财报速睇 | 洞察企业 2025财年Q4营收20.48亿美元，同比下降1.2%；归母净利润0.52亿美元，同比增长40.5%

华盛资讯2月7日讯，洞察企业公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收20.48亿美元，同比下降1.2%，归母净利润0.52亿美元，同比增长40.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度毛利润达到创纪录的4.78亿美元，同比增长9.0%，毛利率从去年同期的21.2%扩大至23.4%，主要得益于云业务和核心服务业务的强劲执行。

② 本季度净利润表现强劲，同比增长40.0%至0.52亿美元，稀释后每股收益（EPS）更是大幅增长69.0%至1.67美元。

③ 服务业务成为增长核心引擎，服务净销售额同比增长11.0%至4.68亿美元，其中云业务毛利润增长11.0%，Insight核心服务毛利润增长16.0%。

④ 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区业绩亮眼，净销售额同比增长8.0%至3.44亿美元，毛利润更是同比大增30.0%至0.95亿美元。

⑤ 运营效率显著提升，本季度运营利润（Earnings from operations）同比增长47.0%至0.95亿美元，其中北美地区运营利润增长51.0%，展现了强大的盈利能力。

2、业绩不足：

① 2025财年全年总营收为82.47亿美元，同比下降5.0%，显示公司在过去一年中面临市场挑战，未能实现收入增长。

② 产品销售额在第四季度同比下降4.0%，其中软件产品净销售额大幅下滑18.0%，表明该核心产品类别面临显著的市场压力。

③ 作为公司最大的市场，北美地区全年净销售额同比下降6.0%至66.55亿美元，拖累了公司整体的营收表现。

④ 全年净利润大幅下滑37.0%至1.57亿美元，主要原因是相较于去年的收益，今年录得了0.25亿美元的或有负债重估亏损以及0.25亿美元的权证结算负债重估亏损，同时利息支出增加。

⑤ 全年运营利润同比下降14.0%至3.35亿美元，所有业务地区（北美、EMEA、APAC）的运营利润均出现同比下滑，反映出全年盈利能力有所减弱。

三、公司业务回顾

Insight Enterprises, Inc.: 我们对第四季度的业绩以及在经历充满挑战的一年后业务所呈现的势头感到满意。我们在云业务中的出色执行力以及近期收购推动的核心服务业务的强劲增长，使我们实现了创纪录的毛利润、毛利率和调整后运营利润率。我们还在每个地区都实现了调整后运营利润的强劲增长，并实现了调整后稀释每股收益11.0%的增长。

四、回购情况

根据现金流量表，公司在截至2025年12月31日的十二个月内，共回购了价值1.51亿美元的普通股。报告中未披露关于回购计划授权额度或剩余额度的更多细节。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司2025财年全年净利润受到非经营性项目重大影响，其中包括录得0.25亿美元的或有收购对价（earnout liabilities）重估亏损，以及0.25亿美元的权证结算负债重估亏损。

2. 公司在2025财年继续进行业务扩张，全年用于收购的净现金支出为2.85亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Insight Enterprises, Inc.: 我们预计2026财年全年，调整后稀释每股收益（包含股权激励费用）将在10.10美元至10.60美元之间；若不计股权激励费用，则调整后稀释每股收益预计在11.00美元至11.50美元之间。我们预计毛利润将实现低个位数增长，毛利率约为21.0%。此外，预计利息及其他费用约为0.85亿美元，有效税率在25.5%至26.5%之间，资本支出在0.20亿美元至0.30亿美元之间。

八、公司简介

洞察企业 (Insight Enterprises, Inc.) 是一家全球领先的技术解决方案集成商，致力于帮助客户管理和改造其IT环境。公司通过结合硬件、软件和服务的端到端能力，为客户提供从云到边缘的高质量、可扩展的解决方案。凭借37年的行业经验和深厚的合作伙伴网络，洞察企业专注于架构、构建和优化现代技术平台，以满足客户的独特需求，其战略目标是成为领先的“AI优先解决方案集成商”。

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