财报速睇 | 拉夫·劳伦 2025财年Q4营收24.06亿美元，同比增长12.2%；归母净利润3.62亿美元，同比增长21.6%

华盛资讯2月6日讯，拉夫·劳伦公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收24.06亿美元，同比增长12.2%，归母净利润3.62亿美元，同比增长21.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 季度总营收实现强劲增长，同比增长12.2%至24.06亿美元，主要得益于所有报告分部的收入增长。

② 亚洲市场表现尤为突出，营收同比飙升22.4%至6.20亿美元，主要由零售业务增长1.11亿美元所驱动，其中同店销售额增长了0.80亿美元，反映了平均单位零售价（AUR）和客流量的双重提升。

③ 北美市场稳健增长，营收同比增长8.1%至10.78亿美元，其中零售和批发业务分别贡献了0.53亿美元和0.28亿美元的增长，后者主要受益于销售趋势改善和强劲的补货订单。

④ 公司盈利能力显著增强，毛利率同比提升150个基点至69.9%，这主要归功于平均单位零售价（AUR）的大幅增长、有利的产品组合以及棉花成本的下降。

⑤ 净利润和每股收益增长强劲，归母净利润同比增长21.6%至3.62亿美元，摊薄后每股收益（EPS）更是大幅增长24.9%至5.82美元，反映了盈利能力的提升和有效的股份回购策略。

2、业绩不足：

① 欧洲市场的盈利能力承压，尽管营收实现增长，但其运营利润率同比下降了150个基点至26.4%，主要原因是营销投资导致销售、一般和行政（SG&A）费用占收入比重增加。

② 重组及其他费用大幅增加，本季度录得相关费用共计0.32亿美元，较去年同期的0.12亿美元激增160.7%，主要与公司的“下一代转型项目”有关。

③ 存货水平显著上升，季末存货同比增长15.1%至11.49亿美元，这可能在促销环境中带来潜在风险。公司将此归因于收货时间安排及产品和货运成本的增加。

④ 融资成本上升而利息收入下降，本季度利息支出同比增长15.0%至0.13亿美元，而利息收入则同比下降32.6%至0.12亿美元，削弱了非经营性损益。

⑤ 授权业务收入出现下滑，作为高利润率的业务板块，本季度授权收入同比减少11.0%至0.31亿美元，或预示着该业务领域的潜在疲软。

三、公司业务回顾

拉夫·劳伦: 在截至2025年12月27日的三个月里，我们的业绩表现强劲，净营收达到24.06亿美元，按报告基础计算增长了12.2%，在固定汇率基础上增长了10.0%。此增长得益于我们所有可报告分部的全面增长。公司的盈利能力也得到显著提升，毛利率提高了150个基点至69.9%，这主要得益于平均单位零售价（AUR）的增长、有利的产品组合和较低的棉花成本。同时，我们通过有效的费用管理，使销售、一般和行政费用（SG&A）占净营收的比例下降了70个基点至49.0%。

四、回购情况

公司董事会于2025年5月15日批准扩大现有的普通股回购计划，额外授权回购最多15.00亿美元的A类普通股。在截至2025年12月27日的九个月内，公司已根据其回购计划回购了价值3.50亿美元的股份。截至2025年12月27日，该回购计划下仍有约15.02亿美元的可用额度。股票回购将视整体业务和市场情况而定。

五、分红及股息安排

公司维持其常规的季度现金股息政策。于2025年5月15日，公司董事会批准将每股季度现金股息从0.825美元增加至0.9125美元。2026财年第三季度的股息为每股0.9125美元，已于2025年12月12日宣布，并于2026年1月9日支付给截至2025年12月26日登记在册的股东。公司表示打算继续支付常规股息，但未来任何股息的宣布和支付将由董事会酌情决定。

六、重要提示

公司正在进行一项名为“下一代转型项目”（NGT project）的大规模、多年的全球性项目，旨在重大变革其业务运营方式。在截至2025年12月27日的九个月中，与该项目相关的费用已达0.62亿美元。此外，公司正在评估于2025年7月签署成为法律的新税法（OBBBA）的未来影响，尽管预计当前财年不会产生重大影响，但这仍是公司面临的一个监管变化。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

拉夫·劳伦: 我们计划在2026财年将净营收的约4%至5%用于资本支出，主要投资于房地产购置、新店开设与翻新、公司办公室改造以及信息技术系统（包括我们的下一代转型项目）的增强。我们将继续执行品牌提升的长期战略，通过多种杠杆推动平均单位零售价增长和品牌资产提升，同时密切监控地缘政治格局和宏观经济趋势，并调整运营策略以应对相关影响。

八、公司简介

拉夫·劳伦公司（Ralph Lauren Corporation）是全球领先的奢侈品生活方式产品设计、营销和分销商，产品线涵盖服装、鞋履及配饰、家居、香水和酒店餐饮等领域。公司凭借其悠久的声誉和独特的品牌形象，在全球范围内通过多样化的产品、品牌、分销渠道和国际市场建立了影响力。旗下品牌包括Ralph Lauren、Ralph Lauren Collection、Ralph Lauren Purple Label、Double RL、Polo Ralph Lauren、Lauren Ralph Lauren、Polo Ralph Lauren Children和Chaps等。

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