分析师称，白银的“伽玛挤压”现已结束

TD Cowen全球大宗商品策略主管巴特·梅莱克（Bart Melek）表示，银价较上周的历史高点暴跌约40%，其中上周五单日暴跌30%，标志着近期市场紧缩的结束。

梅莱克在接受CNBC采访时表示：“我认为，挤压已经结束。”“过去几周我们看到的压力并没有导致牛市。”

周五白银现货价格（XAGUSD：CUR）为+7.7%，尽管本周迄今仍为-10%。

Melek承认仍有可能出现一些额外的下行压力，但强调白银（XAGUSD：CUR）的长期前景仍然历史强劲。

他预测今年的平均价格约为65美元，远高于成本曲线，预计今年的供应缺口约为8000万盎司，并可能持续数年。

梅莱克解释说，最近的价格飙升主要是由散户投资者使用公开交易的白银ETF看涨期权推动的。这一活动迫使做市商购买实物白银以保持Delta中性，从而造成了他所说的“伽玛挤压”。

这位策略师指出，零售活动的“真实性”“有点令人惊讶”。

此后，情况已正常化，由于2月份关税担忧，北美的金属积累现已回流市场。梅莱克指出，LBMA市场已经“放松了很多”，该行业恢复到了他所说的“更正常的环境”。

在更广泛的贵金属格局方面，Melek认为黄金（XAUUSD：CUR）在宏观背景下的调整，并指出凯文·沃什（Kevin Worsch）宣布为潜在的美联储主席候选人--他将其描述为“在通胀问题上更加鹰派”--作为最近抛售的催化剂。

然而，由于美国债务达到38万亿美元且各国央行继续买入，贵金属的基本面支撑仍然完好无损。

即使作为全球最看好该行业的分析师之一，Melek也承认，他预计白银（XAGUSD：CUR）不会如此快地达到120美元，黄金（XAUUSD：CUR）也不会如此快地达到5，585美元附近的峰值。展望未来，他表示，如果投资者的兴趣在今年晚些时候重新燃起，白银可能会再次测试近期的高点。

白银和白银矿业ETF：（SLV）、（SIVR）、（AGQ）、（CLASL）、（PSLV）、（SIL）、（SILJ）和（SVP）。

白银现货价格（寻找Alpha）