港股午评：三大指数普跌，科指跌近1.7%；AI应用股强势，智谱大涨近25%

华盛资讯2月12日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.89%，国企指数跌0.96%，恒生科技指数跌1.68%。

恒指成分股中，药明康德涨3.95%，药明生物涨3.67%，新鸿基地产涨2.77%；美团-W跌4.16%，百威亚太跌4.96%，携程集团-S跌4.26%。

科指成分股中，商汤-W涨5.18%，美的集团涨1.12%，华虹半导体涨0.90%；金蝶国际跌5.06%，哔哩哔哩-W跌3.64%，网易-S跌3.79%。

板块方面

重型机械股集体走高，中国重汽涨6.48%，三一国际涨2.87%，中联重科涨1.10%。

绿电齐涨，东方电气涨11.45%，哈尔滨电气涨7.67%，福莱特玻璃涨2.64%，龙源电力涨2.26%，华润电力涨1.97%。

医药外包概念（CXO）涨跌不一，药明康德涨3.95%，药明生物涨3.67%，康龙化成跌1.30%，金斯瑞生物科技跌2.43%，泰格医药跌2.89%。

云计算普跌，金蝶国际跌5.06%，汇量科技跌4.13%，腾讯控股跌2.65%，阿里巴巴-W跌2.12%，金山软件跌1.71%。

ChatGPT下跌，美图公司跌4.37%，百度集团-SW跌3.53%，阅文集团跌3.44%，快手-W跌2.33%，粉笔跌1.69%。

个股方面

智谱涨24.84%，2月12日，智谱发布GLM Coding Plan价格调整函，基于市场需求持续强劲增长和用户规模快速提升，决定对套餐价格进行结构性调整，取消首购优惠，整体涨幅30%起，已订阅用户价格保持不变；摩根大通分析师徐文韬首次覆盖智谱，给予"增持"评级，目标价400港元。

东方电气涨11.45%，东方电气获得美银证券首次给予"买入"投资评级，该行预测公司2025至2027年净利润年复合增长率将达13%，受益于中国电力资本开支上升周期。

鸿腾精密涨10.66%；

GUANZE MEDICAL跌19.87%；

网易云音乐跌11.91%，东北证券给予网易云音乐买入评级，目标价225.7港元，研报指出公司在在线音乐赛道中凭借19%月活占比，以"社区粘性+原创内容"在Z世代用户中形成差异化优势，用户占比超90%，通过合作华纳、索尼等厂牌，曲库达1.8亿首，并获取腾讯音乐99%独家曲库，消除了核心内容缺口。

环球新材国际跌5.70%，环球新材国际于2月12日发布公告，宣布通过全资附属公司深圳七色与鸿尊有限合伙企业共同成立钧衡有限合伙企业进行重大股权收购，其中深圳七色出资40%担任普通合伙人，鸿尊有限合伙企业出资60%担任有限合伙人，合伙人向钧衡有限合伙企业缴纳的出资总额为人民币7亿元；钧衡有限合伙企业将以人民币14.945亿元收购浙江吉华已发行股份合计2.02亿股，占浙江吉华已发行股本的29.89%；该股于2月12日复牌；金裕富证券有限公司给予环球新材国际买入评级。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

国元国际：短期内港股市场或仍然将以震荡盘整为主

国元国际认为，当前港股获得内地南下资金有效支撑，估值形成支撑。但海外市场对美联储利率政策预期仍存博弈，沃什尚未上台且货币政策方向不明，市场缺乏清晰趋势指引，降息交易与流动性紧缩预期均难成主导逻辑，围绕政策方向的资金博弈增加港股避险情绪，预计短期港股市场将以震荡盘整为主。

中信证券：汽车股港股融资走出寒冬 再融资仍占主导

中信证券指出，2025年港股汽车行业融资规模达939亿港元，创阶段新高，实现实质性修复并完成对头部企业的价值重估。融资呈现头部集中特征，整车板块占比超九成，电动乘用车成为核心赛道。融资结构以再融资为主，满足存量企业技术升级和规模扩张需求，同时减少对二级市场估值的冲击。展望2026年，聚焦新能源和智能化的企业将推进港股IPO，行业结构性扩张持续，具备规模、品牌与技术优势的整车龙头及高成长细分赛道标的值得关注。

华泰证券对1月通胀数据点评：核心通胀回升渐入佳境

华泰证券指出，1月CPI同比受春节错位因素压制但2月有望明显回升，核心CPI环比延续回升显示通胀中枢稳步抬升。1月PPI同比降幅从去年12月-1.9%收窄至-1.4%，环比上行0.4%，主要受有色金属及通信设备价格上涨推动。全国统一大市场建设推进带动水泥、钢铁、电池、光伏等行业价格改善，但煤炭油气价格仍构成拖累。展望后市，外需维持高景气度，春节期间居民出行活跃、酒店机票价格同比回升，但建筑开工和地产成交同比偏弱。该行认为在统一大市场推进下企业产能扩张趋于自律，供需格局优化效果显现，若总需求企稳回升，PPI有望延续降幅收窄，服务业需求回升仍可支撑核心CPI改善。

华泰证券：AI视频应用场景有望向电影、电视剧进一步外延

华泰证券认为，字节跳动2月7日推出的Seedance 2.0实现了从"抽盲盒式生成"向高可控、可复用创作流程的技术突破，有望加快AI视频行业渗透和放量节奏。随着模型在叙事完整度和画面质量持续提升，AI视频应用场景将向电影、电视剧等领域扩展。该机构预计AI视频工业化能力成熟将重塑内容产业链价值分配，看好拥有海量IP储备的上游公司、具备稀缺导演编剧资源且能高效运用AI工具的中游制作方，以及领先的视频大模型厂商。

华泰证券：白酒春节旺季分化加剧，静待需求环比改善

华泰证券表示，受政策及春节错期基数影响，白酒行业节前回款发货节奏偏慢，酒企开门红目标降低。行业表现分化明显，终端需求向头部品牌集中，贵州茅台受益于市场化营销改革和i茅台app激活需求，回款发货完成较快，飞天茅台批价回升至1600+元；五粮液受益于价格优势及飞天溢出效应，动销表现靠前。预计高端酒表现优于汾酒及区域龙头，二线次高端品牌略有承压。库存及价格端除茅台五粮液外行业同比改善有限，洋河深度调整初见成效。该机构建议全年维度逢低布局确定性强的龙头标的。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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