Tapestry创下历史新高，Coach交付--但它能持续吗？

在销售拉动的第二季度每股收益强劲推动26财年前景走高后，Tapestry（Trap）将其飞速涨势扩大至创纪录水平，增强了投资者对品牌组合的信心，并在同比增长80%的基础上再接再厉。

Coach再次发挥了重要作用，其在Z世代中的受欢迎程度推动了销量增长25%，Tapestry（TRP）总销量增长14%。这一增长是通过减少促销活动、提高毛利率和新收购来实现的，2012年Coach品牌新增了290万新客户。

该公司将Coach的持久成功归因于其对Z世代的刻意关注。

Tapestry首席执行官Joanne Crevoiserat在该公司2012年的财报电话会议上表示：“这仍然是我们健康收入增长的核心，因为在购买过程中尽早吸引消费者可以随着时间的推移增强重复购买和终身价值。”

Crevoiserat估计Tapestry（Trap）的潜在市场总数接近20亿消费者（其中市场进入点有2.75亿），该市场的份额不到1%，“未来有意义的机会”。

花旗研究分析师Paul Lejuez同意，驳斥了对该品牌能否维持这些趋势的任何怀疑。

“新客户的快速增长表明势头将持续……当品牌开始大踏步前进时，情况通常会如此，”勒朱埃斯说。

但并非所有人都对Tapestry（Trap）继续两位数增长的能力充满信心，关税和品牌稀释模糊了2027年后爆炸性增长的前景。

美国银行证券分析师洛林·哈钦森（Lorraine Hutchinson）写道：“我们认为Coach品牌还有几个季度的大幅增长，但关税阻力将几乎抵消未来几个季度强劲的潜在利润率改善，凯特·斯佩德（Kate Spade）受到的影响更大。”

Seeking Alpha分析师Caffital Research认为，时尚周期和奢侈品疲软也是投资者应该考虑的风险。

“时尚周期变化很快，”Caffital Research表示。该公司表示：“随着消费者蜂拥购买，Coach手袋可能会很快过度饱和，这可能会导致品牌在某个时候下滑。”并指出品牌稀释，或者更准确地说，“流行悖论”，可能会破坏Coach的持续成功。

该研究机构预测：“我相信该品牌的势头可能会在两到四年内逆转。”

虽然Tapestry（Trap）的执行在短期内让怀疑者噤声，但长期争论现在的焦点是，Coach的受欢迎程度是否可以转化为持续的盈利增长，而不损害该品牌来之不易的声望。