财报速睇 | TPG Inc Class A 2025财年Q4营收14.91亿美元，同比增长38.6%；归母净利润0.77亿美元，同比增长492.3%

华盛资讯2月7日讯，TPG Inc Class A公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收14.91亿美元，同比增长38.6%，归母净利润0.77亿美元，同比增长492.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收和归母净利润大幅增长：受益于费用收入和资本配置收入的强劲表现，第四季度总营收同比增长38.6%至14.91亿美元，归母净利润更是飙升492.3%至0.77亿美元。

② 费用相关收益（FRE）增长迅猛：得益于各项策略的规模化扩张及资本市场业务的推动，费用相关收益（FRE）同比增长71.8%至3.26亿美元，利润率从去年同期的41.0%提升至52.0%。

③ 资产管理规模（AUM）稳步扩张：截至报告期末，总资产管理规模（AUM）达到3030.00亿美元，同比增长23.2%，主要得益于全年高达514.85亿美元的资本募集。

④ 资本募集活动表现强劲：第四季度资本募集总额达到161.69亿美元，相较于去年同期的87.88亿美元，同比增长84.0%，显示出公司强大的市场吸引力和资金募集能力。

⑤ 费用相关收入（FRR）显著增加：第四季度费用相关收入（FRR）同比增长36.2%至6.28亿美元，主要驱动力来自管理费和资本市场费用的增长。

2、业绩不足：

① 已实现收益（Realizations）下降：第四季度已实现收益为48.25亿美元，较去年同期的70.84亿美元下降31.9%，表明当季资产退出活动放缓。

② 已实现业绩分润大幅减少：净已实现业绩分润（Realized performance allocations, net）从去年同期的1.05亿美元骤降54.6%至0.48亿美元，主要影响了公司的可分配收益。

③ 资本平台退出活动疲软：作为公司的核心业务之一，资本（Capital）平台的已实现收益从去年同期的22.55亿美元急剧下降75.3%至5.58亿美元，且该平台当季的已实现业绩分润为零。

④ 行政及其他开支显著增加：一般、行政及其他费用同比增长56.8%至1.89亿美元，其增长速度远超同期营收增幅，对利润率造成一定压力。

⑤ 利息支出负担加重：由于公司在第三季度发行了5.00亿美元的优先票据，导致总债务增加，本季度利息支出同比增长31.6%至0.30亿美元，增加了公司的财务成本。

三、公司业务回顾

TPG Inc Class A: 我们认为2025年是TPG卓越的一年，在全球业务中取得了杰出的执行成果。我们创下了新的纪录，全年募集资金514.85亿美元，投资部署519.08亿美元，这些成果加上我们业务的持续规模化和几乎所有平台的两位数价值创造，已将我们的总资产管理规模（AUM）推升至3030.00亿美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司宣布派发每股A类普通股0.61美元的季度股息，股权登记日为2026年2月19日，支付日为2026年3月5日。2025财年全年，公司已宣布的股息总额为每股2.06美元。公司的股息政策目标是派发至少85%的税后可分配收益。

六、重要提示

公司于2025年7月1日完成了对Peppertree Capital Management, Inc.业务的收购，相关财务数据已从该日起合并。公司提示，收购整合可能存在无法实现预期收益或产生意外成本的风险。此外，公司披露其面值为2.50亿美元的担保票据（Secured Notes）若未能在2028年6月20日或之前赎回，则需支付每年4.0%的额外利息。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

TPG Inc Class A: 我们以强劲的势头开启2026年，我们不断扩大的规模和多元化，加上720亿美元的备用资本（dry powder），使我们能够很好地驾驭不断变化的市场格局，同时继续为我们的客户和股东提供持续的增长和差异化的价值。

八、公司简介

TPG是一家全球领先的另类资产管理公司，于1992年在旧金山成立，管理着3030.00亿美元的资产，并在全球拥有投资和运营团队。TPG的投资策略广泛多元，涵盖私募股权、影响力投资、信贷、房地产和市场解决方案。其独特的策略由协作、创新和包容性驱动。公司的团队将深厚的产品和行业经验与广泛的能力和专业知识相结合，为基金投资者、投资组合公司、管理团队和社区创造差异化的见解并增加价值。

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