财报速睇 | 百时美施贵宝 2025财年Q4营收125.02亿美元，同比增长1.3%；归母净利润10.80亿美元，同比增长1400.0%

华盛资讯2月7日讯，百时美施贵宝公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收125.02亿美元，同比增长1.3%，归母净利润10.80亿美元，同比增长1400.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司第四季度总营收达到125.02亿美元，同比增长1.3%，显示出稳健的整体业务表现。

② 增长组合（Growth Portfolio）表现强劲，季度收入同比增长16.0%至73.93亿美元，主要得益于免疫肿瘤（IO）产品组合、Camzyos、Breyanzi和Reblozyl的推动。

③ 核心产品Breyanzi继续高速增长，全球销售额达到3.92亿美元，同比增长49.0%，表明其在CAR-T治疗领域的市场接受度和需求持续扩大。

④ 尽管被归为传统产品组合，但核心药物Eliquis（阿哌沙班）本季度全球销售额仍实现8.0%的同比增长，达到34.53亿美元，显示出其强大的市场需求和品牌韧性。

⑤ 盈利能力显著改善，本季度归母净利润达到10.80亿美元，相较于去年同期的0.72亿美元实现了超过1400%的增长。

2、业绩不足：

① 传统产品组合（Legacy Portfolio）面临巨大压力，季度总收入为51.09亿美元，同比大幅下降15.0%，主要受仿制药竞争加剧的影响。

② 核心产品Revlimid（来那度胺）的销售额遭遇断崖式下滑，本季度全球收入仅为6.02亿美元，同比骤降55.0%，原因是仿制药的冲击。

③ 另一重要传统产品Sprycel（达沙替尼）销售额也大幅萎缩，全球收入降至0.79亿美元，同比下降幅度高达60.0%。

④ 增长组合中的部分产品出现疲软，例如Abecma的全球销售额为1.00亿美元，同比下降4.0%，其中美国市场销售额同比下降12.0%。

⑤ 调整后的非公认会计准则（Non-GAAP）每股收益为1.26美元，较去年同期的1.67美元下降了25.0%，主要受到收购在研资产（IPRD）费用和许可收入净影响的拖累。

三、公司业务回顾

百时美施贵宝: 我们在2025年取得了重大进展，增长组合势头强劲，资产负债表得到加强，这为我们继续投资于增长动力提供了战略灵活性。2026年将是数据丰富的一年，我们正在推进一个真正差异化的产品管线，预计下半年将有多个关键的临床数据读出。我们的核心业务强劲且不断增长，有潜力在2030年代及以后实现行业领先的可持续增长。在第四季度，公司总收入增长1%至125.02亿美元，其中增长组合收入增长16%至73.93亿美元，而传统组合收入则下降15%至51.09亿美元。

四、回购情况

根据公司财报披露，截至2025年12月31日，公司仍有约50.00亿美元的股票回购授权额度尚未执行。报告期内未披露具体的股票回购金额。

五、分红及股息安排

公司董事会于2025年12月宣布，将普通股的季度股息提高至每股0.63美元，较上一年的季度派息率增加了1.6%。经董事会正常季度审查后，2026财年的年度股息率为每股2.52美元。这标志着公司已连续第17年增加股息，并连续第94年支付股息。

六、重要提示

公司与强生公司合作，决定停止评估milvexian在近期急性冠状动脉综合征事件后患者中疗效和安全性的III期Librexia ACS试验。此外，公司本季度确认了13.93亿美元的在研资产收购费用（Acquired IPRD），主要与收购Orbital Therapeutics有关，这对当期盈利构成了显著影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

百时美施贵宝: 我们预计2026财年总收入将在460.00亿美元至475.00亿美元之间。这一预测反映了传统产品组合预计约12%-16%的收入下滑，但这将被增长组合的持续强劲表现部分抵消。我们预计2026年全球Eliquis（阿哌沙班）的总收入将同比增长10%至15%。基于非公认会计准则，预计2026财年稀释后每股收益（EPS）将在6.05美元至6.35美元的区间内。

八、公司简介

百时美施贵宝的使命是发现、开发和提供创新药物，帮助患者战胜严重疾病。公司致力于追求大胆的科学，为医学的未来和所服务的患者定义无限可能。

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