财报速睇 | Reddit, Inc. Class A 2025财年Q4营收7.26亿美元，同比增长69.6%；归母净利润2.52亿美元，同比增长254.2%

华盛资讯2月6日讯，Reddit, Inc. Class A公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收7.26亿美元，同比增长69.6%，归母净利润2.52亿美元，同比增长254.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收实现高速增长：第四季度总营收达到7.26亿美元，同比大幅增长70.0%，主要得益于广告业务的强劲表现。

② 盈利能力显著改善：本季度净利润达到2.52亿美元，相较于去年同期的0.71亿美元增长了254.2%，表明公司的经营效率和商业化能力得到显著提升。

③ 用户基础持续扩大：日活跃用户数（DAUq）同比增长19.0%至1.21亿，其中美国市场增长9.0%，国际市场增长28.0%，显示平台在全球范围内的吸引力不断增强。

④ 广告业务成为核心引擎：广告收入在本季度同比增长75.0%，达到6.90亿美元，其增长速度超过了总营收增速，原因是广告展示量和定价均实现同比增长。

⑤ 国际市场表现优异：国际地区收入同比增长78.0%至1.42亿美元，增速超过美国市场的68.0%，显示出公司全球化战略取得了显著成效。

2、业绩不足：

① 毛利率出现小幅下滑：第四季度毛利率为91.9%，较去年同期的92.6%下降了0.7个百分点，可能反映了成本控制方面面临的轻微压力。

② 其他收入增长乏力：非广告业务的其他收入（Other revenue）本季度仅增长8.0%至0.36亿美元，远低于广告业务75.0%的增速，凸显出公司收入结构对广告的依赖性较高。

③ 核心市场用户增长放缓：美国市场的日活跃用户数（DAUq）增速为9.0%，显著低于国际市场28.0%的增速，表明其在成熟市场的用户渗透速度相对较慢。

④ 销售与营销开支激增：本季度销售与营销费用从去年同期的0.81亿美元激增至1.64亿美元，增幅高达103.6%，成本增速远超收入增速，这可能对未来的利润率构成压力。

⑤ 登录用户增长不及非登录用户：核心的登录日活跃用户（Logged-in DAUq）同比增长10.0%，而未登录用户（Logged-out DAUq）则增长了27.0%，这可能意味着平台核心社区的粘性增长速度慢于外围流量的增长。

三、公司业务回顾

Reddit, Inc. Class A: 我们认为2025年是Reddit的突破之年。我们超越了大胆的目标，在整个业务中建立了真正的势头，并大规模地证明了我们独特的社区模式。全年营收超过22.03亿美元，同比增长69.4%，并实现了5.30亿美元的净利润。我们正在进入Reddit的新时代——以更敏锐的执行力、全球扩张和将真实的人与对话置于中心的产品创新为标志。我们的重点是将Reddit的真实性转化为更多的日常实用性。

四、回购情况

公司董事会已于2026年2月5日授权一项股票回购计划，允许公司回购最高达10.00亿美元的A类普通股。该计划没有固定的到期日，公司没有义务必须回购特定数量的股票，并可随时暂停或终止。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布了一项高达10.00亿美元的股票回购计划，以增强股东回报。此外，公司计划在今年晚些时候停止报告登录用户与未登录用户的细分数据，因为产品改进模糊了两者之间的界限，这将是公司对外披露运营指标的一项重要变化。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Reddit, Inc. Class A: 我们预计2026年第一季度的收入将在5.95亿美元至6.05亿美元之间，调整后EBITDA将在2.10亿美元至2.20亿美元之间。展望未来，我们专注于让Reddit对全球所有人都更快、更具相关性和更易于访问，其中一个重要部分是利用人工智能和机器学习改进信息流的相关性，以增强用户体验。

八、公司简介

Reddit是一个由众多社区组成的平台，建立在共同的兴趣、热情和信任之上，是互联网上最开放和真实的对话家园。每天，Reddit用户提交、投票和评论他们最关心的话题。Reddit拥有超过10万个活跃社区和超过1.21亿的日活跃独立访客，是互联网上最大的信息来源之一。

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