财报速睇 | 瑞杰金融 2025财年Q4营收37.35亿美元，同比增长5.6%；归母净利润5.62亿美元，同比下滑6.2%

华盛资讯2月7日讯，瑞杰金融公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收37.35亿美元，同比增长5.6%，归母净利润5.62亿美元，同比下滑6.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净营收实现稳健增长，达到37.35亿美元，较去年同期的35.37亿美元增长5.6%，主要得益于资产管理和经纪业务收入的强劲表现。

② 资产管理分部表现出色，其净营收同比增长10.9%至3.26亿美元，税前利润增长14.4%至1.43亿美元，主要原因是其管理的金融资产规模扩大。

③ 银行分部盈利能力大幅提升，税前利润飙升46.6%至1.73亿美元，净营收增长14.6%至4.87亿美元。这主要归功于证券支持贷款和住宅抵押贷款等生息资产的增长，以及净息差从2.60%扩大至2.81%。

④ 私人客户集团（PCG）的费用收入增长强劲，其资产管理及相关行政费用收入同比增长14.7%至16.93亿美元，反映了市场增值以及在新顾问招募和留存策略下，收费账户中的客户资产净流入表现良好。

⑤ 经纪业务总收入增长9.5%至6.12亿美元，其中资本市场分部的经纪业务收入增长12.0%至1.41亿美元，主要原因是本季度固定收益和股票产品的客户交易活动更为活跃。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比下滑6.2%，从去年同期的5.99亿美元降至5.62亿美元，稀释后每股收益也从2.86美元降至2.79美元。

② 资本市场分部业绩急剧下滑，税前利润暴跌87.8%至仅0.09亿美元，主要由于净营收同比下降20.8%至3.80亿美元。

③ 投资银行业务收入大幅萎缩36.0%至2.08亿美元，成为业绩的主要拖累。其中，并购与咨询业务收入从去年同期的2.26亿美元大幅下滑47.4%至1.19亿美元。

④ 核心的私人客户集团（PCG）分部利润承压，尽管营收增长，但其税前利润同比下降5.0%至4.39亿美元，主要受到该分部利息相关收入下降以及为支持业务增长而增加的成本投入影响。

⑤ 公司运营成本攀升，总非利息支出同比增长7.9%至30.07亿美元。其中，薪酬、佣金和福利支出增长7.8%至24.50亿美元，非薪酬支出增长8.0%至5.57亿美元，主要由技术投资和业务发展开支增加所致。

三、公司业务回顾

瑞杰金融: 我们在2026财年第一季度实现了37.35亿美元的净收入，同比增长5.6%，而税前收入为7.28亿美元，同比下降2.8%。净收入的增长主要得益于较高的资产管理及相关行政费用，这得益于我们顾问招聘和留任的有利影响。此外，经纪业务收入也有所增加。然而，这些增长被投资银行业务收入36.0%的下降所部分抵消，这主要是由于并购与咨询收入相比去年同期的强劲表现有所降低。

四、回购情况

2025年12月，公司董事会批准了一项高达20.00亿美元的普通股回购授权，取代了之前的授权。在截至2025年12月31日的三个月内，公司以平均每股162美元的价格回购了250万股普通股，总计花费4.00亿美元。截至2025年12月31日，该股票回购授权下仍有19.00亿美元的可用额度。

五、分红及股息安排

公司宣布截至2025年12月31日的三个月每股普通股股息为0.54美元，相比去年同期的0.50美元有所增加。2025年12月，董事会将普通股的季度现金股息提高了8.0%至每股0.54美元。公司预计将继续支付现金股息，但支付和股息率受经营业绩、财务和监管要求等多种因素影响。

六、重要提示

公司在报告期内宣布了两项重要收购协议：于2025年10月14日宣布收购结构化信贷和证券化专业投资银行GreensLedge Holdings LLC的多数股权；于2026年1月15日宣布收购资产管理公司Clark Capital Management Group, Inc.的全部流通股。这两项交易预计均在2026财年完成。此外，自2024年8月起，美国证券交易委员会（SEC）执法部门已就公司投资咨询客户的现金转存计划（cash sweep programs）相关做法展开问询，公司一直在配合此项调查。同期，公司也面临相关的集体诉讼，指控公司在现金转存计划中支付给客户的利率方面违反了信托责任。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

瑞杰金融: 我们预计，由于美联储在2025年10月和12月两次降息25个基点的全年影响，我们在2026财年第二季度的合并净利息收入和来自第三方银行的RJBDP费用将受到不利影响。下降的幅度将主要取决于短期利率水平、2026财年剩余时间的任何额外降息、我们的生息资产水平、客户现金余额以及其他市场相关因素。然而，短期利率的下降预计也将对净收入的某些非利息相关部分产生间接的有利影响。

八、公司简介

瑞杰金融是一家金融控股公司，与其子公司一起从事各种金融服务活动，包括为零售和机构客户提供投资管理服务、并购与咨询服务、股票和债券证券的承销、分销、交易和经纪业务，以及共同基金和其他投资产品的销售。该公司还提供企业和零售银行服务以及信托服务。

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