财报速睇 | 威廉姆斯公司 2025财年年度营收119.50亿美元，同比增长13.8%；归母净利润26.15亿美元，同比增长17.7%

华盛资讯2月10日讯，威廉姆斯公司公布2025财年年度业绩，公司年度营收119.50亿美元，同比增长13.8%，归母净利润26.15亿美元，同比增长17.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年，公司实现创纪录的调整后EBITDA，达到77.50亿美元，较2024年的70.80亿美元增长了9.5%，这主要得益于服务收入的强劲增长和上游业务净销售额的提升。

② 全年经营活动现金流表现强劲，录得58.98亿美元，相较于上一年度的49.74亿美元大幅增长18.6%，反映了公司核心业务优秀的现金生成能力。

③ 核心业务板块“传输、电力与海湾”部门调整后EBITDA同比增长12.2%，从33.07亿美元增至37.10亿美元，主要驱动力为Transco输气管道费率上调、扩建项目投产以及海湾地区新增的业务量。

④ West业务部门调整后EBITDA同比增长9.7%至14.50亿美元，主要受益于路易斯安那能源网关项目投入服务，以及2025年完成的Rimrock和Saber Midstream收购所带来的新增业务量。

⑤ 公司财务状况稳健，2025年可用运营资金（AFFO）达到58.58亿美元，同比增长9.0%，股息覆盖率高达2.40倍，为持续的股东回报提供了坚实基础。

2、业绩不足：

① 2025财年公司确认了2.12亿美元的资产减值损失，主要与计划出售中大陆地区（Mid-Continent region）的天然气集输资产有关，这直接冲击了当期GAAP净利润。

② 公司全年净利息支出有所增加，从2024年的13.64亿美元上升至14.42亿美元，同比增长5.7%，主要原因是债务水平的上升。

③ 受到2024年出售Aux Sable权益和Discovery收购带来的一次性高额收益影响，公司2025财年的投资收益净额大幅减少了3.01亿美元。

④ Gas & NGL营销服务部门的业绩出现下滑，其调整后EBITDA从2024年的2.15亿美元降至1.93亿美元，同比减少10.2%，主要原因是天然气营销利润率下降。

⑤ 运营成本有所上升，2025财年运营和维护费用以及一般和行政费用合计达到30.03亿美元，较上一财年的28.87亿美元增长了4.0%，主要由新收购资产和投产项目所驱动。

三、公司业务回顾

威廉姆斯公司: 我们在2025年实现了创纪录的77.50亿美元调整后EBITDA，完成了9%的五年调整后EBITDA复合年增长率和14%的五年每股收益复合年增长率。我们的团队在2025年完成了1.1 Bcf/d的管道传输项目，并正在推进另外7.1 Bcf/d的在建管道项目。此外，我们宣布了一个新的电力创新项目Socrates the Younger，这将使我们的电力创新投资资本超过70亿美元。

四、回购情况

根据财报，公司在本报告期内未进行股票回购。资产负债表显示，截至2025年12月31日，库藏股成本与2024年底持平，为11.80亿美元。

五、分红及股息安排

公司宣布，2026年的年度股息将上调5%，达到每股2.10美元，而2025年为每股2.00美元。这是公司连续第52年支付股息。2025财年，公司支付的普通股股息总额为24.42亿美元。

六、重要提示

公司在2025年完成了对Rimrock和Saber Midstream的收购，交易金额分别为3.19亿美元和0.43亿美元。同时，公司报告了2.12亿美元的资产减值，主要与计划出售中大陆地区的天然气集输资产有关。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

威廉姆斯公司: 我们预计2026年调整后EBITDA将在80.50亿美元至83.50亿美元之间，中值较2025年增长6%。这反映了我们业务的持续强劲增长，得益于2025年投产的管道传输和海上项目，以及预计将于2026年下半年投产的首个电力创新项目的部分收入贡献。公司预计2026年增长资本支出在61.00亿美元至67.00亿美元之间，维护资本支出在8.50亿美元至9.50亿美元之间。

八、公司简介

威廉姆斯公司（NYSE: WMB）是一家值得信赖的能源行业领导者，致力于安全、可靠、负责任地满足日益增长的能源需求。公司利用其基础设施将美国三分之一的天然气输送到最需要的地方，为家庭供暖、烹饪和低碳发电提供能源。一个多世纪以来，公司一直以正确的方式做事。如今，其团队正引领着清洁能源的未来。

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