财报速睇 | Canopy Growth Corporation 2025财年Q4营收0.75亿美元，同比下降0.3%；归母净利润亏损0.63亿美元，同比亏损缩窄48.6%

华盛资讯2月6日讯，Canopy Growth Corporation公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收0.75亿美元，同比下降0.3%，归母净利润亏损0.63亿美元，同比亏损缩窄48.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净亏损大幅收窄，本季度归母净亏损为0.63亿美元，较去年同期的1.22亿美元亏损缩窄了48.6%，主要得益于其他收入（费用）项的有利变动。

② 核心大麻业务实现增长，该分部净收入同比增长3.9%至0.52亿美元，主要由加拿大市场的强劲表现驱动。

③ 加拿大成人用大麻业务表现出色，净收入同比增长8.4%至0.23亿美元，原因是注入式预卷烟和新款一体式雾化器等新产品的成功推出。

④ 加拿大医用大麻业务增长稳健，净收入同比增长15.0%至0.23亿美元，主要得益于受保客户数量的增加、订单规模的扩大以及产品种类的丰富。

⑤ 成本控制初见成效，公司的一般及行政费用同比下降23.8%至0.13亿美元，这主要归功于持续的人员精简和保险、专业费用等第三方成本的降低。

2、业绩不足：

① 公司整体收入增长停滞，本季度净收入为0.75亿美元，与去年同期基本持平，同比微降0.3%。

② Storz & Bickel业务分部收入下滑，该分部作为公司重要业务之一，本季度收入为0.23亿美元，同比下降8.6%，主要原因是去年同期销售强劲以及持续的消费经济不确定性。

③ 整体毛利率有所收缩，公司综合毛利率从去年同期的32.2%下降至本季度的28.8%，大麻业务和Storz & Bickel业务的毛利率均出现下滑。

④ 国际大麻市场表现疲软，该部分收入同比大幅下降30.8%至0.06亿美元，主要原因是欧洲市场面临供应链挑战。

⑤ 经营亏损有所扩大，尽管净亏损收窄，但公司的持续经营业务的经营亏损从去年同期的0.24亿美元扩大至本季度的0.26亿美元，增幅为10.6%，主要是由于收购、剥离及其他相关成本显著增加。

三、公司业务回顾

Canopy Growth Corporation: 我们是一家世界领先的大麻公司，主要在加拿大、欧洲和澳大利亚生产、分销和销售多样化的大麻及相关产品，并通过在美国的非控股实体参与美国市场。我们已将业务重组为两个报告分部：大麻业务和Storz & Bickel（雾化器及配件）。本季度的业绩反映了我们战略调整的进展，核心大麻业务在加拿大市场的推动下实现增长，但Storz & Bickel业务和国际市场面临挑战，导致整体收入持平。通过有效的成本控制，我们的一般及行政费用显著下降，但由于其他运营成本增加，经营亏损有所扩大。尽管如此，得益于非经营性项目的改善，我们的净亏损同比大幅收窄。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、于2025年12月14日，公司宣布达成协议，将收购加拿大知名大麻品牌MTL Cannabis Corp.的所有已发行和流通普通股。此项交易尚待股东和监管机构批准，是公司巩固其在加拿大市场地位的重要战略举措。

2、于2026年1月8日，公司达成一项新的贷款协议，获得了一笔本金总额约1.62亿美元、现金收益为1.50亿美元的优先担保定期贷款。公司已使用部分所得款项偿还了其之前信贷协议下的所有未偿还款项，从而优化了其债务结构和流动性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Canopy Growth Corporation: 我们正致力于执行我们的战略，包括通过Canopy USA实体加速进入美国大麻市场的计划，并有望完成对MTL Cannabis的收购以增强我们在加拿大的领导地位。我们将继续通过推出创新产品来驱动增长，同时严格管理我们的资本资源和流动性。最近完成的重大债务再融资和正在进行的市场股权计划为我们提供了执行业务计划所需的财务灵活性。我们未来的表现将取决于我们能否成功整合收购业务、抓住美国市场机遇以及在动态的监管和竞争环境中有效运营。

八、公司简介

Canopy Growth Corporation是一家在加拿大注册的上市公司，总部位于安大略省史密斯福斯。公司的主要业务是在加拿大《大麻法》的监管下，为成人用和医疗目的生产、分销和销售多样化的大麻和基于大麻素的产品组合。公司已将业务扩展到加拿大以外的大麻联邦合法、允许和受监管的司法管辖区，并通过其子公司在澳大利亚、德国和某些其他欧洲市场开展业务。此外，公司还在包括美国在内的全球多个市场生产、分销和销售雾化器及类似的大麻配件。

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