为什么Palantir可以反抗历史性的软件抛售

软件类股正处于有史以来最严重的抛售之中，估值迅速压缩，因为投资者担心人工智能代理可能从根本上侵蚀应用层经济。

但根据22 V Research的AI Macro Nexus研究负责人Jordi Visser的说法，一家公司最近的结果与众不同-这是企业如何实际采用AI的信号。

该公司是Palantir Technology Inc.（纳斯达克股票代码：PLTR）。

维瑟在周一与客户分享的一份报告中表示：“在投资者质疑基于座位的SaaS模式是否能够忍受代理人工智能世界的时刻，当许多软件公司都在争先恐后地适应时，Palantir正在展现出一组截然不同的信号。”

同一周，SaaS股票普遍抛售，Palantir报告美国商业收入同比增长137%，调整后营业利润率为57%，40规则得分为127%。

尽管软件行业的大部分公司都在捍卫利润率并谨慎引导，但Palantir的需求在扩大盈利能力的同时加速。

这一表现不仅仅是例外-它凸显了企业AI采用的更广泛转变。

“在投资者质疑基于座位的SaaS模式是否能忍受人工智能世界的时刻...... Palantir展示了一组非常不同的信号，”Visser说。

“Palantir并不是在与SaaS崩溃的说法作斗争;它是在将之后出现的层货币化，”Visser补充道。

根据Visser的说法，企业AI的故事不是从工具开始的-它是从清理开始的。

大多数大型组织都面临多年的软件臃肿、碎片化的数据和重复的工作流程，导致人工智能大规模无法使用。

“人工智能不会神奇地解决复杂性，”维瑟说。“这使得复杂性无法忽视。"

这种复杂性解释了为什么企业将预算不是用于功能升级，而是用于可以在现有系统中操作人工智能的集成和编排平台。

这就是Palantir的适合之处。

Palantir的平台从头开始设计，旨在解决数据蔓延、权限层和工作流程治理问题--大规模人工智能的结构性障碍。

Palantir的Ontology没有将企业数据视为数据库中的行，而是对人员、资产、决策和流程如何连接进行建模，创建一个语义层，为人工智能提供其行动所需的上下文。

从实验到执行的转变是许多其他SaaS供应商尚未解决的问题。

美国国际集团公司等公司(NYSE：AIG）、Walgreens和Fannie Mae指出Palantir有能力将人工智能集成到遗留环境中，而不破坏治理--这种能力在企业软件中仍然罕见。

“Palantir抓住了越来越大的价值，”维瑟说。

“该公司位于廉价、强大的人工智能模型和混乱、有价值的企业数据之间。这就是瓶颈。这就是企业支出的地方。"

对于投资者来说，维瑟说，外卖不仅仅是关于Palantir是否被高估或低估。

这是关于企业AI是功能升级还是平台转移。

Palantir的增长表明了后者。

传统的SaaS工具--旨在通过基于席位的许可证为各个部门服务--与人工智能实现其最大价值的方式不匹配：通过连接跨系统的上下文。

“无论你是否拥有这只股票，”维瑟写道，“Palantir的轨迹都是企业人工智能支出集中的一个高信号指标。"

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