财报速睇 | 拉夫·劳伦 2025财年Q4营收24.06亿美元，同比增长12.2%；归母净利润3.62亿美元，同比增长21.6%

华盛资讯2月7日讯，拉夫·劳伦公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收24.06亿美元，同比增长12.2%，归母净利润3.62亿美元，同比增长21.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收超出预期，同比增长12.2%至24.06亿美元，主要得益于全球各地区市场的健康需求。

② 亚洲市场表现尤为强劲，营收同比大增22.3%至6.20亿美元，其中中国大陆市场营收增幅超过30.0%，显示出强大的品牌发展势头。

③ 毛利率提升至69.9%，同比扩大150个基点，这主要归功于平均单位零售价（AUR）18.0%的强劲增长、有利的产品组合以及棉花成本的下降。

④ 调整后营业利润率扩大220个基点至20.9%，反映了公司在全价销售和费用杠杆方面的强劲表现，有效抵消了关税及市场营销投入增加的影响。

⑤ 北美市场稳健增长，营收达10.78亿美元，同比增长8.0%，其中批发渠道增长11.0%，零售可比门店销售额增长7.0%。

2、业绩不足：

① 欧洲地区的实体店业务出现疲软，其可比门店销售额同比下降了1.0%。

② 欧洲市场的盈利能力有所下滑，该地区的营业利润率为26.4%，同比收缩了150个基点。

③ 季末库存水平同比增长15.0%，达到11.49亿美元，其增速超过了12.2%的营收增速，可能带来一定的库存管理压力。

④ 其他非报告分部的业务规模有所萎缩，其营收同比下降了11.0%，从去年同期的0.35亿美元降至0.31亿美元。

⑤ 公司对下一季度的盈利能力持谨慎态度，预计第四季度营业利润率（按固定汇率计算）将收缩80至120个基点。

三、公司业务回顾

拉夫·劳伦: 我们在这个假日季，我们的团队在各个地区和消费者群体中实现了强劲、高质量的增长，这使我们能够加速对长期战略重点和品牌提升的投资。在动态的运营环境中，我们的‘Next Great Chapter: Drive’战略——在多重增长动力、品牌持久的情感力量以及强大的运营纪律的支持下——使我们能够继续实现可持续增长和长期价值创造。

四、回购情况

公司在本财年迄今已通过股息和A类普通股回购向股东返还了约5.00亿美元。在第三季度，公司回购了约0.37亿美元的A类普通股，使得本财年迄今的总回购金额达到3.50亿美元。

五、分红及股息安排

公司在第三季度宣布的每股股息为0.9125美元。在本财年迄今的九个月里，公司支付的股息总额为1.61亿美元。

六、重要提示

公司提示了多项前瞻性风险，其中包括：1. 地缘政治冲突可能带来的业务中断，特别提到了红海的货船遇袭事件及中东地区的其他敌对行动。2. 供应链持续面临中断风险，包括因《维吾尔强迫劳动预防法》（UFLPA）等法规导致的发货延迟、库存短缺和运输成本上升等问题。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

拉夫·劳伦: 我们基于当前的地缘政治和宏观经济环境，上调了2026财年的全年业绩指引。我们现在预计，按固定汇率计算，全年营收将实现高个位数至低双位数的增长，高于此前5%至7%的预期。同时，预计全年营业利润率按固定汇率计算将扩大100至140个基点。对于第四季度，我们预计营收将实现中个位数的增长（按固定汇率），但营业利润率预计将收缩80至120个基点，主要由于美国关税增加和市场营销支出上升。

八、公司简介

拉夫·劳伦公司（Ralph Lauren Corporation）是一家在全球范围内设计、营销和分销奢侈生活方式产品的领导者，其产品涵盖服装、鞋履及配饰、家居、香水和餐饮招待等五个类别。近60年来，拉夫·劳伦通过真实性和永恒的风格，致力于激发人们对更美好生活的梦想。公司旗下品牌包括Ralph Lauren, Ralph Lauren Collection, Ralph Lauren Purple Label, Double RL, Polo Ralph Lauren等，是全球最受广泛认可的消费品牌家族之一。

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