财报速睇 | Construction Partners, Inc. Class A 2025财年Q4营收8.09亿美元，同比增长44.1%；归母净利润0.17亿美元，扭亏为盈

华盛资讯2月9日讯，Construction Partners, Inc. Class A公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收8.09亿美元，同比增长44.1%，归母净利润0.17亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收实现强劲增长，同比增长44.1%至8.09亿美元，这主要得益于近期完成的收购贡献了2.28亿美元的收入，以及现有市场的合同工程和材料销售带来了0.20亿美元的内生增长。

② 毛利润同比大幅增长58.7%，达到1.22亿美元，毛利率从去年同期的13.6%提升至15.0%，主要原因是公司工厂、码头和设备车队的利用效率得到有效提升。

③ 公共项目收入表现尤为突出，同比增长约63.3%至5.29亿美元，占总收入的比重从57.7%上升至65.3%，显示出公司在政府基础设施项目领域的强劲需求和市场地位。

④ 营业利润实现跨越式增长，从去年同期的0.14亿美元飙升265.1%至0.50亿美元，反映出公司在收入增长的同时，运营效率也得到了显著改善。

⑤ 调整后EBITDA同比增长63.1%至1.12亿美元，调整后EBITDA利润率由12.3%提升至13.9%，表明公司的核心盈利能力持续增强。

2、业绩不足：

① 一般及行政费用同比上涨38.9%，达到0.62亿美元，其增长主要源于近期收购业务带来的管理费用增加以及股权激励费用的上升。

② 利息支出净额大幅增长51.0%至0.27亿美元，高于收入增速，主要原因是为支持收购活动而新增的B期贷款协议（Term Loan B）和循环信贷安排带来了更高的借贷成本。

③ 本季度仍录得0.12亿美元的收购相关费用，虽然低于去年同期，但这笔非经营性支出持续对当期净利润造成压力。

④ 公司的债务水平有所上升，总长期债务从上一季度末的16.26亿美元增至17.57亿美元，这主要是为了给收购融资而增加了循环信贷的使用，加大了公司的财务杠杆和风险。

⑤ 公司的有效税率从去年同期的21.8%上升至24.5%，主要由于各运营子公司所在州的税率差异所致，税负的增加对净利润的增长构成了一定的负面影响。

三、公司业务回顾

Construction Partners, Inc. Class A: 我们是一家专注于交通网络建设和维护的民用基础设施公司，为公共和私营部门提供服务。在本季度，我们的营收实现了44.1%的显著增长，达到8.09亿美元。这一增长主要由两方面驱动：近期完成的收购为我们贡献了2.28亿美元的收入，同时，得益于公共和私营领域对我们服务的强劲需求，我们在现有市场的内生性收入也增长了0.20亿美元。

四、回购情况

公司董事会已授权一项股票回购计划，允许在2026年3月5日前回购最高达0.40亿美元的A类普通股。在截至2025年12月31日的三个月内，公司已根据该计划通过公开市场交易回购了15,382股A类普通股，总对价约为0.02亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

在本报告期内，公司完成了两项重要收购以扩大其在德克萨斯州和佛罗里达州的业务版图。公司于2025年10月6日以约1.08亿美元收购了Vulcan Materials Company在休斯顿地区的沥青制造与建筑资产。随后于2025年10月20日，公司以约1.40亿美元的总对价（包括现金和股票）收购了佛罗里达州的P&S Paving, LLC。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Construction Partners, Inc. Class A: 我们对未来的业务增长保持信心，截至2025年12月31日，我们持有约24.00亿美元的未完成合同。我们预计在2026财年的剩余时间内将确认其中约17.00亿美元的收入，其余约7.00亿美元将在之后确认。为支持业务发展，我们预计2026财年的资本支出总额将在1.65亿美元至1.85亿美元之间，用于维护和增长投资。

八、公司简介

Construction Partners, Inc.是一家民用基础设施公司，专注于在美国阳光地带各州（包括阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、田纳西州和德克萨斯州）进行道路的建设和维护。通过其全资子公司，公司为公共和私营基础设施项目提供多样化的产品和服务，重点关注高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发项目。

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