港股收评：恒生指数跌0.86%，恒生科技指数跌1.65%

华盛资讯2月12日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.86%，国企指数跌1.00%，恒生科技指数跌1.65%。

恒指成分股中，药明康德涨2.91%，紫金矿业涨3.45%，新鸿基地产涨2.85%；美团-W跌4.50%，百威亚太跌5.21%，联想集团跌4.56%。

科指成分股中，商汤-W涨6.77%，地平线机器人-W涨0.35%，美的集团涨1.34%；金蝶国际跌4.98%，携程集团-S跌3.90%，网易-S跌4.10%。

板块方面

半导体集体走高，天数智芯涨21.45%，兆易创新涨20.95%，天域半导体涨10.54%，壁仞科技涨9.70%，上海复旦涨4.65%。

重型机械股上涨，中国重汽涨5.58%，三一国际涨3.15%，中联重科涨2.31%。

绿电上扬，哈尔滨电气涨13.73%，东方电气涨12.38%，大唐新能源涨1.97%，福莱特玻璃涨1.94%，中国能源建设涨1.69%。

啤酒集体走低，百威亚太跌5.21%，青岛啤酒股份跌3.14%，华润啤酒跌2.42%。

媒体与娱乐下跌，网易云音乐跌9.62%，大麦娱乐跌3.06%，OSL集团跌3.00%，猫眼娱乐跌2.71%，腾讯音乐-SW跌2.26%。

个股方面

智谱涨28.68%，摩根大通分析师徐文韬首次覆盖智谱，给予"增持"评级，目标价400港元。

云知声涨16.77%；

国富氢能涨15.57%；

GUANZE MEDICAL跌10.90%；

网易云音乐跌9.62%，网易云音乐获得东北证券买入评级，目标价225.7港元，分析师指出公司在在线音乐赛道中凭借19%月活占比，以"社区粘性+原创内容"在Z世代用户中形成差异化优势，用户占比超90%，通过合作华纳、索尼等厂牌，曲库达1.8亿首，并获取腾讯音乐99%独家曲库，消除了核心内容缺口。

大唐黄金跌7.69%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：汽车股港股融资走出寒冬 再融资仍占主导

中信证券指出，2025年港股汽车行业融资规模达939亿港元，创阶段新高，实现实质性修复并完成对头部企业的价值重估。融资呈现头部集中特征，整车板块占比超九成，电动乘用车成为核心赛道。融资结构以再融资为主，满足存量企业技术升级和规模扩张需求，同时减少对二级市场估值的冲击。展望2026年，聚焦新能源和智能化的企业持续推进港股IPO，行业结构性扩张延续，具备规模、品牌与技术优势的整车龙头及高成长细分赛道标的值得重点关注。

华泰证券对1月通胀数据点评：核心通胀回升渐入佳境

华泰证券指出，1月CPI同比受春节错位因素压制但2月有望明显回升，核心CPI环比延续回升显示通胀中枢稳步抬升。1月PPI同比降幅从去年12月-1.9%收窄至-1.4%，环比上行0.4%，主要受有色金属及通信行业价格上涨推动。全国统一大市场建设持续推进带动水泥、钢铁、电池、光伏等行业价格改善，但煤炭油气价格仍构成拖累。展望未来，外需维持较高景气度，春节期间居民出行活跃、酒店及机票价格同比回升，但建筑开工和地产成交同比偏弱。该行认为在统一大市场推进下企业产能扩张趋于自律，供需格局优化效果逐步显现，若总需求企稳回升，PPI有望延续降幅收窄态势。

华泰证券：AI视频应用场景有望向电影、电视剧进一步外延

华泰证券指出，字节跳动2月7日推出的Seedance 2.0实现了从"抽盲盒式生成"向高可控、可复用创作流程的技术突破，有望加快AI视频行业渗透和放量节奏。随着模型在叙事完整度和画面质量持续提升，AI视频应用场景将向电影、电视剧等领域扩展。该机构认为AI视频工业化能力成熟将重塑内容产业链价值分配，看好拥有海量优质IP储备的上游公司、具备稀缺导演编剧资源且能高效结合AI工具的中游制作方，以及领先的视频大模型厂商。

华泰证券：白酒春节旺季分化加剧，静待需求环比改善

华泰证券表示，受政策及春节错期基数影响，白酒行业节前回款发货节奏偏慢，酒企开门红目标降低。行业表现分化明显，终端需求向头部品牌集中，贵州茅台受益于市场化营销改革和i茅台app激活需求，回款发货完成较快，飞天茅台批价回升至1600+元；五粮液凭借价格优势及飞天溢出效应动销表现靠前。预计高端酒表现优于汾酒及区域龙头，二线次高端品牌略有承压，随节前旺销窗口临近行业动销或环比改善。库存及价格方面，除茅五外行业同比改善有限，洋河深度调整初见成效。该机构建议全年维度逢低布局确定性强的龙头标的。

华泰证券：龙头乳企力争实现春节开门红，看好26年原奶周期现拐点

华泰证券指出，受益于春节错期效应，主要乳制品企业1月动销提速，春节开门红行情已现，伊利与蒙牛等龙头企业库存水位健康合理。该机构预计2026年原奶周期有望达到盈亏平衡，散奶价格回升将削弱小乳企价格战能力，液奶行业竞争压力同比缓解。机构推荐经营稳健、有望在2026年提升液奶市占率的下游乳企龙头，以及在奶肉双周期共振下利润弹性显现的上游牧业龙头。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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