财报速睇 | PBF Energy, Inc. Class A 2025财年Q4营收71.40亿美元，同比下降2.9%；归母净利润0.78亿美元，扭亏为盈

华盛资讯2月12日讯，PBF Energy, Inc. Class A公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收71.40亿美元，同比下降2.9%，归母净利润0.78亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度业绩成功扭亏为盈，实现归母净利润0.78亿美元，相较于去年同期亏损2.89亿美元的表现有显著改善。

② 运营收入大幅好转，第四季度实现运营收入1.28亿美元，而去年同期为运营亏损3.83亿美元，主要得益于保险赔偿收益和炼油业务的改善。

③ 第四季度确认了与马丁内斯炼油厂火灾相关的保险赔偿收益3.94亿美元，这笔一次性收益是本季度实现盈利的关键因素。

④ 核心炼油业务(Refining)的运营利润从去年同期的亏损3.62亿美元转为盈利2.06亿美元，显示出业务基本面的强劲复苏。

⑤ 不计特殊项目，第四季度毛炼油利润率从去年同期的每桶4.89美元大幅提升至11.16美元，反映了公司核心炼油效率和市场环境的改善。

2、业绩不足：

① 公司营收面临下滑，第四季度总营收同比下降2.9%至71.40亿美元，全年营收同比下降11.4%至293.32亿美元，主要受原油价格下降影响。

② 尽管第四季度盈利，但公司2025财年全年仍录得归母净亏损1.59亿美元，表明全年整体经营仍面临挑战。

③ 西海岸(West Coast)炼油系统因马丁内斯炼油厂停工事件表现不佳，全年运营费用高达每桶15.93美元，导致该分部全年录得运营亏损。

④ 公司财务杠杆有所增加，截至年底的总债务从去年同期的14.57亿美元增至21.48亿美元，净债务也从9.21亿美元增至16.20亿美元。

⑤ 全年经营活动现金流表现疲软，从2024年同期的净流入0.43亿美元转为2025年的净流出0.78亿美元，显示核心业务造血能力减弱。

三、公司业务回顾

PBF Energy, Inc. Class A: 我们认为，2025年为PBF带来了重大的挑战和机遇。年初，我们马丁内斯炼油厂的意外停工占用了大量的工作和计划外资源。然而，在应对这一挑战的同时，我们也能在全公司范围内追求效率，改善成本结构，为未来建立更强大的运营基础。我们现在正处于马丁内斯炼油厂修复的最后阶段，我们的整个系统将很快投入运营，随着竞争格局的改善，这将使我们处于有利地位。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司宣布将于2026年3月11日向截至2026年2月25日收盘时登记在册的股东支付每股A类普通股0.275美元的季度股息。公司在2025年全年支付了约1.26亿美元的股息。

六、重要提示

马丁内斯炼油厂火灾及修复进展：在2025年2月1日的火灾事故后，加州马丁内斯炼油厂的建设活动预计将于2026年2月16日完成，并已进入调试阶段。公司预计火灾相关的修复成本大部分将由保险覆盖。2025年，公司已收到三笔总计8.94亿美元的未分配保险赔偿，其中第四季度收到3.94亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

PBF Energy, Inc. Class A: 我们认为，石油市场保持动态，许多近期的逆风现在正转变为炼油商的顺风，特别是对PBF而言。全球炼油能力在结构上仍然受限，预计需求增长和合理化将超过新增产能。在这种环境下，我们高度复杂、主要位于沿海的炼油系统为我们在下一个周期中创造了有利地位。我们正在推进的“炼油业务改进(RBI)”计划，预计到2026年底将实现3.50亿美元的年度化成本改善。针对2026年第一季度，公司预计东海岸日均产量为28-30万桶，中西部为13.5-14.5万桶，墨西哥湾沿岸为17.5-18.5万桶，西海岸为22-24万桶。

八、公司简介

PBF Energy Inc.是北美最大的独立炼油商之一，通过其子公司在加利福尼亚州、特拉华州、路易斯安那州、新泽西州和俄亥俄州经营炼油厂及相关设施。公司的使命是以安全、可靠和对环境负责的方式运营其设施，为员工提供安全且有益的工作场所，成为其业务所在社区的积极影响者，并为投资者提供卓越的回报。PBF Energy还是St. Bernard Renewables合资企业的50%合作伙伴，该合资企业专注于生产下一代可持续燃料。

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