财报速睇 | 雅诗兰黛 2025财年Q4营收42.29亿美元，同比增长5.6%；归母净利润4.01亿美元，扭亏为盈

华盛资讯2月7日讯，雅诗兰黛公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收42.29亿美元，同比增长5.6%，归母净利润4.01亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩稳健增长，本季度净销售额达到42.29亿美元，同比增长5.6%；调整后摊薄每股收益增长43%至0.89美元，显示出强劲的盈利能力。

② 护肤品类表现出色，实现净销售额20.54亿美元，同比增长6.9%，主要得益于海蓝之谜（La Mer）、雅诗兰黛（Estée Lauder）和The Ordinary等核心品牌的强劲增长。

③ 香水业务增长势头强劲，净销售额同比增长9.1%至8.12亿美元，主要受汤姆福特（TOM FORD）、勒莱柏（Le Labo）和凯利安（KILIAN PARIS）等奢侈品牌的推动，其在所有地区均实现增长。

④ 中国大陆市场复苏显著，净销售额同比增长13.0%至9.28亿美元，受益于“双十一”全球购物节和假日季的强劲表现，线上及线下渠道均实现增长。

⑤ 自由现金流大幅改善，本财年上半年自由现金流达5.81亿美元，远高于去年同期的1.14亿美元，主要归功于运营现金流的强劲增长和资本支出的有效管理。

2、业绩不足：

① 化妆品部门表现疲软，有机净销售额同比下降1.0%，主要原因是雅诗兰黛品牌为推出新一代粉底液而计提了现有产品的退货准备金。

② 美洲地区增长停滞，有机净销售额与去年同期持平，显示出在公司本土市场的增长乏力。

③ 有效税率大幅攀升，本季度有效税率高达51.4%，远高于去年同期的9.2%，主要受到美国新税法、商誉减值以及海外业务估值准备金增加等因素的负面影响。

④ 尽管化妆品部门扭亏为盈，但剔除去年同期2.58亿美元的重大资产减值影响后，该部门的调整后营业利润从去年同期的0.47亿美元下降至本季度的0.18亿美元，显示核心盈利能力有所下滑。

⑤ 公司面临持续的外部压力，预计关税相关的不利因素将在2026财年对公司盈利能力造成约1.00亿美元的负面影响，主要集中在下半财年。

三、公司业务回顾

雅诗兰黛: 我们交付了出色的第二季度业绩，巩固了2026财年上半年的强劲表现。本季度实现净销售额42.29亿美元，有机净销售额增长4%。在这个关键的财年，“美妆新构想”（Beauty Reimagined）为我们的业务注入了活力，我们正在执行历史上最大规模的运营、领导力和文化转型。值此一周年之际，我们对业务的复苏充满信心，因此上调了2026财年展望，预计将恢复有机销售增长，并实现四年来首次营业利润率的扩张。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司宣布，将于2026年3月16日向在2026年2月27日收盘时登记在册的股东，派发每股A类和B类普通股0.35美元的季度现金股息。在截至2025年12月31日的六个月内，公司已支付股息总额2.55亿美元。

六、重要提示

公司正在推进其“利润恢复与增长计划”（PRGP），该计划旨在转变公司的运营模式。作为该计划的一部分，公司预计将裁减5,800至7,000个职位，并已批准了超过6,000个职位的净裁减。该重组计划预计将产生12.00亿至16.00亿美元的税前费用，旨在实现每年8.00亿至10.00亿美元的税前总收益。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

雅诗兰黛: 我们正在上调2026财年的全年业绩展望，收紧了净销售额的预期范围，并提高了调整后摊薄每股收益和调整后营业利润率的预期。我们预计全年有机净销售额将增长1%至3%；调整后营业利润率预计在9.8%至10.2%之间；调整后摊薄每股收益预计在2.05美元至2.25美元之间。展望下半财年，我们预计有机净销售额将实现低个位数增长，但同时面临关税带来的约1.00亿美元的盈利压力。

八、公司简介

雅诗兰黛公司是全球领先的优质护肤、化妆品、香水和护发产品的制造商、营销商和销售商之一，并管理着全球众多奢侈和知名品牌。公司的产品销往约150个国家和地区，旗下品牌包括：Estée Lauder、Aramis、Clinique、Lab Series、Origins、M·A·C、La Mer、Bobbi Brown Cosmetics、Aveda、Jo Malone London、Bumble and bumble、Darphin Paris、TOM FORD、Smashbox、AERIN Beauty、Le Labo、Editions de Parfums Frédéric Malle、GLAMGLOW、KILIAN PARIS、Too Faced、Dr.Jart+，以及DECIEM品牌家族（包括The Ordinary和NIOD）和BALMAIN Beauty。

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