财报速睇 | Advanced Drainage Systems, Inc. 2025财年Q4营收6.93亿美元，同比增长0.4%；归母净利润0.94亿美元，同比增长15.3%

华盛资讯2月7日讯，Advanced Drainage Systems, Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收6.93亿美元，同比增长0.4%，归母净利润0.94亿美元，同比增长15.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 受益于有利的价格/成本动态以及向高利润产品的战略性组合转移，本季度归母净利润同比增长15.3%至0.94亿美元。

② 调整后EBITDA利润率表现强劲，从去年同期的27.7%提升至30.2%，主要得益于产品组合优化及成本控制。

③ Allied products及其他产品业务成为增长亮点，其销售额同比增长9.4%至1.65亿美元，主要由StormTech®蓄水模块、Nyloplast®排水井和水质处理等关键产品的增长所驱动。

④ Infiltrator业务部门销售额稳步增长1.9%至1.53亿美元，该增长主要归功于储罐和高级处理产品的市场需求增加。

⑤ 公司现金流状况显著改善，前九个月的经营活动现金净流入从去年同期的5.40亿美元大幅增至7.79亿美元，显示出强大的现金生成能力。

2、业绩不足：

① 公司整体营收增长停滞，本季度净销售额仅微增0.4%至6.93亿美元，反映出终端市场需求复杂且充满挑战。

② 核心的国内管道（Pipe）业务销售额出现下滑，同比减少3.8%至3.27亿美元，对整体收入构成拖累。

③ 国际业务表现疲软，销售额同比下降2.5%至0.49亿美元，显示出海外市场的增长压力。

④ 销售、一般及行政费用（SG&A）同比增长7.9%至1.09亿美元，费用增速远超收入增速，主要原因是与收购NDS相关的交易成本增加。

⑤ 部分终端市场需求疲软，根据公司披露，本季度住宅市场销售额下降了2%，基础设施市场销售额则大幅下降了9%。

三、公司业务回顾

Advanced Drainage Systems, Inc.: 我们在一个充满挑战且地域差异化的需求环境中，连续第三个季度取得了强劲的业绩。我们的Infiltrator业务和Allied产品组合通过持续推出新产品、分销和客户计划，实现了远超市场的增长。值得注意的是，包括管道、Allied产品和Infiltrator业务在内的所有业务部门的盈利能力均有所提升。我们继续战略性地将产品组合转向利润率更高的产品，这增强了我们业务的韧性。这种组合转变，加上有利的价格/成本动态，使得本季度调整后EBITDA利润率达到30.2%。此外，我们于近期完成了对NDS的收购，NDS是美国领先的住宅雨水和灌溉产品供应商，其产品与我们的雨水收集产品组合高度互补，增强了我们在分销和零售渠道的产品供应。

四、回购情况

在截至2025年12月31日的九个月内，公司未回购其普通股。于2026年2月5日，公司宣布将现有股票回购计划的规模增加10.00亿美元。增加后，该计划下的总回购授权额度达到约11.48亿美元。截至公告日，原计划下仍有约1.48亿美元的剩余回购授权。公司将根据市场情况，通过公开市场交易或私下协商交易执行回购。

五、分红及股息安排

公司董事会于2026年2月5日批准派发季度现金股息，每股0.18美元，较去年同期股息增加了13%。该股息将于2026年3月16日支付给截至2026年3月2日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

公司于2026年2月2日宣布，已完成对Norma集团旗下水管理业务National Diversified Sales（“NDS”）的收购。此次收购主要使用手头现金完成，交易完成后公司的杠杆率约为1.5倍。公司认为NDS的产品与ADS的雨水收集产品组合高度互补，将增强公司在分销和零售渠道的供应能力。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Advanced Drainage Systems, Inc.: 我们基于至今的业绩、当前可见度、现有订单积压和业务趋势，更新了2026财年的财务目标。我们预计全年净销售额将在29.90亿美元至30.40亿美元之间，调整后EBITDA预计在9.30亿美元至9.60亿美元之间。资本支出预计约为2.50亿美元。2026财年剩余时间的终端市场前景反映了具有挑战性的宏观经济环境和混合的终端市场需求。

八、公司简介

Advanced Drainage Systems, Inc.是一家领先的创新雨水和现场废水解决方案制造商，致力于管理世界上最宝贵的资源：水。公司与NDS和Infiltrator Water Technologies一起，提供用于商业、住宅、基础设施和农业应用的卓越雨水排放和现场废水处理产品。作为北美最大的塑料回收公司之一，ADS每年可防止数百万磅的塑料进入垃圾填埋场。公司成立于1966年，其水管理解决方案经久耐用。

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