，2025年第四季度及全年分别录得0.01亿美元和0.23亿美元的税前费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

西医服务: 我们预计2026年将是执行和卓越运营的关键一年，以推动可持续增长。公司预计2026财年全年的净销售额将在32.15亿美元至32.75亿美元之间，调整后稀释每股收益预计在7.85美元至8.20美元之间。对于2026年第一季度，我们预计净销售额将在7.70亿美元至7.90亿美元之间，调整后稀释每股收益预计在1.65美元至1.70美元之间。

八、公司简介

West Pharmaceutical Services, Inc.是一家领先的创新、高品质注射解决方案和服务提供商。作为成熟和新兴药物开发商值得信赖的合作伙伴，West帮助确保为患者安全、有效地储存和输送拯救生命和改善生活的药物。公司总部位于宾夕法尼亚州埃克斯顿，在2025财年创造了30.74亿美元的净销售额。West在纽约证券交易所（NYSE: WST）交易，并被纳入标准普尔500指数。

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