财报速睇 | 伊克力西斯 2025财年Q4营收5.99亿美元，同比增长5.6%；归母净利润2.45亿美元，同比增长74.8%

华盛资讯2月11日讯，伊克力西斯公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收5.99亿美元，同比增长5.6%，归母净利润2.45亿美元，同比增长74.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到5.99亿美元，同比增长5.6%；GAAP净利润更是大幅增长74.8%至2.45亿美元，盈利能力显著提升。

② 核心产品cabozantinib特许经营权在美国的产品净收入表现强劲，第四季度收入为5.47亿美元，同比增长6.1%，主要得益于肾细胞癌和神经内分泌肿瘤治疗领域的强劲市场需求。

③ 每股收益大幅增长，第四季度稀释后每股收益（EPS）达到0.88美元，较去年同期的0.48美元增长了83.3%，为股东创造了更高回报。

④ 全年业绩稳健增长，2025财年总营收达23.20亿美元，同比增长7.0%；全年GAAP净利润为7.83亿美元，同比增长50.1%，显示了公司持续的增长动力。

⑤ 运营效率提升显著，第四季度研发费用从去年同期的2.49亿美元降至2.13亿美元，同比下降14.5%；销售、一般及行政费用也从1.34亿美元降至1.23亿美元，同比下降8.4%，有效的成本控制推动了利润率的提高。

2、业绩不足：

① 全年合作收入大幅下滑，2025财年合作收入为1.97亿美元，较去年同期的3.59亿美元下降了45.1%，主要原因是里程碑相关收入和开发成本报销的减少。

② 第四季度合作收入增长乏力，仅为0.52亿美元，与去年同期基本持平，主要因较高的特许权使用费收入被较低的开发成本报销所抵消。

③ 全年研发投入有所缩减，2025财年研发费用总额为8.25亿美元，较去年同期的9.10亿美元下降了9.4%，这可能对公司长期创新和产品线开发构成潜在影响。

④ 利息收入出现下降，第四季度利息收入为0.17亿美元，较去年同期的0.21亿美元减少了18.3%，反映了公司现金资产产生的收益有所降低。

⑤ 产品销售成本增长快于收入增长，第四季度产品销售成本（COGS）同比增长32.6%，远高于产品净收入6.1%的增幅，导致产品毛利率从去年同期的96.5%微降至95.6%，显示出一定的成本压力。

三、公司业务回顾

伊克力西斯: 我们在2025年取得了强劲的业绩，并为2026年的突破性发展做好了充分准备。cabozantinib特许经营权在肾细胞癌和神经内分泌肿瘤领域的强劲需求推动下持续增长，与去年相比，2025年的产品净收入实现了显著增长。基于在神经内分泌肿瘤领域的初步成功以及未来胃肠道癌症市场的机遇，我们已加速全面建立GI销售团队，以推动cabozantinib的增长并为zanzalintinib的潜在新适应症做准备。我们的团队正积极致力于通过zanzalintinib打造第二个肿瘤学特许经营权，并在美国监管机构最近受理我们的新药申请后，努力推进其在转移性结直肠癌领域的首个潜在适应症。

四、回购情况

公司在2025年第四季度以每股43.17美元的平均价格回购了价值2.65亿美元的公司股票，并完成了于2025年2月授权的5.00亿美元股票回购计划。自2023年3月首次授权股票回购计划以来，截至2025财年末，公司已累计回购了21.60亿美元的普通股。此外，董事会于2025年10月授权在2026年12月31日前额外回购最多7.50亿美元的公司普通股。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告期内取得了重要的监管进展，其新药zanzalintinib联合atezolizumab用于治疗既往经治的转移性结直肠癌（CRC）的新药申请（NDA）已获美国食品药品监督管理局（FDA）受理，处方药使用者付费法（PDUFA）的目标行动日期为2026年12月3日。此外，公司与默克的合作也取得进展，默克已启动LITESPARK-033三期关键试验，评估zanzalintinib与belzutifan的组合疗法。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

伊克力西斯: 我们预计2026年将是充满里程碑的一年。除了cabozantinib特许经营权的持续增长和zanzalintinib的持续监管沟通外，我们预计STELLAR-303和-304关键试验将公布重要临床数据，并计划启动STELLAR-316和STELLAR-201试验以支持zanzalintinib的下一波关键发展。在2026财年，我们预计总营收将在25.25亿美元至26.25亿美元之间，其中产品净收入预计为23.25亿美元至24.25亿美元。研发费用预计在8.75亿美元至9.25亿美元之间，销售、一般及行政费用预计在5.75亿美元至6.25亿美元之间。

八、公司简介

伊克力西斯（Exelixis, Inc.）是一家具有全球雄心的肿瘤学公司，致力于在癌症治疗领域创新下一代药物和治疗方案。凭借在药物发现和开发方面的卓越实力，公司正通过其临床差异化的中小分子和生物治疗产品管线，迅速扩展其产品组合以覆盖更广泛的肿瘤类型和适应症。其旗舰商业产品为CABOMETYX®（cabozantinib），并正大力推进包括新型口服激酶抑制剂zanzalintinib在内的特许经营分子管线。

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