财报速睇 | 沃那多房产信托 2025财年Q4营收4.36亿美元，同比下降6.8%；归母净利润0.01亿美元，同比下滑49.9%

华盛资讯2月10日讯，沃那多房产信托公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收4.36亿美元，同比下降6.8%，归母净利润0.01亿美元，同比下滑49.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年归母净利润大幅增长，从去年同期的0.08亿美元飙升至8.43亿美元，主要得益于公司与纽约大学（NYU）就770 Broadway物业达成的重大租赁协议，该交易录得了8.03亿美元的收益。

② THE MART业务板块表现强劲，其同店净营业收入（NOI）在第四季度同比增长了141.1%，全年增长了34.3%，主要由于一笔前期税款拨备的转回。

③ 核心办公楼宇租赁市场展现韧性，全年纽约办公楼业务的二代续租租金在GAAP基础上实现了10.4%的增长；555 California Street物业的二代续租租金在GAAP基础上更是实现了22.9%的显著增长。

④ 公司成功完成多项资产处置，优化了资产组合并实现收益，其中包括向优衣库出售第五大道666号部分公寓，录得0.76亿美元的财务报表收益。

⑤ 公司积极管理资本结构，在2026年初成功完成了多项再融资活动，包括为One Park Avenue完成5.25亿美元的再融资，并为循环信贷工具完成11.30亿美元的再融资，有效延长了债务到期期限。

2、业绩不足：

① 第四季度盈利能力下滑，归属于普通股股东的净利润为0.01亿美元，与去年同期的0.01亿美元相比，按精确值计算同比下降50.0%。

② 运营现金流指标承压，第四季度调整后运营资金（FFO）从去年同期的1.22亿美元降至1.11亿美元，同比下降9.0%，主要原因是去年同期确认了一笔0.19亿美元的租约终止费，以及本期净利息支出增加了0.09亿美元。

③ 纽约零售业务面临挑战，第四季度二代续租空间的租金在现金基础上大幅下降了32.3%，且该业务分部的占用率仅为79.4%，在所有报告分部中最低。

④ 旗舰物业555 California Street季度表现不佳，其第四季度同店净营业收入（NOI）同比下降7.1%，现金基础上的降幅更是高达42.3%，主要受新租约免租期开始计提GAAP租金的影响。

⑤ 公司旗下物业888 Seventh Avenue的2.45亿美元抵押贷款于2025年12月10日到期后未能偿还，已构成违约事件，显示出个别资产面临流动性压力。

三、公司业务回顾

沃那多房产信托: 我们在报告期内及期后积极进行资产组合的优化和资本结构的调整。在收购方面，我们以1.41亿美元购入了位于东54街3号的资产，并以2.18亿美元购入了第五大道623号的办公公寓。在资产处置方面，我们以2.05亿美元出售了西22街512号，并以3.50亿美元的价格向优衣库出售了第五大道666号的部分旗舰店。同时，我们完成了多项重要融资活动，包括对One Park Avenue的5.25亿美元再融资，并发行了5.00亿美元的优先无抵押票据。业务方面，我们与纽约大学（NYU）完成了770 Broadway的70年主租赁协议，获得了9.35亿美元的预付租金，并用部分款项偿还了7.00亿美元的抵押贷款。

四、回购情况

在截至2025年12月31日的年度内，公司以每股34.85美元的平均价格回购了1,462,360股普通股，总金额为0.51亿美元。在2025年12月31日之后，公司继续以每股32.33美元的平均价格回购了889,566股普通股，金额为0.29亿美元。截至2026年2月6日，根据2023年董事会授权的2.00亿美元股份回购计划，仍有0.91亿美元可用于回购。

五、分红及股息安排

2025年12月8日，公司董事会宣布派发2025年度普通股股息，每股0.74美元。公司预计在2026年将继续其在第四季度支付一次普通股股息的政策。

六、重要提示

公司目前面临PENN 1地块的地面租金诉讼。一项确定年度租金为0.15亿美元或0.20亿美元的仲裁决定已被法院撤销，公司正在上诉，最终结果将对租金成本产生重大影响。此外，公司旗下物业888 Seventh Avenue的2.45亿美元抵押贷款已于2025年12月到期且未偿还，构成违约事件，目前公司正在与贷款方协商宽限协议。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

沃那多房产信托: 我们正在推进多个重要的开发和再开发项目。PENN 2项目预计在2026年实现租赁稳定，而第五大道623号的再开发项目预计在2028年稳定。展望未来，我们的一项关键机遇是350 Park Avenue项目，Citadel首席执行官的关联公司已行使期权，计划合作开发一座新的1,850,000平方英尺办公大楼。我们有权选择参与该合资企业，或在2026年7月前以12.00亿美元的价格将该地块出售给对方。

八、公司简介

沃那多房产信托（Vornado Realty Trust）是一家全面整合的权益型房地产投资信托（REIT）。作为纽约市最大的商业房地产所有者和管理者之一，公司主要拥有并经营位于纽约市的办公和零售物业组合，并在芝加哥和旧金山拥有标志性资产。

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