财报速睇 | Arrowhead制药 2025财年Q4营收2.64亿美元，同比增长10461.3%；归母净利润0.31亿美元，扭亏为盈

华盛资讯2月6日讯，Arrowhead制药公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.64亿美元，同比增长10461.3%，归母净利润0.31亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收达到2.64亿美元，相较于去年同期的0.03亿美元实现了爆炸性增长，主要得益于与Sarepta和Novartis的合作，确认了总计4.00亿美元的里程碑及预付款项。

② 公司实现了历史性的商业化转型，其首款药物REDEMPLO®获得美国FDA批准并成功上市，用于治疗家族性乳糜微粒血症综合征(FCS)，初步市场反馈积极，已收到超过100份处方。

③ 国际市场拓展取得关键进展，新药REDEMPLO®相继获得中国国家药品监督管理局（NMPA）和加拿大卫生部的批准，为公司全球化战略奠定了坚实基础。

④ 研发管线，特别是肥胖症项目，展现出令人鼓舞的早期成果。ARO-INHBE联合用药在16周时实现9.4%的体重减轻，ARO-ALK7单药治疗在8周时实现14.1%的安慰剂校正内脏脂肪减少。

⑤ 公司财务状况得到显著加强，通过两次公开募股成功筹集总计9.30亿美元资金，截至报告期末，公司持有的现金、现金等价物及有价证券总额达9.17亿美元。

2、业绩不足：

① 研发费用持续攀升，本季度支出达1.77亿美元，较去年同期的1.37亿美元增长29.2%，反映出公司为推进多个临床项目而投入巨额资金，增加了现金流压力。

② 销售、一般及行政（G&A）费用大幅增加，从去年同期的0.27亿美元增至本季度的0.46亿美元，同比增长约70.4%，主要与首款产品的商业化上市活动有关。

③ 季度总运营支出增长显著，由去年同期的1.64亿美元增加至2.23亿美元，同比增长36.0%，成本控制面临挑战。

④ 季度收入结构极度依赖非经常性款项，若剔除来自Sarepta和Novartis的4.00亿美元合作收入，公司的常规经营收入基础仍然薄弱。

⑤ 尽管本季度实现0.31亿美元的净利润，但盈利能力完全依赖于一次性的合作协议付款。若无此类收入，公司将面临比去年同期1.73亿美元亏损更为严重的运营亏损。

三、公司业务回顾

Arrowhead制药: 我们经历了一个在所有业务领域都执行强劲的季度，我们认为Arrowhead已为在2026年及以后取得更大进展做好了充分准备。近几个月取得了公司历史上一些最重大的成就：我们的首款商业产品REDEMPLO®获得三国监管批准并在美国上市；心血管代谢产品组合持续增长；肥胖症项目取得令人鼓舞的早期成果；TRiM™平台和中枢神经系统（CNS）管线得到推进；最后，我们显著改善了财务状况，以支持这些及其他项目向前发展。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

本季度公司达成了两项重大的合作里程碑：首先，与Novartis就用于治疗帕金森病等突触核蛋白病的siRNA疗法ARO-SNCA达成全球许可与合作协议，获得2.00亿美元的预付款，并有资格获得最高达20.00亿美元的里程碑付款。其次，公司从Sarepta Therapeutics收到了2.00亿美元的里程碑付款，该款项与治疗1型强直性肌营养不良症的在研药物SRP-1003的临床研究进展相关。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Arrowhead制药: 我们相信，公司已为在2026年及未来持续取得进展做好了充分准备。我们的前瞻性声明涉及对REDEMPLO长期影响的信念与期望、对我们药物和候选药物的定价、价值或预期上市时间的预期，以及对TRiM™平台潜在用途和价值的预期。

八、公司简介

Arrowhead制药公司通过沉默致病基因来开发治疗顽固性疾病的药物。利用广泛的RNA化学组合和高效的递送方式，Arrowhead的疗法触发RNA干扰机制，以诱导靶基因的快速、深度和持久的敲低。RNA干扰（RNAi）是活细胞中存在的一种机制，可抑制特定基因的表达，从而影响特定蛋白质的产生。Arrowhead基于RNAi的疗法正是利用了这种基因沉默的自然途径。

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