财报速睇 | IREN Limited 2026财年Q4营收1.85亿美元，同比下降22.9%；归母净利润亏损1.55亿美元，由盈转亏

华盛资讯2月6日讯，IREN Limited公布2026财年Q4业绩，公司Q4营收1.85亿美元，同比下降22.9%，归母净利润亏损1.55亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① AI云服务（AI Cloud Services）业务收入实现高速增长，从上一季度的0.07亿美元增至本季度的0.17亿美元，环比增长137.0%，表明公司向AI云的战略转型初见成效。

② 公司成功为微软合同 확보了36.00亿美元的GPU融资，年利率低于6%，这笔融资与微软19.00亿美元的预付款相结合，覆盖了95%的GPU相关资本支出，为未来的扩张提供了坚实的资金保障。

③ 截至2025年12月31日，公司持有的现金及现金等价物大幅增至32.61亿美元，相较于上一季度末的10.32亿美元增长显著，显示出强劲的融资能力和健康的流动性状况。

④ 公司宣布在俄克拉荷马州新建一个1.6GW的数据中心园区，将公司的总计并网电力储备提升至超过4.5GW，为支持下一阶段的增长和满足未来AI计算需求奠定了基础。

⑤ 调整后EBITDA利润率有所提升，从上一季度的38.0%增长至本季度的41.0%，尽管总营收下滑，但利润率的改善反映了公司在向高价值AI工作负载过渡中运营效率的提升。

2、业绩不足：

① 本季度总营收为1.85亿美元，较上一季度的2.40亿美元下降22.9%，主要原因是公司正处于从比特币挖矿向AI云服务转型的过渡期，部分产能重新分配导致短期收入波动。

② 公司由盈转亏，本季度录得净亏损1.55亿美元，与上一季度3.85亿美元的净利润形成鲜明对比，亏损主要由与可转换票据相关的金融工具产生的1.07亿美元未实现亏损以及1.12亿美元的债务转换激励费用等非现金、非经常性项目所致。

③ 核心的比特币挖矿业务收入大幅下滑，从上一季度的2.33亿美元降至本季度的1.67亿美元，降幅达28.2%，反映了公司将算力从挖矿转向AI云服务的战略调整带来的直接影响。

④ 公司在本季度计提了0.32亿美元的资产减值损失，主要与在不列颠哥伦比亚省进行的ASIC向GPU过渡过程中淘汰挖矿硬件有关，这增加了当期的运营成本。

⑤ 股权激励费用高昂，本季度录得0.58亿美元的股权激励支出，其中包括因股价大幅上涨达到业绩门槛而加速摊销的0.22亿美元，这显著影响了当期的净利润表现。

三、公司业务回顾

IREN Limited: 我们本季度的业绩反映了公司从比特币挖矿向AI云服务持续转型的进展，产能越来越多地分配给价值更高的AI工作负载，随着部署的增加，AI云收入也在加速增长。尽管总营收降至1.85亿美元，净利润录得亏损1.55亿美元，但这主要是受到与可转换票据相关的金融工具未实现亏损、一次性债务转换激励费用以及挖矿硬件减值等重大非现金及非经常性项目的影响。我们观察到迄今为止最强劲的市场需求，并且公司成熟的执行能力正在满足这种需求。通过多年来按时、大规模地交付数据中心容量，我们可靠的交付记录继续在重视可靠性和性能的客户中产生共鸣。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中明确指出，目前不支付任何普通股现金股息，并预计在可预见的未来也不会支付。因此，投资者的投资回报将依赖于公司股价的增值（如有）。

六、重要提示

公司本季度业绩受到重大非现金项目和战略转型的影响。首先，季度净亏损主要由与可转换票据相关的金融工具公允价值变动所致，录得了2.19亿美元的相关未实现亏损及债务转换激励费用。其次，公司正在加速从比特币挖矿向AI云服务的战略转型，此过程导致了0.32亿美元的挖矿硬件资产减值，并带来了短期内的收入结构调整阵痛。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

IREN Limited: 我们正按计划推进14万个GPU的扩容项目，目标是在2026日历年年底前实现34.00亿美元的年化经常性收入(ARR)。此外，公司在俄克拉荷马州新建的1.6GW数据中心园区计划从2028年开始逐步投产，这将使我们已 확보的并网电力超过4.5GW，为推进我们项目储备中的广泛机会和支持下一阶段增长提供了强大动力。我们认为，34.00亿美元的ARR目标仅是我们庞大电力组合货币化的早期阶段，凸显了我们正在构建的平台规模。

八、公司简介

IREN是一家领先的AI云服务提供商，致力于为人工智能训练和推理提供大规模GPU集群。IREN的垂直整合平台以其在美国和加拿大的可再生能源丰富地区拥有的大量并网土地和数据中心组合为基础。

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