财报速睇 | 卡迪纳医药 2025财年Q4营收656.27亿美元，同比增长18.7%；归母净利润4.67亿美元，同比增长16.8%

华盛资讯2月6日讯，卡迪纳医药公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收656.27亿美元，同比增长18.7%，归母净利润4.67亿美元，同比增长16.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收达到656.27亿美元，同比增长18.8%，主要得益于品牌药和专业药品的销售增长，以及来自现有和新客户的贡献。

② 归母净利润实现4.67亿美元，同比增长16.8%，主要驱动力包括对管理服务组织（MSO）平台和Advanced Diabetes Supply Group（ADS）的收购，以及品牌和专业药品贡献的增加。

③ 医药和专业解决方案（Pharma）部门表现强劲，分部利润同比增长29.0%至6.87亿美元，原因是品牌药和专业药品的贡献增加、MSO平台的收购以及仿制药项目的良好表现。

④ 全球医疗产品和分销（GMPD）部门利润实现显著增长，从去年同期的0.18亿美元增至本季度的0.37亿美元，增幅超过100%，主要得益于现有客户的销量增长和成本优化措施的积极影响。

⑤ 其他业务部门利润增长迅猛，同比增长52.0%至1.79亿美元，主要受益于家庭解决方案业务（包括对ADS的收购）和OptiFreight®物流业务的优异表现。

2、业绩不足：

① 销售、管理及行政（SG&A）费用同比上涨15.0%，达到15.04亿美元，费用增加的主要原因是为支持新收购的MSO平台和ADS业务而产生的相关成本。

② 净利息支出大幅增加，从去年同期的0.35亿美元飙升至本季度的0.88亿美元，增长超过150%，这主要是由于为近期收购提供资金而增加了新的债务融资。

③ 公司盈利能力面临产品组合压力，尽管毛利率整体有所提升，但受到医药分销业务中品牌药销售占比增加的稀释效应影响，其对整体毛利率构成不利影响。

④ 关税对业务构成持续挑战，全球医疗产品和分销（GMPD）部门的利润受到了关税的不利影响，公司表示关税导致采购成本大幅增加，若无法有效转嫁或对冲，可能对财务业绩产生负面冲击。

⑤ 公司运营成本有所增加，企业（Corporate）层面的亏损从去年同期的1.18亿美元扩大至本季度的1.96亿美元，主要反映了重组、收购相关以及其他未分配到业务分部的开支增加。

三、公司业务回顾

卡迪纳医药: 我们在本季度实现了强劲的业绩增长，营收同比增长19%至656.27亿美元，GAAP营业利润增长29%至7.07亿美元。这一增长主要由我们对管理服务组织（MSO）平台和Advanced Diabetes Supply Group（ADS）的战略性收购，以及品牌和专业药品业务的持续贡献所驱动。特别值得一提的是，我们在2025年11月完成了对泌尿科MSO平台Solaris Health的收购，交易价值约19.00亿美元，进一步扩展了我们在专业领域的服务能力。

四、回购情况

根据报告，在截至2025年12月31日的六个月内，公司通过加速股票回购（ASR）计划共斥资7.50亿美元回购了普通股。公司使用可用现金为这些回购提供资金。

五、分红及股息安排

公司董事会于2025年11月4日批准了每股0.5107美元的季度股息，年化股息为每股2.04美元。该股息已于2026年1月15日派发给截至2026年1月2日的在册股东。

六、重要提示

公司在报告期内面临几项重要事宜：首先，公司因阿片类药物相关诉讼已计提43.00亿美元的准备金，相关法律程序仍在进行中，其中西弗吉尼亚州的一项案件已被上诉法院发回重审。其次，公司于2026年2月2日收到美国国税局（IRS）的拟议调整通知（NOPA），涉及一项2017年的收购重组，可能导致约1.60亿美元的额外联邦所得税负债及相关利息。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

卡迪纳医药是一家全球性的综合医疗保健服务和产品公司，为全球的医院、医疗保健系统、药房、门诊手术中心、临床实验室和医生办公室提供定制化的解决方案。公司主要通过两大业务分部运营：医药和专业解决方案（Pharma）分部，负责在美国分销品牌及仿制药、专业药品和非处方保健品等；以及全球医疗产品和分销（GMPD）分部，负责制造、采购和分销Cardinal Health品牌的医疗、外科和实验室产品。此外，公司的其他业务还包括核能与精准健康解决方案、家庭健康解决方案以及物流服务。

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