法拉利2025年财报：营收利润创新高，电动化战略稳步推进

经济观察网 法拉利发布2025年财报，全年营收与利润创历史新高，电动化战略取得关键进展，并给出乐观的2026年业绩指引。

业绩经营情况

2025财年，法拉利实现净营收71.46亿欧元，同比增长7%。全年息税前利润达21.10亿欧元，同比增长12%，EBIT利润率提升至29.5%。净利润为16.00亿欧元，同比增长5%。工业自由现金流大幅增长50%至15.38亿欧元。

公司基本面

第四季度单季EBIT利润率为28.5%，较去年同期提升1.5个百分点；EBITDA利润率达到38.8%，同比提升1.8个百分点。这一提升主要得益于高价值车型占比增加以及定制化业务的深化。

业务进展情况

公司订单已覆盖至2027年末，Amalfi、849 Testarossa等新车型需求旺盛，为未来两年的交付和盈利提供了确定性。尽管第四季度全球交付量同比有所下降，但公司坚持“量平价升”策略，通过产品结构优化保障了利润增长。

战略推进

首款纯电动车型Luce已完成首发，计划于2026年5月举行发布活动。公司明确2030年产品结构目标为40%燃油、40%混动、20%纯电，采取渐进式转型策略。

资金动向

2025年全年通过分红和股票回购向股东返还超过13亿欧元，并计划将股息支付率提高至净利润的40%，体现了公司充裕的现金流和对股东价值的重视。

公司业绩目标

公司预计2026年营收约75亿欧元，EBITDA利润率不低于39.0%，调整后每股收益至少9.45欧元，工业自由现金流将维持在15亿欧元以上。

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