财报速睇 | 科蒂 2025财年Q4营收16.79亿美元，同比增长0.5%；归母净利润亏损1.27亿美元，由盈转亏

华盛资讯2月6日讯，科蒂公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收16.79亿美元，同比增长0.5%，归母净利润亏损1.27亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 高端（Prestige）部门表现稳健，季度净收入同比增长1.6%至11.34亿美元，主要得益于Gucci和Kylie等香水品牌的强劲销售。

② 护肤品类（Skincare）成为增长亮点，其收入在总收入中的占比从去年同期的2.7%提升至3.3%，绝对金额同比增长约22.8%。

③ 公司财务管理初见成效，本季度净利息支出同比下降23.9%至0.41亿美元，主要原因是外汇收益增加以及通过交叉货币互换降低了平均利率。

④ 债务结构显著优化，公司利用出售Wella股权所得款项及发行新票据，在本季度合计赎回了约14.66亿美元的优先担保票据，大幅降低了长期负债。

⑤ 资产出售带来现金流入，公司于2025年12月18日完成了剩余Wella股权的出售，获得了7.50亿美元的现金对价，增强了公司的流动性。

2、业绩不足：

① 盈利能力大幅恶化，归母净利润由去年同期的盈利0.20亿美元转为亏损1.27亿美元，主要受出售Wella投资产生2.02亿美元亏损的拖累。

② 毛利率承压下滑，本季度毛利率从去年同期的66.7%下降至63.8%，下降了290个基点，原因是制造成本、运费、设计师许可费以及库存报废成本增加，同时折扣和促销活动增多也侵蚀了利润空间。

③ 大众消费美容（Consumer Beauty）部门持续疲软，净收入同比下降1.6%至5.45亿美元，其中彩妆销售额下滑0.12亿美元，主要由于美国市场需求不振及市场份额流失；该部门营业利润更是同比骤降71.5%至0.18亿美元。

④ 整体营业利润大幅下滑，报告期内营业利润同比下降44.7%至1.48亿美元，营业利润率从16.1%降至8.8%，反映了成本和各项费用全面上涨的压力。

⑤ 销售、一般和行政费用（SG&A）占收入比例攀升，该费用同比增长5.7%至8.43亿美元，占净收入的比例从47.7%上升至50.2%，主要因为一项早期许可证终止费用以及广告和促销成本增加。

三、公司业务回顾

科蒂: 我们在截至2025年12月31日的三个月里，净收入实现了0.5%的同比增长，达到16.79亿美元。这一增长主要得益于1%的销量增长和4%的积极外汇影响，但部分被4%的负面价格和组合效应所抵消。整体收入增长主要由高端（Prestige）部门驱动，该部门收入增长1.6%至11.34亿美元。然而，大众消费美容（Consumer Beauty）部门的销售额下降了1.6%至5.45亿美元，主要归因于彩妆业务的下滑和大众香水市场的减速。

四、回购情况

公司董事会于2023年11月13日将A类普通股的回购授权额度增加了6.00亿美元。截至2025年12月31日，该股票回购计划下仍有7.97亿美元的剩余额度。此外，公司在报告期内就其远期回购合约支付了数笔对冲估值调整款项，包括2025年8月的0.54亿美元、11月的0.14亿美元和12月的0.10亿美元。

五、分红及股息安排

公司董事会于2020年4月29日暂停了普通股的股息支付，在截至2025年12月31日的报告期内未宣布任何普通股股息。然而，公司继续支付其B系列可转换优先股的股息，在本季度宣布并支付了0.03亿美元的股息。

六、重要提示

公司面临两项重要的或有负债风险：

1. **滑石粉相关诉讼**：公司作为被告卷入多起民事诉讼，指控其销售的化妆用滑石粉产品含有石棉并导致人身伤害。随着案件数量的增加，相关的和解金及其他成本未来可能会上升。

2. **巴西税务评估**：公司的巴西子公司收到了地方、州和联邦税务机关的多项税务评估，其中一些金额巨大，如涉及州销售税的一项评估金额高达约1.52亿美元。公司认为其拥有有力的抗辩理由，但案件结果仍存在不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

科蒂: 我们预计2026财年第三季度的报告净收入将同比下降，其中包含低至中个位数百分比的有利外汇影响。我们预期第三季度的毛利率将因净销售额下降以及关税的净影响而承压。我们正在重新加速成本削减计划，以在2026财年实现约0.80亿美元的节省。

八、公司简介

科蒂公司（Coty Inc.）是全球最大的美容公司之一，拥有标志性的品牌组合，业务横跨香水、彩妆、皮肤和身体护理领域。公司在全球范围内从事品牌美容产品的制造、营销、销售和分销，致力于让人们自由表达自己，创造属于自己的美丽愿景，并承诺保护地球。公司的产品销往约123个国家和地区。

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