财报速睇 | 卡津斯不动产信托基金 2025财年Q4营收2.55亿美元，同比增长13.3%；归母净利润亏损0.03亿美元，由盈转亏

华盛资讯2月6日讯，卡津斯不动产信托基金公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.55亿美元，同比增长13.3%，归母净利润亏损0.03亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年第四季度总营收达到2.55亿美元，较去年同期的2.25亿美元增长13.3%，主要得益于租赁物业收入的稳健增长。

② 运营资金（FFO）表现强劲，从去年同期的1.09亿美元增至1.20亿美元，同比增长9.7%，显示出公司核心盈利能力的提升。

③ 租赁活动保持活跃，第四季度共执行了70万平方英尺的租赁合同，其中新租和扩租面积达49.3万平方英尺，占总租赁活动的70%。

④ 核心资产表现出色，例如位于奥斯汀的The Domain物业，其季度净运营收入（NOI）同比增长9.6%，从去年同期的0.20亿美元增至0.22亿美元。

⑤ 剔除亚特兰大Northpark物业的特定租赁影响后，第二代租约的现金净租金实现了10.4%的同比增长，反映了公司资产组合内在的强劲租金增长潜力。

2、业绩不足：

① 公司本季度录得归母净亏损0.03亿美元，而去年同期为净利润0.14亿美元，业绩由盈转亏主要归因于约0.14亿美元的资产减值损失。

② 同店物业的现金基准净运营收入（Cash-Basis NOI）增长乏力，同比仅微增0.03%，从1.26亿美元微升至1.26亿美元，表明核心存量资产的内生增长几乎停滞。

③ 同店物业的加权平均入住率出现下滑，从去年同期的88.8%降至本季度的87.4%，显示出租用率面临一定压力。

④ 部分物业的净运营收入（NOI）出现显著下滑，例如Northpark物业的NOI从去年同期的0.05亿美元降至0.04亿美元，同比下降26.4%；201 N. Tryon物业的NOI也从0.05亿美元降至0.03亿美元，同比下降40.3%。

⑤ 财务成本显著增加，本季度利息支出从去年同期的0.33亿美元增至0.42亿美元，同比增长28.4%，对公司盈利造成了侵蚀。

三、公司业务回顾

卡津斯不动产信托基金: 我们认为，改善的办公楼基本面为公司带来了强劲的顺风。我们在第四季度执行了70万平方英尺的租赁合同，目前后期租赁储备约为110万平方英尺。本周早些时候，我们完成了对夏洛特市中心300 South Tryon的收购。在过去的六个季度里，我们购买了价值14.00亿美元的生活方式办公物业，所有这些都提升了我们“阳光地带”标志性投资组合的质量，并立即增加了收益。我们2026年的盈利指引反映了这一强劲表现。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在2025年第四季度宣布并支付了每股0.32美元的普通股股息。数据显示，公司在整个2024和2025财年均保持了每季度0.32美元的稳定股息派发政策。基于本季度的运营资金（FFO）计算，股息支付率为45.0%。

六、重要提示

公司在报告期内及期后有重要的投资活动。期后，于2026年2月2日，公司以3.18亿美元收购了位于夏洛特市中心的300 South Tryon，这是一处63.8万平方英尺的生活方式办公物业。此外，公司已签订协议，计划出售位于坦帕的Harborview Plaza运营物业（总价0.40亿美元）和位于夏洛特的303 Tremont地块（总价0.24亿美元）。报告期内，公司计提了总计约0.14亿美元的资产减值损失，其中部分与即将出售的303 Tremont地块相关，这是导致本季度净亏损的主要原因。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

卡津斯不动产信托基金: 我们预计2026财年全年每股净收益在0.23美元至0.33美元之间，全年每股运营资金（FFO）在2.87美元至2.97美元之间。此指引包含了对2026年到期的2.50亿美元定期贷款、Colorado Tower抵押贷款和201 N. Tryon抵押贷款进行再融资的假设。同时，指引假设近期收购300 South Tryon的资金将来源于已宣布的资产出售以及2026年约2.00亿美元的额外非核心资产出售。此业绩预期不包括任何投机性的物业收购或开发项目。

八、公司简介

卡津斯不动产信托基金（Cousins Properties Incorporated）是一家全面整合、自我管理和自我经营的房地产投资信托基金（REIT）。公司总部位于佐治亚州亚特兰大，通过其运营合伙企业Cousins Properties LP，主要投资于位于高增长“阳光地带”市场的A级办公楼。公司成立于1958年，通过其在高质量房地产资产的开发、收购、租赁和管理方面的广泛专业知识创造股东价值。公司拥有一个基于简单平台、标志性资产和机会主义投资的全面战略。

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