紧张的天然气运输市场推动Navigator Gas强劲表现：投资者收获

在Capital Link 2026年企业演示系列的本期节目中，Navigator Gas（纽约证券交易所代码：NVGS）介绍了其最新发展，其中介绍了由首席执行官Mads Peter Zacho先生领导的公司管理团队，他与首席财务官Gary Chapman先生、首席财务官Oeyvind Lindeman先生和首席执行官Randy Giveans先生讨论了公司的市场地位。

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NVGS的船队由57艘拥有和运营的船只组成，这使其在小型天然气运输船市场中占有34%的份额。NVGS的大多数容器都具有多种气体能力，能够输送液化石油气、乙烯和乙烷等石化气体以及氨。

查普曼先生表示，这种运营模式已转化为财务业绩，他强调了2025年第三季度创纪录的情况，该公司实现了十年来最高的季度TCE率，达到每天30，966美元，创纪录的EBITDA达到8570万美元。该季度净利润为3，320万美元，即每股0.50美元，创十年新高。

NVGS的现金收支平衡率估计在2025年每艘船每天仅为20，510美元，这比最近的平均TCE每天要低10，000美元以上。资产负债表仍然强劲，有2.16亿美元的现金和3.01亿美元的总流动性，即使在资本回报和新建筑分期付款之后。

NVGS现在专注于扩大其机队，同时投资基础设施。该公司订购了六艘新船：四艘48，500立方米的液化乙烯气体船，将于2027年第一季度至2028年第一季度交付，两艘51，350立方米的氨燃料液化氨船计划于2028年6月和10月交付。这两座以氨为燃料的新建筑将与Yara Clean Ammonia合资运营，为期五年，从交付到2033年。

此外，他们在休斯顿船舶频道（Houston Ship Channel）摩根点乙烯出口码头（与Enterprise Products Partners成立的合资企业）持有的50%股份，自21年第四季度以来，为Navigator持有的合资企业50%股份提供了每季度约500万美元的EBITDA。

管理层的另一个重点是将资本返还给股东。该公司现在支付每股0.07美元的固定季度股息，作为净利润的30%的一部分，高于25%。

除了股息之外，过去三年，NVGS还回购了1200万股股票，总计1.74亿美元，平均价格为14.20美元/股。加上股息，已向股东返还了2.1亿美元。

商业前景似乎是有利的，因为Lindeman先生指出，在美国液化天然气产量增加的推动下，液化石油气、氨和石化产品的全球海运贸易不断增长。在供应方面，灵便型船舶的订单率低至11%，而且船队正在老化。车队利用率已回升至90%左右，管理层认为这是一个健康的市场水平。

最后，Zacho先生证实，该公司正在积极关注Handysize和更分散的中型细分市场的收购机会。“我们对整合有浓厚的兴趣。我们正在这里寻找机会，”他说。

在问答环节中，林德曼先生谈到了这样一个事实：半冷藏船舶比全冷藏船舶获得的溢价是由于它们在运输简单的石化产品方面更具灵活性。

关于路线决策，特别是通过巴拿马运河与好望角，因素包括运河拥堵、红海风险评估、天气模式、客户偏好、地缘政治因素和其他考虑因素。他指出，NVGS的船只可以使用巴拿马运河的旧水闸，使它们不太容易受到影响大型船只的拥堵问题的影响。

披露：Capital Link与Navigator Gas合作。此内容仅供参考，无意作为投资建议。我们想强调的是，这不是Capital Link社论的文章。它仅反映管理层在公司演示中发表的评论

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