财报速睇 | Canopy Growth Corporation 2025财年Q4营收0.75亿美元，同比下降0.3%；归母净利润亏损0.63亿美元，同比亏损缩窄48.6%

华盛资讯2月6日讯，Canopy Growth Corporation公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收0.75亿美元，同比下降0.3%，归母净利润亏损0.63亿美元，同比亏损缩窄48.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净亏损状况显著改善，从去年同期的1.22亿美元收窄至本季度的0.63亿美元，同比改善了48.6%，主要得益于强劲的销售执行和成本节约措施。

② 加拿大医用大麻业务表现强劲，净收入同比增长15.0%，达到0.23亿美元，主要得益于保险患者数量的增加和订单规模的扩大。

③ 加拿大成人用大麻业务净收入实现增长，同比增长8.4%至0.23亿美元，受注入式预卷烟和新款一体式电子烟产品增长的推动。

④ 自由现金流出状况得到改善，从去年同期的0.28亿美元减少至本季度的0.19亿美元，同比改善了32.4%。

⑤ 调整后EBITDA亏损同比收窄17.2%，降至0.03亿美元，这已是连续第三个季度实现改善，主要归功于销售、一般及行政（SG&A）费用的有效控制。

2、业绩不足：

① 公司合并净收入增长停滞，为0.75亿美元，与去年同期相比微降0.3%。

② Storz & Bickel部门的净收入同比下降8.6%至0.23亿美元，报告指出原因是去年同期销售强劲以及当前消费经济存在不确定性。

③ 国际市场大麻业务净收入大幅下滑，同比减少30.8%至0.06亿美元，主要归因于在欧洲市场遇到的供应链挑战。

④ 公司整体毛利率有所下滑，从去年同期的32.2%降至本季度的28.8%，表明盈利能力有所减弱。

⑤ 大麻业务板块的毛利率从去年同期的28%下降至25%，主要由于国际市场销售额下降及产品销售组合的变化。

三、公司业务回顾

Canopy Growth Corporation: 我们在第三季度的加拿大成人用业务中专注于执行和高利润产品领域，Claybourne注入式预卷烟和Gassers一体式电子烟的强劲消费需求支撑了本季表现。通过与省级零售商合作扩大产品分类，我们显著提升了销售速度，并加强了与全国独立零售商的合作。加拿大的医用大麻业务继续表现强劲，这得益于我们对保险患者高质量体验的关注和稳定的产品供应。尽管国际市场同比下滑，但由于产品供应改善，环比已实现增长。此外，Storz & Bickel部门受益于强劲的季节性需求和新产品VEAZY的持续势头，其在线黑色星期五销售额同比增长16%，且VEAZY成为我们历史上销售最快达到20,000台的设备。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布，对MTL Cannabis的收购仍在按计划进行，预计将于本季度内完成，此交易旨在加强Canopy Growth的全球大麻平台。此外，公司于2026年1月完成了一项战略性资本重组，进一步巩固了其资产负债表，所有未偿还债务的到期日均已延长至2031年。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Canopy Growth Corporation: 我们正在持续提升执行力，并迈向完成对MTL Cannabis的收购，我们看到了一个明确的机会来随着时间的推移进一步加强我们的平台。凭借我们成本结构的合理化以及核心业务的预期增长，我们有信心在2027财年实现调整后EBITDA为正的目标。

八、公司简介

Canopy Growth是一家全球领先的大麻公司，致力于释放大麻改善生活的力量。公司通过自有和授权品牌（包括Tweed、7ACRES、DOJA、Deep Space和Claybourne）提供创新产品，并通过Storz & Bickel提供领先的雾化设备。此外，Canopy Growth在全球范围内为医用大麻患者提供服务，主要业务遍及加拿大、欧洲和澳大利亚。公司还通过其在Canopy USA, LLC的非合并、非控股权益，建立了一个全面的生态系统以抓住美国THC市场的机遇。

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