央行送“春节定心丸”！双逆回购发力

（来源：浙商证券融资融券）

1、央行重启14天逆回购，稳定市场流动性预期

据央行官网，2月5日，中国央行公开市场开展1185亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。同时开展了3000亿元14天期逆回购操作。

央行重启14天逆回购操作符合市场预期，是近期央行维护流动性合理充裕、护航春节前资金面平稳的重要举措，与此前开展的8000亿元买断式逆回购形成短中期协同发力态势，有效对冲节前资金面波动，平抑银行间市场利率。春节前央行大概率持续逆回购与买断式逆回购操作，重点保障节前资金面平稳，此阶段降准降息概率较低。中期来看，若一季度经济复苏不及预期、通胀持续低位运行，央行可能在二季度择机实施降准，预计降准幅度在0.25-0.5个百分点；降息方面，年内若实体经济融资需求恢复乏力，可能有5个基点左右的小幅降息空间，具体需结合经济数据动态调整。央行14天逆回购与8000亿元买断式逆回购释放的流动性，将缓解市场资金面压力，降低市场融资成本，稳定市场预期，利率敏感的大金融板块受益；成长板块中，科技创新、新能源等领域也将受益于宽松货币环境下的资金流入。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

2、1月开户数激增213%！券商整体业绩回升至近12个月高位，实现良好开局

据财联社消息，日前，上交所数据显示，2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157万户增长213%。

数据显示，券商正从通道业务向财富管理转型，智能投顾、线上直播等数字化工具高效替代传统营销，推动行业向专业化、综合化升级。2025年证券行业表现就已经超预期，2026年这一势头继续强化，今年1月券商自营业务投资收益明显回升，经纪业务景气度回升至历史高位，加之两融业务业绩贡献进一步提高，预计上市券商在今年1月整体经营业绩回升至近12个月以来高位，实现良好开局。在政策面鼓励并购重组、打造一流投行的背景下，券商行业转型升级。预计2026年券商行业集中度将进一步提升，头部券商凭借资本实力与科技投入，有望在财富管理、跨境业务等领域形成差异化优势。开户激增、成交量维持高位，是券商行业转型升级的催化剂。在政策与科技的双重驱动下，具备综合服务能力的头部券商将率先突围。可关注在财富管理、互联网渠道开发运营、以及投行业务上具有优势的券商。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

3、春节国内旅游市场热度持续上涨，需求集中释放，旅游酒店明显受益

据搜狐网消息，近日，众信旅游的数据显示，2026年春节假期国内旅游市场热度持续上涨，计划出游人数较去年同期激增300%，市场呈现“量价齐升”的态势。

文旅部数据中心测算，元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元，为今年文旅消费开了好局。而春节长假叠加多地推行“学生春秋假”试点、基层工会试点“每年4次春秋游”等利好，以及越来越多的“免签朋友圈”，促成今年旅游市场持续繁荣。2025年国内居民出游人次65.22亿，比上年同期增加9.07亿，同比增长16.2%。延续了近年来的高增长态势。2026年，在春秋假制度落地与职工文体消费政策将拉动淡季需求等政策加持下，这一势头有望强化。瑞银证券预测，至2040年中国旅游市场规模将达2.45万亿美元。“长达9天”的春节旅游市场爆发式增长，叠加政策红利与消费升级，旅游酒店板块有望明显受益。可关注具备“情感体验”属性与“政策敏感度”的龙头企业。‌‌‌‌‌‌‌‌‌

4、八部门印发中药工业高质量发展五年方案，中药龙头企业受益

据财联社消息，2月5日，工信部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，锚定2030年中药工业全产业链协同发展体系初步形成的总目标，明确六大核心量化指标：培育60个高标准中药原料生产基地、建设5个中药工业守正创新中心、新培育10个中成药大品种、制修订10项数智技术行业标准、建设20个智能工厂等。

此次政策从全产业链各环节精准施策，预计对行业催化作用显著——上游通过60个高标准原料基地建设，从源头规范中药材种植，解决质量把控难题，保障原料稳定供给；中游以数智技术标准制修订、智能/绿色工厂建设为抓手，推动生产端降本增效，提升行业现代化水平；下游专设5个守正创新中心，加速经典名方二次开发和新药研发；此外，领航企业和大品种双培育，则直接提升行业集中度和核心竞争力，形成龙头引领的产业格局。政策以构建中药工业的全产业链协同体系来破解各环节脱节问题，实现资源互通。中药工业五年规划落实下，可关注具备全产业链布局、创新研发实力强、品牌优势突出的龙头企业。