首都电网强韧升级启新程！500千伏核心工程开工，新增半区110千伏容量，4万亿布局下利好将接踵而至！

（来源：淘金ETF）

1. 国电南瑞（600406）

聚焦电力自动化、继电保护、电网调度、新能源并网等核心领域，是国内智能电网技术的绝对龙头，覆盖从发电、输电到配电的全产业链解决方案，同时布局储能系统与虚拟电厂技术。国家电网“十五五”4万亿投资中，智能电网与新型电力系统建设是核心方向，公司作为电网智能化的核心供应商，将深度受益于电网调度升级、配网自动化改造及特高压配套保护设备需求。随着全国范围内500千伏及以上电网工程的密集落地，其继电保护、调度系统等核心设备将迎来持续放量，长期成长确定性较强。

2. 思源电气（002028）

以高压开关、互感器、电力电容器等核心设备为主，专注于输变电领域的设备制造与系统解决方案，产品广泛应用于特高压、智能变电站及新能源并网场景，同时布局SVG动态无功补偿等新型电力电子设备。在4万亿电网投资推动下，特高压建设与老旧电网升级需求将持续释放，公司的高压开关、互感器等核心设备将直接受益于各地500千伏及以上电网工程的设备招标。此外，新能源并网带来的无功补偿需求增长，也将为其SVG产品打开新的增长空间。

3. 中国西电（601179）

作为国内输变电装备制造的核心企业，核心产品涵盖高压开关、变压器、电抗器、电容器等全系列输变电设备，广泛应用于特高压、超高压电网建设及新能源配套工程，同时布局海外电力工程总承包业务。在4万亿电网投资驱动下，特高压跨省输电通道建设、500千伏及以上电网升级改造需求将持续增长，公司作为核心设备供应商，将深度参与各地重点电网工程，其变压器、高压开关等核心设备订单有望持续放量，同时海外业务拓展也将为公司带来新增量。

4. 正泰电器（601877）

以低压电器为核心，覆盖配电设备、光伏组件、储能系统等业务，是国内低压电器龙头企业，同时布局户用光伏与工商业光伏电站运营，构建了“发电-储电-用电”一体化的能源服务体系。在4万亿电网投资背景下，配网自动化改造与分布式电网建设需求将带动低压电器需求增长，同时公司的光伏与储能业务也将受益于新型电力系统建设。随着各地电网工程推进，其配电设备将直接服务于电网末端升级，长期成长动能充足。

5. 宏发股份（600885）

专注于继电器产品的研发与制造，涵盖功率继电器、信号继电器、汽车继电器等全品类，是全球继电器领域的龙头企业，产品广泛应用于电网、新能源汽车、工业控制等领域。在4万亿电网投资推动下，智能电网建设带来的继电器需求将持续增长，同时新型电力系统中的储能、新能源并网场景也将带动其高压继电器放量。各地电网工程的自动化设备配套需求，将进一步支撑公司业绩增长。

6. 金盘科技（688676）

专注于干式变压器、箱式变电站、SVG等输配电及新能源设备研发生产，是国内干式变压器领域的龙头企业，产品广泛应用于电网建设、新能源电站、轨道交通等场景，重点布局高效节能与智能型电力设备。国家电网4万亿投资推动全国电网升级改造与新型电力系统建设，干式变压器作为电网工程核心设备，需求将持续释放，同时新能源配套电网建设的提速，也将带动公司SVG、箱变等产品的市场需求，公司凭借技术优势将充分受益于行业增量市场，订单与业绩增长具备较强支撑。

7. 东方电缆（603606）

核心从事海缆、陆缆及电缆附件的研发、生产和销售，是国内海缆领域的龙头企业，陆缆产品覆盖高压、超高压及特高压等级，广泛应用于电网输电、海上风电、核电等领域。在4万亿电网投资背景下，国内跨区输电通道建设、城乡电网升级改造将带动陆缆需求稳步增长，同时海上风电配套海缆建设的持续推进，叠加公司在海缆领域的技术与产能优势，双赛道共振将推动公司业务持续扩张，行业发展红利下成长空间广阔。

8. 三星医疗（601567）

以智能电表、用电信息采集系统等电力物联网设备为核心，同时布局变压器、开关柜等输配电设备，业务覆盖电网计量、配电改造等多个环节，是国内电力计量设备领域的核心供应商。国家电网4万亿投资聚焦智能电网与新型电力系统，用电信息采集、智能计量是电网智能化的重要环节，各地电网工程的落地将带动公司智能电表等核心产品的招标需求，同时配电设备业务将受益于配网升级改造，多品类布局助力公司充分承接行业需求。

9. 许继电气（000400）

专注于特高压、高压、中低压输配电设备的研发生产，核心产品涵盖变压器、断路器、继电保护装置等，同时布局储能系统、充换电设备，是国内输变电设备领域的核心企业，深度参与国内电网建设项目。4万亿电网投资推动特高压输电通道、500千伏及以上电网工程密集落地，公司作为核心设备供应商，变压器、继电保护装置等产品将迎来持续的招标需求，叠加储能与充换电业务与电网建设的协同发展，公司将充分享受行业建设红利。

10. 四方股份（601126）

业务为电力系统自动化、继电保护、智能配电等设备及解决方案，产品广泛应用于发电、输电、配电等电网各环节，同时布局储能变流器、虚拟电厂等新型电力系统配套设备。国家电网4万亿投资加速智能电网与新型电力系统建设，电网自动化与继电保护设备是电网升级的核心需求，各地电网工程的推进将直接带动公司核心产品放量，储能与虚拟电厂业务的布局也将打开公司新的增长空间，契合行业发展趋势。

11. 精达股份（600577）

专注于电磁线、特种导线等导电材料的研发生产，产品涵盖漆包线、扁线、特种电缆用线等，广泛应用于变压器、电机、电网电缆等电力设备制造，是国内电磁线领域的龙头企业。4万亿电网投资推动输变电设备、新能源电力设备的大规模生产，电磁线作为电力设备的核心基础材料，市场需求将随下游设备产能扩张同步增长，公司凭借产能与技术优势，将成为电网建设产业链上游的核心受益标的，业绩增长具备较强的确定性。

12. 保变电气（600550）

国内变压器领域的老牌核心企业，专注于油浸式变压器、干式变压器、特高压变压器等产品的研发生产，产品广泛应用于超高压、特高压电网建设及新能源配套工程，具备丰富的电网工程配套经验。国家电网4万亿投资带动全国范围内500千伏及以上电网升级改造、特高压通道建设，变压器作为电网核心输变电设备，市场需求持续释放，公司凭借成熟的产品体系与工程配套能力，将深度参与各地电网建设，充分承接行业增量订单。

13. 平高电气（600312）

从事高压、超高压、特高压开关设备及配套产品的研发生产，是国内高压开关领域的龙头企业，产品广泛应用于特高压输电、电网升级改造等工程，深度参与国内核心电网建设项目。在4万亿电网投资推动下，特高压跨省输电通道建设、500千伏及以上电网工程的密集落地，将直接带动高压开关设备的市场需求，公司作为行业龙头，凭借技术与品牌优势，将占据核心订单市场，同时海外电网建设业务的拓展，也将为公司带来新增量。

14. 远东股份（600869）

专注于电线电缆、智能缆网等产品的研发生产与服务，电缆产品覆盖高压、超高压、特高压全等级，广泛应用于电网输电、新能源、轨道交通等领域，同时布局智能电网配套设备。国家电网4万亿投资推动跨区输电、城乡电网升级改造，电线电缆作为电网建设的核心基础材料，需求将持续增长，公司凭借全品类的电缆产品体系，将充分受益于各地电网工程的线缆采购需求，智能缆网业务的布局也将契合电网智能化的发展趋势。

15. 特锐德（300001）

以箱式变电站、开关柜等配电设备为核心，重点布局新能源充换电设备与系统解决方案，是国内箱变领域的龙头企业，产品广泛应用于电网配电、新能源电站、充电桩建设等场景。4万亿电网投资带动配网自动化改造与分布式电网建设，箱式变电站作为配电核心设备需求将稳步增长，同时电网建设与新能源充换电网络的协同推进，将进一步带动公司充换电设备业务的发展，双主业协同助力公司承接行业发展红利。

16. 华明装备（002270）

国内变压器有载分接开关领域的绝对龙头，核心产品为变压器有载分接开关、干式电抗器等，产品广泛配套于各类变压器，服务于电网建设、新能源电站等领域，市场占有率位居行业前列。国家电网4万亿投资推动变压器设备的大规模生产与电网升级改造，有载分接开关作为变压器的核心配套部件，需求将随下游变压器市场同步扩张，公司凭借技术与市场优势，将成为电网建设产业链配套环节的核心受益标的，业绩增长稳定性较强。

17. 华通线缆（605196）

专注于电线电缆的研发生产，产品涵盖高压电缆、中低压电缆、矿用电缆、光伏电缆等，广泛应用于电网建设、新能源、矿山、轨道交通等多个领域，具备全品类线缆供应能力。在4万亿电网投资背景下，城乡电网升级改造、新能源配套电网建设将带动中低压电缆需求持续增长，高压电缆也将受益于跨区输电通道建设，公司凭借多元化的产品体系，将充分承接各领域线缆采购需求，行业增量市场下业务具备较强的增长潜力。

18. 神马电力（603530）

核心从事电力绝缘制品、复合绝缘子、输变电设备配套部件的研发生产，产品广泛应用于高压、超高压、特高压电网建设，是国内电力绝缘领域的核心企业，技术水平处于行业前列。国家电网4万亿投资加速特高压、500千伏及以上电网工程建设，绝缘制品与复合绝缘子是电网输变电设备的核心配套部件，各地电网工程的落地将直接带动公司核心产品的市场需求，公司凭借技术优势将深度参与行业建设，充分享受电网升级的红利。

19. 汉缆股份（002498）

国内电线电缆领域的核心企业，产品涵盖高压、超高压、特高压电缆，以及海缆、风电电缆等特种线缆，广泛应用于电网输电、海上风电、核电、轨道交通等领域，具备完善的产品体系。4万亿电网投资推动特高压输电通道、国内跨区电网建设，同时海上风电配套电网建设提速，公司的高压电缆、海缆产品将迎来双重需求增长，凭借产能与技术优势，公司将充分受益于电网建设与新能源发展的双重红利，业务增长动力充足。

20. 海兴电力（603556）

专注于智能电表、用电信息采集系统、配电自动化设备等电力物联网产品，同时布局海外电力工程配套业务，是国内电力计量设备领域的核心供应商，产品远销全球多个国家和地区。国家电网4万亿投资聚焦智能电网建设，用电信息采集与智能计量是电网智能化的关键环节，各地电网工程的推进将带动公司智能电表等核心产品的招标需求，同时海外电网建设市场的拓展，将为公司带来新的业绩增长空间，内外双循环助力公司发展。

21. 东方电子（000682）

核心业务为智能电网、配电自动化、电力调度系统等设备及解决方案，同时布局新能源并网、储能监控等业务，产品广泛应用于电网配电、调度等环节，是国内配网自动化领域的龙头企业。在4万亿电网投资推动下，配网自动化改造是智能电网建设的核心内容，各地配网升级工程的密集落地将直接带动公司核心产品放量，新能源并网与储能监控业务的布局，也将契合新型电力系统的发展趋势，为公司打开新的增长空间。

22. 万马股份（002276）

从事电线电缆、高分子材料、新能源充换电设备的研发生产，电缆产品覆盖高压、中低压等级，广泛应用于电网建设、新能源、市政工程等领域，充换电设备布局与电网建设协同发展。国家电网4万亿投资带动城乡电网升级改造与新能源配套电网建设，电线电缆作为核心基础材料需求将持续增长，同时电网建设与充换电网络建设的协同推进，将进一步带动公司充换电设备业务的发展，多业务布局助力公司充分承接行业红利。

23. 中超控股（002471）

专注于电线电缆、变压器等输配电设备的研发生产，电缆产品涵盖高压、中低压、特种电缆，变压器产品配套于电网配电与新能源电站，产品广泛应用于电网建设、新能源、冶金等领域。4万亿电网投资推动各地电网升级改造与新能源配套工程建设，电线电缆与变压器作为核心输配电设备，市场需求将持续释放，公司凭借多元化的产品体系，将充分受益于行业增量市场，同时海外业务的拓展也将为公司带来新增量。

24. 国电南自（600268）

核心从事电力系统自动化、继电保护、配电自动化等设备及解决方案，产品覆盖发电、输电、配电等电网各环节，同时布局储能、新能源并网等新型电力系统配套业务，具备丰富的电网服务经验。国家电网4万亿投资加速智能电网与新型电力系统建设，电网自动化与继电保护设备需求持续增长，各地电网工程的推进将直接带动公司核心产品招标量提升，储能与新能源并网业务的布局也将契合行业发展趋势，助力公司业绩稳步增长。

25. 林洋能源（601222）

以智能电表、用电信息采集系统等电力计量设备为核心，同时布局光伏电站、储能系统等新能源业务，是国内电力物联网领域的核心企业，构建了“设备+新能源运营”的业务体系。国家电网4万亿投资推动智能电网建设，电力计量与用电信息采集设备需求将持续释放，同时电网建设与新能源、储能的协同发展，将进一步带动公司光伏与储能业务的扩张，双业务体系协同发力，助力公司充分享受电网升级与新能源发展的双重红利。

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